方格精選
憑什麼說「選股」、「擇時進出」必敗？
閱讀時間約 2 分鐘
只要簡單的邏輯和國小數學，短短2分鐘就可以證明這件事。
以下舉例，來自諾貝爾經濟學獎得主：威廉·福塞斯·夏普（William Sharpe）
以下舉例，來自諾貝爾經濟學獎得主：威廉·福塞斯·夏普（William Sharpe）
整個市場只有2種投資人：主動型（選股、擇時進出）和指數型（買進持有ETF）
市場總報酬＝（主動型報酬＋指數型報酬）之平均
市場總報酬，並不會因為你的努力研究而增加，且總報酬是由全體投資人的平均。
若不計成本，指數型的報酬就等於市場報酬，那麼主動型報酬也會等於市場報酬
若不計成本，指數型的報酬就等於市場報酬，那麼主動型報酬也會等於市場報酬
假設市場報酬為10%，指數型的成本為每年0.2%，指數型報酬為9.8%
假設市場報酬為10%，主動型的成本為每年2%，主動型報酬為8%
假設市場報酬為10%，主動型的成本為每年2%，主動型報酬為8%
別忘了…主動型投資人的輸贏是零和遊戲，有人賺大錢就代表有人輸到脫褲子。
有人買就要有人賣，才會成交，想想會是誰坐在牌桌的對面？
國際法人投資機構、華爾街專業分析師、AI操盤手、避險基金、政府基金...
國際法人投資機構、華爾街專業分析師、AI操盤手、避險基金、政府基金...
想想巴菲特就坐在牌桌的對面…你會是獵人？還是獵物？
結論：擊敗市場的口號不僅過時，更與現實脫節。
再和你分享一些數據
根據2020年6月1日的資料
台灣上市股票總共有942檔、上櫃股票總共有776檔
上市櫃總共有1718檔股票，十年來只有這2檔打敗0050，如果每張股票被選到的機會都相等，那代表只有0.1％的機率會贏，也就是說大部分的選股投資人，都輸給大盤。
p.s不過該報導的算法比較奇怪，應該要算各支股票的十年報酬率，比較有意義。
台灣上市股票總共有942檔、上櫃股票總共有776檔
上市櫃總共有1718檔股票，十年來只有這2檔打敗0050，如果每張股票被選到的機會都相等，那代表只有0.1％的機率會贏，也就是說大部分的選股投資人，都輸給大盤。
p.s不過該報導的算法比較奇怪，應該要算各支股票的十年報酬率，比較有意義。
以美股來看，也只有7％的股票贏大盤，大多數投資人都取得比大盤更低的報酬率。
要選對股票很難、而且還要抱得長長久久、不被影響、穩如泰山...更是難上加難。
要選對股票很難、而且還要抱得長長久久、不被影響、穩如泰山...更是難上加難。
那All IN台積電好了？
1. 過去績效不能保證代表未來走勢。
2. 單一產業、單一個股，風險比較高，而且也不能保證獲利一定比較多。
3. 也許未來台積電的報酬率一樣輕鬆贏大盤，建議讓高手去玩吧...個人不建議存單一個股。下次分享資產配置的時候，再多說一點。
2. 單一產業、單一個股，風險比較高，而且也不能保證獲利一定比較多。
3. 也許未來台積電的報酬率一樣輕鬆贏大盤，建議讓高手去玩吧...個人不建議存單一個股。下次分享資產配置的時候，再多說一點。
巴菲特過去25年來推薦了14次指數化投資，一位成功的選股大師巴菲特，卻不斷推薦一般人使用指數化投資，只因巴菲特知道選股有多難，而一般人卻樂觀地認為自己是百年難得一見的選股奇才...
結論
買進低成本的指數型基金ETF，並且長期持有，是比較正確的投資方式。
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本廟是以「長期投資ETF」為主軸，方法是「定期定額、長期投資、資產配置」
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隨著理財資訊的普及，越來越多台灣人不再將資產侷限於台股，而是將視野拓展到國際市場。特別是美國市場，其豐富的理財選擇，讓不少人開始思考將資金配置於海外市場的可能性。
然而，要參與美國市場並不只是盲目跟隨標的這麼簡單，而是需要策略和方式，尤其對新手而言，除了選股以外還會遇到語言、開戶流程、Ap
本文探討指數投資的異例，以及投資者對主動投資的矛盾心理。透過分析日經指數及波克夏海瑟威等情況，討論了要求完美投資方法的投資人所面臨的心理障礙。
本文介紹了ETF（指數股票型基金）作為一種簡單且高效的投資工具。透過ETF，投資者可以輕鬆分散風險並享有市場平均回報，特別適合一般上班族。文章還探討了巴菲特對ETF的看法以及其優缺點，並分享熱門的ETF，如0050、0056等，可以幫助讀者更瞭解如何挑選適合自己的ETF，進而實現資金增長。
巴菲特曾多次在公開場合表示，大多數投資者應該投資於低成本的指數型 ETF，而不是試圖通過主動管理來打敗市場。巴菲特甚至提出了高達一百萬美金、長達十年的賭注，並有基金公司接下這個挑戰，究竟十年後是指數型 ETF 勝出，還是主動投資的基金呢？
SPIVA 揭示了主動型基金經理人長期表現的不一致性。最新報告顯示，在過去的二十年中，絕大多數主動基金未能跑贏各自的指數。即使在短期，主動基金經理的表現也不穩定。例如，在美國大盤股和國際股票基金中，只有極少數經理人在長期內能夠戰勝指數。
指數化投資教父約翰‧柏格所說，「整體的事實非常簡單。金融市場的總報酬，減去中介成本，等於實際交付給投資者的淨報酬。」被動投資人其實只需把整個市場的股票都買下來就好了，肯定會獲得整體市場的平均回報。然而，既然指數就代表市場，那就把指數買下來就好了，再簡單不過。
歡迎加入學習選擇權交易行列，請參考以下網址，加入後便可以得知完整交易策略（未來還會持續優化策略）
https://vocus.cc/optioncreatemoney/introduce
本專欄專門研究選擇權買方的交易策略，致力於實踐低風險高報酬的目標，但我必須承認，天底下沒有必勝、穩賺的策略，
有朋友提到巴菲特持有的股票大多不配息居多，幾乎都是成長股居，自己的波克夏也不配息，元大用價值投資的名義又用十塊錢上架，吸引投資人，高息就高息，又冠上價值投資，這樣不是很奇怪的手法嗎?我覺得篩選機制是一個重點，台灣跟美國的明情不同，不妨來研究一下篩選機制是否如大家所想，覺得合理才做投資，這集一
巴菲特在這篇文章中分享了關於股市投資的建議，包括過去80年間美國股票的平均報酬率以及使用指數基金的好處。
一般而言，給散戶投資人最簡單的投資建議，就是指數化投資。只要持續買進大盤指數的市值型ETF，並保留10%的現金，存入定存或購買美國短期公債，每年股息再投入，並重新調整維持90/10的股票與現金比例即可。這樣，你就可以擊敗股市中大多數的人了。
指數化投資是一種相對於主動投資的被動投資策略，其核心理念是追蹤特定的指數，如股票市場、債券市場或其他資產類別的指數。
這可是連股神巴菲特都建議採納的投資策略。
對於大多數投資者來說（包括機構投資者和個人投資者），投資指數型基金是最佳的選擇。
佛系投資策略，卻完勝95%的主動投資者。
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