股息成長

在上一篇文章我們從行為財務學解釋了，為什麼散戶這麼喜歡高股息？主要有以下三點： 喜歡高配息的投資者其實有延遲消費、延遲滿足的慾望，但是他知道自己內心深處可能控制不住，所以只好利用高配息間接創造出一種局限性，限制了自己過度的消費機會，從而減少了內心的衝動與外在的誘惑。 因為通過配息來獲取現金流不會牽涉

正如美國開國元勳約翰．亞當斯(John Adams)所說的那樣： “Facts are stubborn things; and whatever may be our wishes, our inclinations, or the dictates of our passion, they ca

在1961年Merton Miller and Franco Modigliani發表的著名理論(MM理論)“Dividend Policy, Growth, and the Valuation of Shares,”，即股息策略和股票報酬毫不相關。此一理論在提出後的五十多年的時間裡，在學術層面上不

在如今低利率的環境下，有些投資人可能會考慮將部位債券轉換成高配息股票或是配息率較高的債券，像是特別股(Preferred stock)、市政債CEF等等...，如此作法將導致投資人承擔更多的股市風險或利率、違約風險，兩大股息型ETF：VIG和SDY在過去幾年因投資人的需求導致資產規模快速成長。 無論

同樣都是產生現金流，為什麼投資人很難區分因為股息發放和出售股票兩者的差異呢？ 眾所周知，許多投資人非常喜歡現金股利的發放。但是從金融理論的角度來看，這種行為反而是一種異常現象(Anomaly)，為什麼？因為在考慮交易費用和稅賦等摩擦成本之前，股利和資本利得應視為彼此的完美替代品。 簡單說就是，現金股

「存股」一詞是台灣散戶、財經老師和投資網紅獨自發明，口耳相傳且非常具有特色的專有名詞，同時也是台灣投資人最熱門的投資股票方式。 加上存款利率愈來愈低 ，所以近幾年「定存股」在台灣蔚為流行，像是玉山金、兆豐金、華南金等金融股，甚至是中華電這類電信類股，都是非常熱門的定存股標的。另外像是許多主打高股息的