基金經理人調查
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重點摘要：
FMS 現金水位降至 3.9% 的高度樂觀警戒水位
貿易戰的尾部風險重燃，FMS 仍預期中國是輸家
銀行股高度擁擠交易，中小型股似乎具有 Alpha 空間
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基金經理人問券調查 (Fund Manager Survey, FMS) 是針對全球機構投資者所做的問券調
Allen您好，假如今天FOMC對市場溝通並不好，並沒有依照市場預期的減少2025年降息次數(或減少至3次/市場預期2次)，如果這種情形發生是否會使債券義警(Bond Vigilantes)拋售債券，推升長債利率，進而壓縮股票的估值，這樣的話對股市來說短期上可能要擔心回檔嗎?
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重點摘要：
FMS 選後預期大改變，對經濟前景高度樂觀
FMS 現金水位維持 4% 低檔，看好小型股優於大型股
FMS 倉位高度集中銀行股，取得超額報酬的難度頗高
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基金經理人問券調查 (Fund Manager Survey, FMS) 是針對全球機構投資者所做的問券調查，
Allen大您好，想請教個問題
文章中有寫到"美國大選之後，認為作多美元以及放空 30 年期長債是共識交易的 FMS 經理人比率，正出現了顯著上升" 這句不是很了解
個人理解是川普一直覺得美元太強勢，希望弱勢美元，那為什麼作多美元極放空30年期長債共識交易的FMS經理比率上升?是因為預期降息後 美元變成弱勢美元，然後通膨在起，美債殖利率又上升的原因嗎?
還望ALLEN大解惑，謝謝
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重點摘要：
1.FMS 現金水位降至警戒水平，加倉需小心謹慎
2.FMS 全球股票持倉水平創 2020 年 6 月來最大增幅，反映市場樂觀程度不低
3.FMS 砍債力道創歷史最大，似乎為重新布局美債留下空間
請問AllenAllen
針對布局美債的說法，想請教規劃建議上會以短債（2～5年） 或 長債（20年）做為主要考慮首選？ 謝謝
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重點摘要：
6 月 CPI 公布後，7 月比 6 月更多經理人認為軟著陸將發生
FMS 經理人水位小幅回升至 4.1%，類股輪動只使用場內資金
FMS 7 月倉位變動不大，經濟預期改善下或更該專注 IT 預算釋放
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基金經理人問券調查 (Fund Manager Survey
想請教Allen:在硬體類股普遍已進入盤整的狀態下，軟體股的布局似乎己經是共識。之前文章有提到的硬體類股，例如DELL的市場錯誤預期，實際數字還是很好，Allen對他的看法論述有隨著資金從硬體撤出而改變嗎?不知道近期對其展望是否更新。然後在NVDA部分後續看法如何?硬體的競爭紅海他是否還是有所上修空間(當然還是要顧慮市場共識是否有跟上)?再來針對ACN、CFLT部分，Allen的看法如何?謝謝
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重點摘要：
1.經歷了 5 月非農與 CPI，更多經理人轉向 Soft Landing 論述
2.FMS 經理人現金水位維持 4.0%，繼續持平於 2021 年 6 月以來低點
3.Fed 會議後 FMS 大幅拉升股票曝險，科技股倉位歷史 Z-Score 觀察仍過低
Allen你好，剛聽完您在鉅亨的講座突然想到一個問題來不及問只好來這留言，如果不方便回也沒關係，關於TSM漲價是只針對cowos還是全面漲價呢？謝謝
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4 月 FMS 重點摘要：
FMS 對於全球景氣預期在短線上高速趨向樂觀，似乎開始出現警訊
FMS 現金水位降回 4.2%，逼近 4.0% 以下的樂觀情緒過熱警戒線
對比美股來說，FMS 高度持倉歐股、日股反而賣壓風險更高
真的很感謝有人願意這麼詳細的解讀這些背後的邏輯.. 太棒了!
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重點摘要：
FMS 不預期經濟衰退，現金水位再降至 4.2%
FMS 續看好高品質股表現優於低品質股
FMS 未來倉位仍將走向「EPS 下修風險不大、甚至有上修動能題材」
A大，以後有機會看到你分享buy side的工作日常嗎?或是一些軼事(關於buyside的10個冷知識之類）謝謝各種分享，收穫很多😍
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重點摘要：
1.Street 經理人現金水位降至 4.5%，機構買盤動能已不多。
2.市場高速定價 2024 降息 6 碼，降息預期已經打滿
3.美債過度擁擠交易，1Q24 資本利得空間極小
請問文章提到ISM 製造業 PMI 新訂單/庫存也有機會突破 0 軸，但查詢資料並對照圖檔淺藍色的線應該對照的右邊的刻度，目前應該是位於0以上才是
2022年7月美國銀行基金經理人調查結果出爐！7 月份的調查涵蓋 259 名基金經理人，旗下管理 7220 億美元的資產。其中認為經濟衰退會發生的比例快速攀升，經理人選擇增持更多現金，展現出「投降」的態度，但要看空嗎？未必！因為也有些好的訊號出現了！
