方格精選

憑什麼說「選股」、「擇時進出」必敗?

更新於 發佈於 閱讀時間約 3 分鐘

只要簡單的邏輯和國小數學,短短2分鐘就可以證明這件事。
以下舉例,來自諾貝爾經濟學獎得主:威廉·福塞斯·夏普(William Sharpe)

整個市場只有2種投資人:主動型(選股、擇時進出)和指數型(買進持有ETF)

市場總報酬=(主動型報酬+指數型報酬)之平均

市場總報酬,並不會因為你的努力研究而增加,且總報酬是由全體投資人的平均。
若不計成本,指數型的報酬就等於市場報酬,那麼主動型報酬也會等於市場報酬

假設市場報酬為10%,指數型的成本為每年0.2%,指數型報酬為9.8%
假設市場報酬為10%,主動型的成本為每年2%,主動型報酬為8%

別忘了…主動型投資人的輸贏是零和遊戲,有人賺大錢就代表有人輸到脫褲子。

有人買就要有人賣,才會成交,想想會是誰坐在牌桌的對面?
國際法人投資機構、華爾街專業分析師、AI操盤手、避險基金、政府基金...

想想巴菲特就坐在牌桌的對面…你會是獵人?還是獵物?

結論:擊敗市場的口號不僅過時,更與現實脫節。

pexels.com

pexels.com

再和你分享一些數據

0050好擊敗?十年來只有這兩檔勝出

根據2020年6月1日的資料
台灣上市股票總共有942檔、上櫃股票總共有776檔
上市櫃總共有1718檔股票,十年來只有這2檔打敗0050,如果每張股票被選到的機會都相等,那代表只有0.1%的機率會贏,也就是說大部分的選股投資人,都輸給大盤。
p.s不過該報導的算法比較奇怪,應該要算各支股票的十年報酬率,比較有意義。

以美股來看,也只有7%的股票贏大盤,大多數投資人都取得比大盤更低的報酬率。
要選對股票很難、而且還要抱得長長久久、不被影響、穩如泰山...更是難上加難。

那All IN台積電好了?

1. 過去績效不能保證代表未來走勢。
2. 單一產業、單一個股,風險比較高,而且也不能保證獲利一定比較多。
3. 也許未來台積電的報酬率一樣輕鬆贏大盤,建議讓高手去玩吧...個人不建議存單一個股。下次分享資產配置的時候,再多說一點。

巴菲特過去25年來推薦了14次指數化投資,一位成功的選股大師巴菲特,卻不斷推薦一般人使用指數化投資,只因巴菲特知道選股有多難,而一般人卻樂觀地認為自己是百年難得一見的選股奇才...

結論

買進低成本的指數型基金ETF,並且長期持有,是比較正確的投資方式。

延伸閱讀
留言
avatar-img
留言分享你的想法!
avatar-img
許弘德的沙龍
142會員
46內容數
協助新手小散戶解決投資問題的小宮廟,歡迎來廟中一起學習投資、求投資平安。 本廟是以「長期投資ETF」為主軸,方法是「定期定額、長期投資、資產配置」 撰寫的主題是「投資邏輯、投資心法、學習投資」 把束之高閣的投資想法和理論,化為簡單通俗的白話文說給您聽。
許弘德的沙龍的其他內容
2021/01/04
曾有酸民對綠角說,你ETF賺那麼多錢...還不是因為你買得早、價錢買得便宜,所以才賺那麼多。 看完我心裡想說......欸斗,要不然呢??? 那為什麼你當時不買呢??? 用主動投資的思維(買低賣高),來操作ETF(複利長期投資)是非常危險的事情,因為兩者投資邏輯完全不一樣,混在一起很容易走火入魔..
Thumbnail
2021/01/04
曾有酸民對綠角說,你ETF賺那麼多錢...還不是因為你買得早、價錢買得便宜,所以才賺那麼多。 看完我心裡想說......欸斗,要不然呢??? 那為什麼你當時不買呢??? 用主動投資的思維(買低賣高),來操作ETF(複利長期投資)是非常危險的事情,因為兩者投資邏輯完全不一樣,混在一起很容易走火入魔..
Thumbnail
2020/06/05
聽完我的投資方法,總會有人想問... 「現在投來得及嗎?」 「希望這不是高點...」 「如果買到最高點怎麼辦?」 你會如何思考「投資時機」這件事? 你會依照什麼標準來進場呢? 時機到底重不重要?
Thumbnail
2020/06/05
聽完我的投資方法,總會有人想問... 「現在投來得及嗎?」 「希望這不是高點...」 「如果買到最高點怎麼辦?」 你會如何思考「投資時機」這件事? 你會依照什麼標準來進場呢? 時機到底重不重要?
Thumbnail
2020/06/03
剛開始學投資,每一次都覺得自己已經做好萬全準備,但一到戰場上時,常常面臨到跟書上、電視上講得不一樣,或者產生出新的問題。透由股票市場認識自己的投資屬性、操作習慣、情緒控制、風險承受等,這些都是很寶貴的經驗,就像你學會騎腳踏車後,沒人拿得走。 在股票市場中,我學到這10件事,願幫助你少走彎路。
Thumbnail
2020/06/03
剛開始學投資,每一次都覺得自己已經做好萬全準備,但一到戰場上時,常常面臨到跟書上、電視上講得不一樣,或者產生出新的問題。透由股票市場認識自己的投資屬性、操作習慣、情緒控制、風險承受等,這些都是很寶貴的經驗,就像你學會騎腳踏車後,沒人拿得走。 在股票市場中,我學到這10件事,願幫助你少走彎路。
Thumbnail
看更多
你可能也想看
Thumbnail
每年4月、5月都是最多稅要繳的月份,當然大部份的人都是有機會繳到「綜合所得稅」,只是相當相當多人還不知道,原來繳給政府的稅!可以透過一些有活動的銀行信用卡或電子支付來繳,從繳費中賺一點點小確幸!就是賺個1%~2%大家也是很開心的,因為你們把沒回饋變成有回饋,就是用卡的最高境界 所得稅線上申報
Thumbnail
每年4月、5月都是最多稅要繳的月份,當然大部份的人都是有機會繳到「綜合所得稅」,只是相當相當多人還不知道,原來繳給政府的稅!可以透過一些有活動的銀行信用卡或電子支付來繳,從繳費中賺一點點小確幸!就是賺個1%~2%大家也是很開心的,因為你們把沒回饋變成有回饋,就是用卡的最高境界 所得稅線上申報
Thumbnail
講到投資,論年限、論績效 還是以股神巴菲特為眾人學習的標竿 近60年的平均年化報酬率18% 至今還無人能挑戰這樣的持續性 今天承庚老師來分享 主動選股投資為何會賠錢的原因 眾所皆知,巴菲特提倡價值投資法 他曾說如果一檔股票,如果你沒有把握 能夠持有10年... 那就連10分鐘都不必考慮持有
Thumbnail
講到投資,論年限、論績效 還是以股神巴菲特為眾人學習的標竿 近60年的平均年化報酬率18% 至今還無人能挑戰這樣的持續性 今天承庚老師來分享 主動選股投資為何會賠錢的原因 眾所皆知,巴菲特提倡價值投資法 他曾說如果一檔股票,如果你沒有把握 能夠持有10年... 那就連10分鐘都不必考慮持有
Thumbnail
【書籍介紹】 書名:通膨時代,我選擇穩定致富:輕鬆跑贏通膨、躺著也賺的指數化投資,讓你的錢錢不縮水! 作者:理財館長 IG粉絲最多的指數推廣者 、 狂徒 活躍於Dcard善於挑戰規則 選書原因:指數投資推廣 台灣難得的新書 兩位作者也都時有觀看
Thumbnail
【書籍介紹】 書名:通膨時代,我選擇穩定致富:輕鬆跑贏通膨、躺著也賺的指數化投資,讓你的錢錢不縮水! 作者:理財館長 IG粉絲最多的指數推廣者 、 狂徒 活躍於Dcard善於挑戰規則 選書原因:指數投資推廣 台灣難得的新書 兩位作者也都時有觀看
Thumbnail
  被動投資的概念就是用指數投資的策略,來達成不盯盤、不擇時買賣、不預測股市高低點的方式來達到投資目的的方法,所以稱作被動投資。而指數投資則是指追蹤某一個市場的指數,賺取該市場的報酬,又稱為Beta。最顯而易見的方式是投資臺灣的加權指數,跟隨臺灣總體市場的漲跌,就屬於一種指數投資。
Thumbnail
  被動投資的概念就是用指數投資的策略,來達成不盯盤、不擇時買賣、不預測股市高低點的方式來達到投資目的的方法,所以稱作被動投資。而指數投資則是指追蹤某一個市場的指數,賺取該市場的報酬,又稱為Beta。最顯而易見的方式是投資臺灣的加權指數,跟隨臺灣總體市場的漲跌,就屬於一種指數投資。
Thumbnail
股票投資是一個很特別的領域, 它有專業的國家證照考試, 在大學裡也有許多財經投資相關的科系, 但這些專業人士的投資績效跟他們的專業知識並沒有太大的強相關. 換句話說, 許多普通人的投資績效都比專業財經人士來得好, 為什麼呢?
Thumbnail
股票投資是一個很特別的領域, 它有專業的國家證照考試, 在大學裡也有許多財經投資相關的科系, 但這些專業人士的投資績效跟他們的專業知識並沒有太大的強相關. 換句話說, 許多普通人的投資績效都比專業財經人士來得好, 為什麼呢?
Thumbnail
阿福投資週報內容包括投資洞察、投資組合個股分析、買賣策略與對帳單、下周觀盤重點與投資計畫,透過方格子訂閱專題每週發佈,提供投資朋友參考。  
Thumbnail
阿福投資週報內容包括投資洞察、投資組合個股分析、買賣策略與對帳單、下周觀盤重點與投資計畫,透過方格子訂閱專題每週發佈,提供投資朋友參考。  
Thumbnail
只要簡單的邏輯和國小數學,短短2分鐘就可以證明這件事。 整個市場只有2種投資人:主動型(選股、擇時進出)和指數型(買進持有ETF) 書中、電視上有很多成功的選股大師、擇時高手,但回頭來和All IN大盤的指數型投資人比一比? 哪個是比較聰明的選擇?
Thumbnail
只要簡單的邏輯和國小數學,短短2分鐘就可以證明這件事。 整個市場只有2種投資人:主動型(選股、擇時進出)和指數型(買進持有ETF) 書中、電視上有很多成功的選股大師、擇時高手,但回頭來和All IN大盤的指數型投資人比一比? 哪個是比較聰明的選擇?
追蹤感興趣的內容從 Google News 追蹤更多 vocus 的最新精選內容追蹤 Google News