Steven Chang｜方格子 vocus

Steven Chang

Steven Chang

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美股選擇權講師，擅長鐵鷹策略、蝴蝶策略等高階複合式策略，專精股價修復、保底投資、風險調控。詢問線上選擇權課程，可以到 tradeoptionspro.com 找到我。交流請看 https://vocus.cc/article/65073634fd89780001969592

真．選擇權策略師

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真正的選擇權大師獨家秘笈！手把手把教你用選擇權做美股投資，從不賠到必賺，破解股市交易的秘密。

由新到舊

終極降落傘簡介（六）這節講座介紹了『有驚無險流』策略的中心思想為何。

終極降落傘簡介（五）這篇講座闡述了『有驚無險流』對策略的理解。，同學們，別再『策略』、『手法』傻傻分不清囉！

終極降落傘簡介（四）股票市場像是個異世界動物園，總是充滿古怪與驚奇，但置身場中的遊客們身在其中往往不知風險，一不小心就被異形吃掉，屍骨無存。還好，只要有合適的盔甲與武器保護，遊客們就可以與異形生物一起玩耍，不用擔心變成異形的食物，還可以把各種稀奇古怪的異形當成寵物。

終極降落傘簡介（三）股市投資生病了，選擇權就是投資的藥。在資料統計與分室模型設計的基礎上，Steven 將代謝動力與藥理學的觀點融入到股市與選擇權操作中...

終極降落傘簡介（二）由於選擇權在操作上需要管理的層次，比股票買賣多了一個『時間維度』，合約之於股票的衍伸又『自帶槓桿』特性，在扁平化的交易上一下增加了兩重自由度，選擇權操作的複雜度比起一般的股票要難上無數倍。所以，想要用對選擇權投資，怎麼能少了選擇權策略師作為入門的教練呢！

終極降落傘簡介（一）給敢於做夢的你。這些講座將帶領你進入一個關於美國選擇權／期權的世界，這絕對是全新的概念，另類的體驗。

學會穿梭時空的能力千金難買早知道。我常常收到很多同學諸如此類的訊息：漲個不停是不是軋空了，現在還可不可以追？怎麼一下跌那麼多，到底發生什麼事，是公司要破產了嗎？我就知道這家要跌（漲），上週就該賣（買）！到底什麼是高點、低點、買點、賣點？讓真正的選擇權策略師告訴你！

選擇權投資從＂買＂ Put 開始（十七）雖說只是貪婪大過理性，但要說股票市場是反人性的，這種觀點我相信很多人也會認同，因為當前控制市場交易量 80% 以上的 AI 跟程式化交易本來就不是人啊！同學們也別害怕跟這些非人力量對抗，實際上只要總結一些人生經驗，很多柴米油鹽的老生常談都可以簡單的破解交易背後的祕密。

選擇權投資從＂買＂ Put 開始（十六）美股選擇權特別講座系列想知道什麼是『出廠價最便宜的合約』嗎？那同學們絕對不能錯過大師買合約的觀點，還不快來上課唷！

選擇權投資從＂買＂ Put 開始（十五）快來跟選擇權策略大師 Steven 一起探究這個短險投機必學，長線投資絕對不能不知道，外面幾乎沒人教的『選擇權買方』起手式，用正確的觀念保護你最珍貴的投資。這節講座讓我們繼續補坑，給同學解釋該怎麼買保護合約才能俗擱大碗（既便宜又好）。

選擇權投資從＂買＂ Put 開始（十四）"老師，Put 真的好貴啊！" 這大概、可能是最後一個讓同學們舉棋不定，猶豫不決不敢買的重要原因！所以...倒底 Put 該怎麼買？這絕對是選擇權大師 Steven 的絕招之一，快來上課囉。

選擇權投資從＂買＂ Put 開始（十三）先前的講座中同學們應該可以發現，從簡單的抄底買股再買個 Put 開始，可以延續再延續，成為一種『低風險策略框架』，進而創造出更低風險，甚至永遠無帳面虧損的策略方案。不過，接下去要怎麼開發它，還得從理解選擇權策略設計中最重要觀念，也是唯一的指標 -- 風險 -- 著手。

選擇權投資從＂買＂ Put 開始（十二）在上過這麼多節講座之後，若還是有同學沒有被我說服在抄底追高時使用策略，那就看看這個覆盤吧。

選擇權投資從＂買＂ Put 開始（十一）抄底特斯拉後，股價微幅反彈後快速下跌，盤整一週後才出現預期的強勢反彈。讓我們延續上一講，繼續觀察看風險交換實例中，抄底特斯拉後的風險變化。

選擇權投資從＂買＂ Put 開始（十）同學們應該可以開始意識到，使用策略並透過重新組合選擇權合約，就能將難以管理的風險換掉。到底風險交換運用在策略中的運行邏輯是什麼，風險又該如何理解與管理，接下來的這篇講座可以讓同學們略知一二。

選擇權投資從＂買＂ Put 開始（九）快來跟選擇權策略大師 Steven 一起探究這個短險投機必學，長線投資絕對不能不知道，外面幾乎沒人教的『選擇權買方』起手式，用正確的觀念保護你最珍貴的投資。從這篇講座開始的連續幾篇，會逐步的帶同學們學習並理解策略風險，並從風險的角度去學習策略設計，看老師是如何設計不敗的選擇權投資策略。

選擇權投資從＂買＂ Put 開始（八）美股選擇權特別講座系列接續前一講，一起來看看當股價有重大突破時，而很不巧我們已經下了 Covered call，這種場景又該如何調整。

新的一年將會大放異彩2024 新年快樂！最近更新速度慢了點，等更新的同學可以複習回顧一下過去的文章，也可以到 Medium 翻一下已經發表過的舊文章...

選擇權投資從＂買＂ Put 開始（七）照顧好了左邊，現在轉過頭去看看右邊，還有個不算問題的小問題可以嘗試優化。那麼，類似賣出 Put 的優化觀點與技巧能用在賣出的 Covered call 嗎？會不會還有更合適的優化技巧呢？這節講座就來解答這些問題。

選擇權投資從＂買＂ Put 開始（六）這一通優化操作下來，還在動腦筋的同學肯定發現了一些問題，這裡主要的問題有兩個。打地基的問題似乎沒有完全解決？最後賣出的 Put 似乎不夠價外？這篇講座就要來解答同學的疑惑。

選擇權投資從＂買＂ Put 開始（五）上完前一講，同學們應該發現了，要消除『虧損平流層』其實不難，不需要懂技術分析也不需要擇時入場，只需要簡單調整開局設定，加上犧牲獲利換取勝率的決心，一段時間後觀察波動範圍再逆勢開倉，賣出合約鎖定價值，此時勝利幾乎是水到渠成。那麼，既然知道了如何消除最讓人頭疼的平流層虧損，接下來策略還能如何優化呢？

選擇權投資從＂買＂ Put 開始（四）只要目標明確，策略正確，就已經把風險降到可以輕鬆負擔的程度，如果還能掌握住機會，就能讓策略更進化。上一講已經把買 Protective put 的抄底追高策略在不同時期的小問題都說清楚了，接下來就來解釋在什麼樣的時機該做什麼操作，把策略推到更優化的水平。

選擇權投資從＂買＂ Put 開始（三）抄底追高策略優化的觀點。我們還能怎麼進化呢！你知道抄底追高策略的問題在哪裡嗎？快來跟選擇權策略大師 Steven 一起探究這個有趣的問題，用選擇權優化你的超底追高策略喔！

選擇權投資從＂買＂ Put 開始（二）看的見的天花板才有辦法去觸碰，見過高手境界才知道武功有沒有大成。究竟什麼樣的狀態是止損與抄底策略所追求的完美呢？

選擇權投資從＂買＂ Put 開始（一）懂了『比 Stop loss 更好的停損方式』，也學會『抄底更完美的姿勢』，同學們該不會覺得這樣就學完買 Put 的知識了吧！哈，這也太小看選擇權了，這才不過只是策略基礎的百分之一不到啊。快來一起探究這個投資必須要學會，外面幾乎沒人教的『選擇權買方』起手式，用最正確的觀念保護你最珍貴的投資。

想像與現實、理論與操作『事後諸葛』理論一套一套，『槓王』們討論又討論，『有錢人』卻懶得說這麼多，反正就是『一直加倉』加到滿滿當當，誰才是對的呢？

十一、有驚無險流之不死鐵鷹該提醒的都提醒了，該告誡的也都告誡過了，如果抱著最多損失一些美金當繳學費，何不一試的心情，那就一起跳入這個坑吧。從這一節開始，我會手把手的，從最淺顯入門的招數開始，把整套策略教給你。

更完美的抄底姿勢（九）股選擇權特別講座系列整體而言，這是個由『抄底』或『追高』為獲利目標，針對交易的下跌風險而設計的策略完整操作流程圖，策略目標首重有效停損，變化方式則主打股價修復，並有機會在股價跌入更低、展現更多的持有價值時，在不增加股量的情狀下降低持股成本。

更完美的抄底姿勢（八）美股選擇權特別講座系列將買賣合約的思路結合起來，又能讓停損策略有什麼樣的進化呢？

十、股市廚房與鐵鷹拼盤會唸了『愛恩康躲兒』，幫鐵鷹正了名，也介紹了價外垂直價差單，總算可以端出拼盤啦！

更完美的抄底姿勢（七）美股選擇權特別講座系列相信同學們已經學會了『比 Stop loss 更好的停損方式』，但同學們有沒有想過，如果選擇權只能幫你停損，那怎麼可能成為美股操作的必學課程！同樣的操作還可以延伸，不只能用來抄底還能追高，姿勢甚至還可以再更完美。

適合的策略、喜歡的道馬克的說法是，市場只是產生關於自己的資訊，僅此而已... 就算真正的交易都是檯面下的，而又即便我們能提早知道所有的交易內容，再假設所有情報都是真實不虛，那又能如何。難道以為自己能去蕪存菁精準分析，做個運籌帷幄的將軍，引導世界經濟，最後成就一個不世王朝！？

更完美的抄底姿勢（六）相信同學們已經學會了『比 Stop loss 更好的停損方式』，但同學們有沒有想過，如果選擇權只能幫你停損，那怎麼可能成為美股操作的必學課程！同樣的操作還可以延伸，不只能用來抄底還能追高，姿勢甚至還可以再更完美。請看選擇權策略大師 Steven 最詳盡的解析，輕鬆解鎖財富密碼。

更完美的抄底姿勢（五）美股選擇權特別講座系列相信同學們已經學會了『比 Stop loss 更好的停損方式』，但同學們有沒有想過，如果選擇權只能幫你停損，那怎麼可能成為美股操作的必學課程！同樣的操作還可以延伸，不只能用來抄底還能追高，姿勢甚至還可以再更完美。請看選擇權策略大師 Steven 最詳盡的解析...

更完美的抄底姿勢（四）相信同學們已經學會了『比 Stop loss 更好的停損方式』，但同學們有沒有想過，如果選擇權只能幫你停損，那怎麼可能成為美股操作的必學課程！同樣的操作還可以延伸，不只能用來抄底還能追高，姿勢甚至還可以再更完美。請看選擇權策略大師 Steven 最詳盡的解析，輕鬆解鎖財富密碼。二次抄底策略變

更完美的抄底姿勢（三）美股選擇權特別講座系列上期我們講述了降低『停損策略』成本的 Covered call，接著就來說明賣出的 Put (Sell/short put option) 帶給策略什麼樣的改變，以及延伸操作上的風險。

老師就是來給同學問的！除了『沙龍』，方格子裡似乎並沒有讓讀者與作者直接連線的功能，至少在我認知中預設裡沒有。但我知道很多同學其實不喜歡大剌剌的把投資對話暴露在公開的留言之中，私人郵件傳送或許比較恰當，這裡是 Steven 的聯絡地址：

更完美的抄底姿勢（二）美股選擇權特別講座系列相信同學們已經學會了『比 Stop loss 更好的停損方式』，但同學們有沒有想過，如果選擇權只能幫你停損，那怎麼可能成為美股操作的必學課程！同樣的操作還可以延伸，不只能用來抄底還能追高，姿勢甚至還可以再更完美。請看選擇權策略大師 Steven 最詳盡的解析

誰請誰吃牛排一個好的策略，不需要預測未來『終極降落傘策略』掌握『波動』（空間）與『時間』，這兩個加起來剛好就是整個世界，更是從過去、現在走向未來的所有路線。

更完美的抄底姿勢（一）相信同學們已經學會了『比 Stop loss 更好的停損方式』，但同學們有沒有想過，如果選擇權只能幫你停損，那怎麼可能成為美股操作的必學課程！同樣的操作還可以延伸，不只能用來抄底還能追高，姿勢甚至還可以再更完美。請看選擇權策略大師 Steven 最詳盡的解析，輕鬆解鎖財富密碼。

九、價外垂直價差單這些 Vertical spreads 同學們應該都已經會了，但少了這節，就好像少了些什麼。就讓我加點 bonus 知識點，複習一下價差單的用法與看法，順便帶出鐵鷹起手式專用價差單。

六、常見交易策略比較選擇權很好賺？！如果有人告訴你，有一種穩賺不賠的快速賺錢方式，你會信嗎？肯定不信的吧，那怎麼會有人相信某個純套利價差策略，能創造高獲利的穩定收入呢？！有的人堅信選擇權是個騙局，但如果真是騙局，那股市裡怎麼還那麼多人用？

五、我適合學習鐵鷹策略嗎？即使心不甘情不願，但若是肯收下『賭徒』的勳章，那我就說聲~恭喜~，因為 Iron Condor 絕對適合所有的選擇權賭徒們。所以在回答這標題的問題前，不妨先問問自己，我是個選擇權賭徒嗎？

四、鐵鷹策略的本質仍是博弈我非常反對賭博，但不能否認『鐵鷹策略』的本質仍是將市場現象轉化為行動的博弈，但我更傾向把這個講座系列當成是學習選擇權策略與操作的最佳指引。只要不忘初心，正視風險，有對策有方法，散戶也有機會以小博大。

真正行得通的停損策略（五）美股選擇權特別講座系列什麼是比 Stop loss 更好的停損方式，請看選擇權策略大師 Steven 最詳盡的解析，只要理解之後，從此抄底不再抄到懷疑人生，停損不再有痛苦。

真正行得通的停損策略（四）美股選擇權特別講座系列什麼是比 Stop loss 更好的停損方式，請看選擇權策略大師 Steven 最詳盡的解析，只要理解之後，從此抄底不再抄到懷疑人生，停損不再有痛苦。

真正行得通的停損策略（三）美股選擇權特別講座系列 - 真正行得通的停損策略（三）什麼是比 Stop loss 更好的停損方式，請看選擇權策略大師 Steven 最詳盡的解析，從此抄底不再抄到懷疑人生，停損不再有痛苦。

真正行得通的停損策略（二）美股選擇權特別講座系列 - 真正行得通的停損策略（二）什麼是比 Stop loss 更好的停損方式，請看選擇權策略大師 Steven 最詳盡的解析，只要理解之後，從此抄底不再抄到懷疑人生，停損不再有痛苦。

真正行得通的停損策略（一）美股選擇權特別專題系列 - 真正行得通的停損策略（一）什麼是比 Stop loss 更好的停損方式，請看選擇權策略大師 Steven 最詳盡的解析，只要理解之後，從此抄底不再抄到懷疑人生，停損不再有痛苦。

八、兀鷹、鐵鷹，不一定是同一隻鷹關於來自英語系策略的中文翻譯，常常吵翻了天，我也曾被其他『大師』指導過。隨後我思考一下，發現［正名］的意義其實是為了更方便學習，即使把名稱統一，名稱恰到好處，也不代表學會了策略...這樣一想，好像就沒啥好吵的

七、策略不是開局法而已這篇是從原先的 Iron Condor 拼盤重新分節改編。當初開始編寫講座時還不夠進入狀況，總覺得應該就直接把拼盤端出來，讀者才不會看得不知所云，但後來又覺得，這麼重要的觀念不寫不行，只好臨時加上，卻變得上下文不連貫，怎麼讀怎麼彆扭，這次這樣編排應該好多了。

三、制定策略使用的工具工具從來都不需要鋒利，但也別嘗試用三角板畫最完美的圓。到底大師都用那些好工具規劃策略？

二、聯繫講師方格子裡似乎並沒有讓讀者與作者直接連線的功能，至少在我認知中是沒有。但我也不想大剌剌把與讀者的投資對話暴露在公開的留言之中，所以這樣一篇算不上講座的文章就冒出來了。

一、前言這是個選擇權『鐵鷹策略』的講座的前言。透過這一系列的講座，我會領你進入選擇權策略中最負盛名的 Iron Condor 策略，講座內容涵蓋基礎概念、交易模型、設定方式、邏輯解析，一直到進階調整技巧，甚至從我個人的經驗出發去實戰解說。

寫給滿腔熱血還未熄滅的你原文刊載於 Medium 平台，改版後重新發佈於方格子。各位同學好，我是大家的選擇權專題講師 Steven。可能有些人已經認識我，也從其它的平台看過我的文章，但初來乍到總是需要個正式的自我介紹，藉這個機會，在這兒跟大家聊聊我自己，以及學習選擇權的心路歷程。如果你已經再另一個平台 fo

從 Medium 來到方格子今天想，來點方格子...😁 開始逐步轉移一些原載在 Medium 的文章到這個華文為主的園地，並會在移轉的過程中，適性的調整原本文章的架構，內部連結，以及重新編輯分節方式。我的想法是，把 Medium 當成一個較為直覺的內容生產平台，用於把創作思路轉換成可以理解的文字，可以不用過於分神思考