【腦洞大開】之
【套利行不行？】
2021/09/13閱讀時間約 3 分鐘
如果商業嗅覺敏銳的你，發現隔壁阿姨，煮飯煮到一半才知道家裡沒雞蛋了，急著用蛋，然後你立馬從巷口7-11，買了盒150元的蛋，然後轉頭200元賣給阿姨。
這就是 #套利！
也就是在 #不同市場 #買賣相同商品，因為價格差異而產生的獲利行為。
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但「套利」這兩個字，在金融商品上被高度的誤用，好像只要兩個商品有利率差異，就會被亂冠上套利的帽子。
但「套利」這兩個字，在金融商品上被高度的誤用，好像只要兩個商品有利率差異，就會被亂冠上套利的帽子。
案例1
有人說借信貸5%利率，拿去買美元高收益債券8%，這就是套利？
有人說借信貸5%利率，拿去買美元高收益債券8%，這就是套利？
案例2
有人說買房出租，房貸利率1.5%，只要投報率有3%，就是有人幫你付房貸的套利？
有人說買房出租，房貸利率1.5%，只要投報率有3%，就是有人幫你付房貸的套利？
但套利真的這麼簡單嗎？
▌根據教科書定義，#套利必須是無風險獲利
但實務操作太難做到，
所以通常將統計上幾乎可以「確定獲利」的投資行為，稱為「套利」
但實務操作太難做到，
所以通常將統計上幾乎可以「確定獲利」的投資行為，稱為「套利」
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因此剛剛舉的兩個案例，「完全無法」被稱為套利。
因此剛剛舉的兩個案例，「完全無法」被稱為套利。
案例1來說，美元高收益債本身會漲跌，因此很有可能最終報酬率根本不到你借的5%信貸，更何況還沒考慮台幣及美元的匯差呢！
案例2來說，固然租金報酬率可能比借款利率高，但租屋最怕的不只是短期斷租，而是有人在裡面烤肉（？
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▌套利機會通常「#短暫且獲利空間小」
就像阿姨急著用蛋這個訊息，你如果太晚知道，隔壁那不斷盯著阿姨的叔叔，就搶先一步賣雞蛋給阿姨了；又或是你和隔壁叔叔，同時聽到這個資訊，但那叔叔為了獻殷勤，只需要160元就願意幫阿姨跑腿了。
▌套利機會通常「#短暫且獲利空間小」
就像阿姨急著用蛋這個訊息，你如果太晚知道，隔壁那不斷盯著阿姨的叔叔，就搶先一步賣雞蛋給阿姨了；又或是你和隔壁叔叔，同時聽到這個資訊，但那叔叔為了獻殷勤，只需要160元就願意幫阿姨跑腿了。
▌套利的成功與否，取決於「#資訊取得能力」及「#交易速度」
會有套利機會的產生，是因為市場不夠有效率，或者叫「資訊不對稱」，以雞蛋案例來說，就是沒有那麼多人知道阿姨急著用蛋。
會有套利機會的產生，是因為市場不夠有效率，或者叫「資訊不對稱」，以雞蛋案例來說，就是沒有那麼多人知道阿姨急著用蛋。
所以如果你有比別人快的「資訊取得能力」(例如比隔壁叔叔還認真的盯著做菜的阿姨)，那你就會優先知道這個套利機會的存在。
而同時，你還要有足夠快的「交易速度」，迅速買到蛋，再賣給阿姨，才能完成這次的套利。
反之，如果市場效率很好，意味著市場上很多人盯著阿姨(咦?)，當需求一出現，也會有一堆人衝去買蛋，那這個套利的機會通常就不屬於你
在金融市場中，因為大部分的資訊都公開透明，而且參與者非常多，所以其實非常難出現真正的套利機會，即使有也是「獲利空間小」且「稍縱即逝」
▌市場上套利真的存在嗎? 還是有的。
例如ETF因為商品特性，存在著「淨值」與「市價」兩種價格。
例如ETF因為商品特性，存在著「淨值」與「市價」兩種價格。
「淨值」是依照這一檔ETF商品的編撰規則計算出來的「價值」；而「市價」則是根據市場供需，被交易的「價格」。
如果這支商品目前過度熱門，會有市價(價格)比淨值(價值)高的狀況產生，這時候套利機會就產生了！
實務上，我們可以透過跟發行商，在初級市場上用淨值買進ETF，然後再到市場上用市價賣出，完成套利
當然要真正實現這個套利，除了速度外，還有對資本、程序上高度的要求，對一般投資人難度太高。但法人是可以(而且不斷有人)這麼做的。
目前哪一支ETF有套利空間，其實在網路上都查得到。例如你可以上元大投信的官網，找ETF的「折溢價」，這就是套利空間。https://www.yuantaetfs.com/tradeInfo/INav/Asia_ETF
▌除了ETF，還有其他的套利商品嗎?
還是有的!! 外匯價差也是大型金融機構常使用的套利模式。但這模式需要有高度資本及交易速度上的優勢，一般投資人也很難做到。目前市場上很多外匯交易平台宣稱可以套利，我都抱持著懷疑的態度!?
還是有的!! 外匯價差也是大型金融機構常使用的套利模式。但這模式需要有高度資本及交易速度上的優勢，一般投資人也很難做到。目前市場上很多外匯交易平台宣稱可以套利，我都抱持著懷疑的態度!?
▌最好的套利
我個人覺得最好的套利是「閱讀」，想像一下要寫出一本書，花費多少時間、精力、需要有多少人生歷練、職場經驗等，然後這個人的精華，通常三五百元就買得到了。
我個人覺得最好的套利是「閱讀」，想像一下要寫出一本書，花費多少時間、精力、需要有多少人生歷練、職場經驗等，然後這個人的精華，通常三五百元就買得到了。
等於用很少資源換取很多獲利
如果不喜歡讀書，一直盯著隔壁阿姨，也是一個辦法😉，
有一天或許你就可以不用努力了。
有一天或許你就可以不用努力了。
#阿姨加蛋還是底加蛋？
#如果不想努力了留言+1
#本文同步徵求阿姨
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