【公開我的美股ETF配置】如何結合動能與價值投資?量化因子投資

閱讀時間約 1 分鐘
公開我的美股ETF配置-因子投資組合

如何結合動能與價值投資?

附上影片:配置邏輯與原理講解

上圖是VTI+VXUS(50/50) vs 「75/25因子配置」的回測結果:
期間為1997/01/01~2021/5/31,採每年再平衡一次,風險方面可看標準差及最大跌幅來評估看看。
(圖中的75/25因子配置為MCW+SCV Tilt)
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再次強調:一般指數投資人強烈建議75/25就夠了,影片中的其他配置是為了完整說明因子曝險的流程。
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考慮股息稅AVDV可用英股的ZPRX/IWVL/IS3S來做替換。
上部影片有提到價值因子在近15年來非常慘,下部影片會特別說明如何應對這種情況~
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因子投資系列(含原理講解與實務應用)

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在上一篇文章我們從行為財務學解釋了,為什麼散戶這麼喜歡高股息?主要有以下三點: 喜歡高配息的投資者其實有延遲消費、延遲滿足的慾望,但是他知道自己內心深處可能控制不住,所以只好利用高配息間接創造出一種局限性,限制了自己過度的消費機會,從而減少了內心的衝動與外在的誘惑。 因為通過配息來獲取現金流不會牽涉
正如美國開國元勳約翰.亞當斯(John Adams)所說的那樣: “Facts are stubborn things; and whatever may be our wishes, our inclinations, or the dictates of our passion, they ca
在1961年Merton Miller and Franco Modigliani發表的著名理論(MM理論)“Dividend Policy, Growth, and the Valuation of Shares,”,即股息策略和股票報酬毫不相關。此一理論在提出後的五十多年的時間裡,在學術層面上不
在如今美國聯準會瘋狂印鈔票和降息的極度寬鬆貨幣政策下,目前的利率水平處在一個歷史低位,因此導致許多投資人追求以現金流收入來源為主的股息投資策略(高股息/股息成長)。 基於金融理論,公司的配息政策和股票報酬無關,不過總報酬由資本利得和股息組成,所以股息也是總報酬中非常重要的來源之一,像是從1871-2
在如今低利率的環境下,有些投資人可能會考慮將部位債券轉換成高配息股票或是配息率較高的債券,像是特別股(Preferred stock)、市政債CEF等等...,如此作法將導致投資人承擔更多的股市風險或利率、違約風險,兩大股息型ETF:VIG和SDY在過去幾年因投資人的需求導致資產規模快速成長。 無論
眾所周知,大多數的投資人非常喜歡高配息。從金融理論的角度來看,這種行為實屬一種反常現象(Anomaly)。原因是Merton Miller and Franco Modigliani在1961年的發表的著名研究“Dividend Policy, Growth, and the Valuation o
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