新冠病毒疫情肆虐，投資環境丕變，文章純為觀察心得之分享，無股票投資勸誘之意，投資股票前應審慎評估並自負盈虧。
統一超 (2912) 10/30 公布 Q3 財報 (電子書尚未上傳)，EPS 2.76 元較去年同期的 2.67 元好，年增率為 3.4%，算是今年唯一的好消息。從周線圖來看，疫情發生之後，股價從四月的高點 310 元便一路下跌至 250 元左右，這最大跌幅約兩成的表現實在折磨投資人。
那麼，Q3 獲利表現出現起色後，現在可以買了嗎？承熙嘗試從這個問題出發，同時分享自己的股票配置變化，給大家一個參考。
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一、統一超 (2912) 可以買了嗎？
(一) Covid-19 疫情之初：
這個問題如果是在 Covid-19 疫情之初，大部分人都難以回答，承熙自己在這篇 (2020/2/19) 則是說，除了口罩與酒精，新冠肺炎疫情受惠的絕對有幾種個股，統一超是其中之一。後來，隨著疫情在全球不斷擴大，台灣雖然防治得當，但擁有海外數千門市的統一超卻因為慘受疫情肆虐，導致獲利大受影響。
下圖是統一超 2019Q1 至 2020Q2 的經營績效，2020Q1 及 Q2 稅前淨利都較去年同期下滑，衰退幅度分別是 7.7% 及 19.5%，Q2 最嚴重。現在看來，承熙二月時的判斷是錯的。不過，我並沒有賣出統一超。
▲ 參考文章：
除了口罩與酒精，新冠肺炎疫情受惠的絕對有這個...（中）、
除了口罩與酒精，新冠肺炎疫情受惠的絕對有這個...（上）
(二) 疫情加速蔓延之後：
下面是全球疫情最嚴重的前八大國家確診病例曲線圖，不難看出爐主美國是從四月開始一路狂升，然後二至八名大致在六月崛起、八月突飛猛進；而當疫情即將屆滿一年之際，照理說各國應當控制得不錯，可惜十月時波瀾再起。
統一超海外 7-11 門市以菲律賓的 2,960 家最多，根據新聞報導，「其中 7％ 停業、64％ 僅白天營業，惟情況已比 8 月改善。後續統一超的表現，海外疫情發展仍是其中一大變數。」
下圖則是菲律賓的疫情，同樣是截至 10/31，全球排名第 22 名。菲律賓人口超過一億，土地面積 29.97 萬平方公里，分別是台灣的五倍及八倍，以三千家門市來看，市場還非常龐大；不過，她有個很特殊的領導人，這是風險。
承熙在 7/31 以及 9/4 曾以零股買進統一超，並且在臉書貼文分享。有臉友認為成長性衰退的標的不適合買進，這我很認同。但因為是零股、加上工作忙，再基於疫情總會過去、獲利終有回升的一天，因此截至 10/31 我一股都沒賣。
(三) Q3 EPS 2.76 元年增 3.4% 可以買了嗎？
那 Q3 獲利有起色後可以買了嗎？坦白說，承熙不知道。
我自己是這樣想的，因為她是台灣的零售通路王，又有母公司統一企業撐腰，大到不會倒也不能倒，我相信經營層會想辦法度過難關的。至於能不能買、要買多少？這些必須投資人自行拿捏，因為衡量事物的是自己的心。
二、統一超 Q3 速探
(一) 基本面：
- 財報狗個股快篩：
Q3 EPS 為最近六季新高、營業利益率則是最近五季新高，這非常好。
- 利潤比率：
從各項利潤比率觀察，看來慘澹的 Q2 終於渡過，Q3 毛利率已回升到 34.3%、不只營業利益率是最近五季新高，稅前淨利率及稅後淨利率也都是最近四季新高。
(二) 籌碼面：
- 董監事與外資持股：
今年以來，董監事維持 45.9% 不變的高比率，至於外資則是從一月的 41.2% 降至十月的 33.7%，一點都沒停止倒貨的跡象。
- 大股東持股：
大約從 7/17 那周起，400 張以上大股東開始明顯賣出，話雖如此，截至10/30還有88.22% 依舊高的嚇人。至於總股東人數則是從七月中旬開始明顯增加，到了九月底創下新高來到 39,521 人，截至10/30還有39,389人。
三、承熙統一集團持股降至 28% 以及增持○○類股的原因
今年以來，承熙因為工作滿檔，加班津貼破表，這些錢加上每月閒錢以及今年的股息 138K，我統統繼續買股，依舊維持高水位。
雖然統一超及統一我一股都沒賣，但因為我繼續買進其他個股，因此這兩者的比例合計已下降至 28%。
(一) 統一集團仍舊是股票配置的基礎，因為她不太可能倒：
雖然持股比例下降，但統一集團概念股仍舊是我配置股票的基礎，因為她不太可能倒，而且股價波動相對於一般個股低，能平衡整體的投資報酬率，有助於穩定心情。
(二) ○○股也是民生消費股，只是消費頻率比較低：
上市櫃股票多達 1,700 支，為何我偏偏選擇○○股呢？○○股其實也是民生消費股，只是相對於食品服飾與鞋子 ......
(三) ○○股的特性導致獲利與股價波動大，投資機會潛藏其中：
由於「XXXXX」的緣故，○○股只有在 ...... 因此投資機會便隱藏其中。
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