外資或投信等法人的買賣超必須揭露,一般人每天看得到法人買賣哪些股票,常出現法人買超股價就漲,法人賣超股價就跌的現象,使得投資人以為法人有主導股價的能力,實際法人的買賣超,未必和股價波動正相關,只是有時候法人買賣超剛好和市場共識方向一致。
市場裡有各式各樣的投資者與投機客,各自對股價或企業價值有不同的看法,少有單一股勢力能夠主導股價走勢,必須有多數市場參與者的共識,才足以讓股價形成趨勢,在景氣擴張企業營運成長時,即使法人不買股票,企業的大股東、其他市場大戶、一般投資人都可以看到企業營運績效而進場投資,使股價形成趨勢,法人再進場只是加強原本存在的趨勢。
企業的大股東或其他市場大戶不必要隨時都在市場交易,情勢不佳的時候可以減碼退場觀望,但部分法人必須維持一定的持股比例,不論情勢好壞都得在市場交易,有些時候法人的影響力顯得較明顯,是因為其他大戶袖手旁觀,不是法人有能力主導股價。
多數市場參與者的共識,才足以讓股價形成趨勢,甚麼才是市場共識?在股市是透過股票和鈔票表達意見