基本上,交易所目前最大的收入來源都是交易手續費(或稱佣金,commission),結合其他綜合業務服務
我的想法與導讀
- 先簡單說說PoW、PoS,PoW就像是看誰算力多,誰就可以處理越多的區塊鏈交易從而得到(挖到)越多的獎勵/代幣收入。而PoW則是看誰把代幣質押(也就是類似定存進去鎖住)來獲得處理區塊鏈交易的機率越高
- 比特幣目前還是PoW,而以太幣已經在近期改變成PoS
- 在最早關於Coinbase的文章時認為,價格下跌帶來的波動性並不能給營收帶來非常大助益。而Coin在Q2的好表現我個人覺得更多來自於Q2的其他新上架幣種和即使下跌的比特幣比Q1價格還是略高。因為交易手續費是幣價的固定百分比,所以只要幣價越高,就有越高的營收
- 可以發現即使機構交易量大增,但是相關營收相對散戶交易營收還是很小。這是因為散戶的手續費率比機構高很多。我自己使用Coinbase的經驗中,發現他們很聰明地把自己散戶費率比其他競爭者(如幣安、FTX)高的這個事實很好地隱藏起來了。因為Coinbase的介面做得很簡單、直觀、好用,很適合沒想太多的小白。但是如果有一天用戶開始在意費率,這是一個大隱憂。我們要持續觀察哪個季度Coinbase說開始調降費率就要小心了,因為他們已經感到成長力度和競爭的壓力了。
- 我自己蠻喜歡Earn 活動的,他能夠簡單、活潑學習加密貨幣的知識然後獲得獎勵(只要簡單回答問題,我就累積賺了台幣一千多獎勵)。而這些新幣雖然發放獎勵卻可以獲得大量的曝光機會,這是一個雙贏。在其他交易所如幣安,加密貨幣的知識教育其實體驗做的很差。
- 簡單說,Coinbase的機會與優勢在於,長期來說幣價會繼續成長,但要快點看到其他業務的成長(託管、Staking或任何新服務)跑起來,建立自己的大生態系,這樣才有機會繼續成長。反之,成長會快速萎縮。
- Robinhood的PFOF(Payment for Order Flow),其實就是現在券商可以免手續費一個大家都知道卻不明說的“手法”。0手續費真的免費嗎?如果細心一點,其實你會發現你的成交價有時很奇怪會多那0.00001美元來個9.88999等的成交價,其實就是做市商/高頻交易在「揩油」。但我們其實也沒什麼選擇,也只能接受。
- 台灣券商為什麼不走0手續費?記得是因為金管會有規定券商間不得降價惡性競爭的緣故。
Coinbase
Coinbase的交易量,Retail為散戶,Institutional為機構
eToro
Robinhood