美國十年期公債殖利率再度急漲至4.3987%，我們估且認它為4.4%吧，再次逼近11月份的高點。彭博20年期+美債指數近日也急跌了3.5%。

這沒什麼學問，美債相關產品就是續跌。

 

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從白手到財務自由是筆者的歷程，2022年領息200萬。
這個專題將陪你走向穩健投資的道路


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【債券續跌，送分題真成了送命題? 】本週追蹤股:2474可成、2603長榮、9945潤泰新、XXX

台股在11月最末一週下跌了2.8%，月線收跌2.4%。美國20年期以上公債ETF(TLT)月漲幅為1.6%，而我們的投資組合淨值則是月增長了2.35%。原因無它，因為債券開始發揮了平衡股巿風險的功能。



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債券開始發揮平衡股巿風險的功能!

<div class="draft-block draft--p left">董座涉內線交易，可成盤中觸及跌停</div>
<div class="draft-block draft--p left">*   可成董座涉嫌於2020及2021二度實施庫藏股期間，以資訊之優勢交易公司股票，不當得利逾千萬。</div>
<div class="draft-block draft--p left">📍 內線交易的案件對投資人是何影響呢!</div>
<div class="draft-block draft--p left">✏️  一般內線交易多半不損及公司正常運營，但股價多呈現負面的下跌反應。</div>
<div class="draft-block draft--p left">✏️  主因乃在於對公司失去了投資信心，因為內部人的品格操守出現了瑕疵，尤其是涉案對象為實質經營者。</div>
<div class="draft-block draft--p left">...........................................................................</div>
<div class="draft-block draft--p left">📍  可成股價因內線交易的消息面利空而重挫, 可以投資嗎?</div>
<div class="draft-block draft--p left">小結論:</div>
<div class="draft-block draft--p left">📌  以財務面而言: 股價202元，每股淨值244元，殖利率約5%，能不能買，投資人必須自行判斷</div>
<div class="draft-block draft--p left">📌  以營運面而言: 本業在低檔持平，公司營運方向轉型中，經營者恐有道德標準的瑕疵，能不能買，投資人仍然必須自行判斷。</div>

董座涉內線交易，可成盤中觸及跌停

可成科技股份有限公司(上市代碼2474)

公司成立於1984年11月，主要業務為生產手機及筆電機殼。

目前股價約222.5元，2023H1配發5元，H2預計配發5元，合計配發10元，現金股利約為4.5%。


運動

<p class="draft-block draft--p left">哪就買債券ETF或公司債ETF(也有價差可賺，若債券殖利率下降至3%-2025/12)，也不再需要承擔經營衰退風險。</p>

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個股分析-2474可成｜現金充沛 轉型成效不彰

<div class="draft-block draft--p left"> 可成(2474) 2024.Q1 EPS6.73元</div>
<div class="draft-block draft--p left">😀可成Q1EPS6.73元，不足為奇，奇妙的事情在如下的數字結構</div>
<div class="draft-block draft--p left">*   可成Q1營業收入36.59億，營業利業2.88億</div>
<div class="draft-block draft--p left">*   其它收入(以利息收入為主): 29.8億</div>
<div class="draft-block draft--p left">*   其它利益(以滙兌收益為主):29.6億</div>
<div class="draft-block draft--p left">*   所以歸屬母公司淨利為45.8億，折算每股盈餘6.73元。</div>
<div class="draft-block draft--p left">………………………………………</div>
<div class="draft-block draft--p left">😀我們用一家早餐店來比擬可成的數字結構好了</div>
<div class="draft-block draft--p left">**   我們的早餐店這一期做了100萬，扣掉成本後,盈利了8萬</div>
<div class="draft-block draft--p left">**   但因為早餐店太有錢了,這一期利息收了80萬，偏偏我們定存美元，所以滙兌回台幣又多了80萬，所以我們早餐賣包子雖然只賺了8萬, 但帳上卻多了168萬,</div>
<div class="draft-block draft--p left">**   扣掉中華民國萬萬稅后，這期我們的營收雖然是100萬,但稅後卻賺了125萬</div>
<div class="draft-block draft--p left">………………………………………………………</div>
<div class="draft-block draft--p left">😀可成現在就是這個狀況，</div>
<div class="draft-block draft--p left">***   不論投資人如何的批評可成不積極投資、手握現金也不發還予股東。</div>
<div class="draft-block draft--p left">***   既然身為股東就擁有一定份額的股權，只要你願意相信公司的營運決策者，你的公司很有錢，難道不好嗎!當然，如若你不認可經營者，你則應該退出股東名冊。</div>
<div class="draft-block draft--p left">&gt;&gt;&gt;&gt;&gt;&gt;&gt;&gt;&gt;&gt;&gt;&gt;&gt;&gt;&gt;&gt;&gt;&gt;&gt;&gt;&gt;&gt;&gt;&gt;&gt;&gt;&gt;&gt;&gt;&gt;</div>
<div class="draft-block draft--p left">📌   可成也好、早餐店也罷，如果你認同就應該祝福他能擴大早餐店的本業，並且謹慎地規劃賣中餐的便當和晚餐的西餐。</div>
<div class="draft-block draft--p left">📌  發展事業不容易，管理龐大的資產也非易事。認同它就支持它，不認同它就離開它。如此而已。</div>

可成Q1獲利年增4倍

<div class="draft-block draft--p left">*  可成是一家近年來充滿爭議的公司，不乏褒貶</div>
<div class="draft-block draft--p left">*  2024年的財報要點:</div>
<div class="draft-block draft--p left">    *  全年營業利益進一步萎縮至16億，但全年利息收入來到104億。</div>
<div class="draft-block draft--p left">    *  股本是68億，整家公司全年利益91.5億，可以說全都是靠利息來生活。</div>
<div class="draft-block draft--p left">*  也難怪批評者認為一家製造業不靠本業賺錢，一直在吃利息，成何體統..</div>
<div class="draft-block draft--p left">………………………………….</div>
<div class="draft-block draft--p left">✅ 全年滙兌收益4.5億，但光是Q4一季滙損近38億，把前三季的滙兌收益全吐回去了。也造成了Q4單季虧損的局面。</div>
<div class="draft-block draft--p left">✅ 2023.Q4只要美元資產部位大或者美元帳款多的公司都免不了滙損，Q4的數字不會太好看，投資人要有心裡準備。</div>
<div class="draft-block draft--p left">⚠️ 你或許會覺得滙損大的公司是爛公司，但我覺得它就是口袋裡的錢多，才會深受滙率所累，滙率常常是蹺蹺板，2024Q1看來又會回血不少。😆</div>
<div class="draft-block draft--p left">✅ 可成2023全年獲利13.3元，極有可能再次配出10元股息。也因此股價緊盯著200元，貌以想擔任台股5%殖利率的代表(200元x5%=10元股息)</div>
<div class="draft-block draft--p left">✅ 有錢是好事，然而我們也期望可成能善用這些資本，好好地為下一階段創造更大的經營效益</div>

【可成上季轉虧，全年獲利13.33元】

【2474可成】，營收創低，本業轉虧! 靠著利息收入能撐的住可成的現在和未來嗎! 當斷則斷?還是可以逢低承接?


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【2474可成】，營收創低，本業轉虧!靠著利息收入能撐的住可成的現在和未來嗎! 當斷則斷?還是可以逢低承接?

2474可成於2/24公告了2022全年自結稅後淨利109億，每股盈餘15.14元。
我們推算的可成合理股價為186元。


2474可成

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2474可成_投資評價；可成的轉型之路

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