投資的邏輯 - 時間框架

總看著別人分析的頭頭是道，卻不知道該如何應用嗎？

基本面分析、技術分析、籌碼分析，這些分析方式最重要的前提又是甚麼？

我認為投資前必須想清楚一件事情，那就是「時間框架」。

「時間框架」是什麼呢？

簡單來說它是你看待一件事情的時間長短，這個觀念在投資前一定要先想清楚，

不同的時間框架就會產生不同的策略，而不同的策略是沒辦法相互混合著使用的。

舉例來說，今天你用的是基本面分析，

經過你的研究，你發現了一個兩年後的利多，

那你的時間框架就要放大到以年來計算，而不該用短時間的波動去看待這個長時間的消息。

當你確信兩年後股價會大漲，那短時間的波動，

比如一、兩天的大跌或大漲，又何必過度關心呢？

當你放大時間框架來看，這一兩天的巨大波動，

在時間的長河裡，它們頂多是個小小起伏罷了。

再舉期貨的例子來說，今天你用的是技術面分析，

你習慣的做法是看 5分K 來進行短進短出的高頻交易，那你需要關注的就是這五分鐘，或它附近的 1分K 跟 15分K，

長一點的或許看到附近幾天的壓力、支撐點。

做短進短出卻去關心月線、半年線，他們的參考價值相對其實是很低的，

長期的趨勢向上，跟今天崩跌個幾百點來說，關聯性並不會高到哪去，

頂多讓你心裡產生一個這裡或許是高點或底部的模糊想法。

無奈市場往往會發生預料之外的事情，過度預測市場反而會造成災難性的虧損，

比如你預測某某點位是頂點，但大盤硬是再漲了五百點後才開始崩盤，

那你雖然預測對了，卻也得先承擔這五百點的浮虧才能嘗到甜頭。

最後舉籌碼面的例子來說，當你發現今天大戶拋、散戶接，

或許明天股價會拉回，於是你選擇做空；

但如果將時間框架放大成三個月，或許大戶只是在洗盤而已，

總體來說大戶的持有張數還是持續增加的，那這個拉回反而就成了個買點。

你看待事情的時間長度不同，你所下的決策也就會因此而產生差異。

時間越短，波動所造成的短期風險跟短期回報就越大；

時間越長，波動所造成的短期風險跟短期回報則越小。

當你選擇短時間的時間框架，可能可以在很短的時間內，

獲得超高額的報酬，但同時一個不小心就必須承擔相當的風險；

當你選擇長時間的時間框架，短時間內可能會出現小賺小賠，

但只要判斷正確，長時間的報酬是相對容易得到的。

時間越短的投資容錯率越低，想像一下你今天當沖得時候，

看漲卻突然帶量下殺，這時候該停損嗎？

也許過了兩周股價就漲回來了，但要避免現在的損失就得交割，

或許你的本金並不足以讓你交割，為了不違約交割只好忍痛停損了；

時間越長的投資融錯率則越高，一樣是買同一張標的，

看漲但今天卻帶量下殺，這時候反而可以考慮加倉，

過兩周後一旦股價漲回來反而能提高獲利。

在投資之前一定要先決定好自己的時間框架，在聽別人分析前也要試著去理解對方的時間框架，

每個人看待事情的角度不同，就會產生不同的結論，而不同的結論就會產生不同的交易策略。

下次下單前好好思考這個問題吧！