美股投資好嗎？怎麼買？

2021/09/27閱讀時間約 10 分鐘

美股與台股的差異

整體市值：美國是全球最大經濟體，佔全球總體經濟 23%-25%，而台灣經濟佔全球總體經濟不到 1%
每日交易量：美股交易量非常大，股價幾乎不會被操控；台股特別是小型股很容易被假外資、投信操控股價
下單手續費：美國券商如 TD Ameritrade (德美利證券)、Charles Schwab (嘉信證券)、Firstrade (第一證券) 等皆零手續費；台股交易需要 0.1425% 的手續費
股息發放：美股通常是季配息，每次配的金額不會一次那麼多 (搭配股息再投入複利效果佳)，且美股每天在市場的股價波動通常都大於配息造成的波動；台股幾乎每年發放一次
漲跌幅限制：美股無漲跌幅限制，不過有熔斷機制，也就是大盤跌 7% 交易暫停 15 分鐘、大盤跌 13% 再停止交易 15 分鐘、大盤跌 20% 則當天提前關門休市；台股單日漲跌幅最高 10%
交易時間：美股夏令交易時間 (3月中-11月中) 為台北時間 21:30–04:00、冬令交易時間 (11月中-3月中) 為台北時間 22:30–05:00；台股普通交易 08:30–13:30、盤後交易在 14:00–14:30
配息稅：美股對外國人會預扣 30% 的配息稅，所以拿到的現金已經是扣過稅的金額 (但如果投資的是外國企業在美股掛牌上市，也就是所謂的 ADR，例如英國企業所配的股息則不需要扣 30% 的配息稅)；台股股息也會被課稅，選擇股稅合一的稅率為 8%，選則股稅分離的稅率為 28%，申報所得稅的時候都是採用股稅合一，由於股稅合一有 8 萬塊的股息免稅額，如果每年股息領不到 8 萬，股息不用被扣稅
100 萬海外免稅額：美股股息算是海外所得，一年海外所得超過 100 萬新台幣必須向國稅局申報 (每年 5 月綜合所得稅)，如果境內所得加海外所得不超過 670 萬不用另外繳稅。

透過複委託還是海外券商？

複委託完整名稱為「受託買賣外國有價證券業務 (Sub-brokerage)」，也就是請國內券商幫你到海外交易所下單，單筆買賣要付手續費 15 美金，且有低消的限制，可詢問營業員「定期定額美股複委託」。好處是資金不用匯至國外帳戶，部分國內券商有自動退還「預扣稅」的機制。複委託適合單筆投資資金大、一年只買賣一兩次、只購買一支標的者 (例如 AOA)，即「1111 投資法」：每 1 年僅投資 1 次，每次投資同 1 檔 ETF，持續至少 10 年。

使用海外券商交易免手續費，且可參加「股息再投資計畫 (DRIP)」，不過需要先將台幣換成美金再電匯至國外帳戶，步驟較繁瑣，建議一次將大筆金額匯入海外券商再分批買進。另外，因為時差，尋找客服協助較不方便，且美國稅務規定較繁瑣複雜，遺產稅除了聯邦遺產稅之外，各州還有不同計算方式之遺產稅。海外券商適合投資組合配置 2 種以上股票者。

輕鬆又令人滿意的選擇 — ETF

ETF 名為 Exchange Traded Funds (指數股票型基金)，透過追蹤、模擬或複製符合條件的證券，讓每一檔股票在基金當中佔有權重，達到分散風險的目的。ETF 不以打敗大盤為目標，而是以接近大盤為目的。與股票相比，只需要一定資金，即可將資產分配在不同產業上，得到分散投資效益的同時，也打造心中理想的投資組合。

一些 ETF 的參考與比較：

VT (Vanguard Total World Stock ETF)：全世界股票 ETF
VTI (Vanguard Total Stock Market ETF)：美國整體股市 ETF，包含美國 1200 多間公司的股票，總市值佔美國股市的 90% 以上，涵蓋的行業非常廣，可以說買入 VTI 就等於買入整個美國股市
VOO (Vanguard S&P 500 ETF)：標普500指數 — 包含 500 家大型公司的股票，總市值佔美國股市 80%，和 VTI 相比 VOO 在科技業上的投資稍微重一點
QQQ (Invesco QQQ Trust)：包含美國那斯達克證券市場上市 100 家市值最大的公司，以科技股為主，派息率低
DIA (SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust)：包含美國道瓊工業指數中的 30 支股票，涵蓋多個行業的領頭公司，大多屬於大型價值股和藍籌股，派息率較低
VXUS (Vanguard Total International Stock Index Fund ETF)：追蹤 FTSE Global All Cap ex US Index 富時環球美國除外指數，投資區域為美國以外全世界大、中、小與微型股
VEU (Vanguard FTSE All-World ex-US ETF)：追蹤 FTSE All-World ex US Index 富時環球美國除外指數，和 VXUS 相近但市值更小、成分股較少
VEA (Vanguard FTSE Developed Markets ETF)：包含接近 4 千家大型公司，全部來自非美國的已開發國家，涵蓋的行業和地區廣，年均回報率較低且追蹤誤差相對較大
VWO (Vanguard Emerging Markets Stock Index Fund ETF)：先鋒新興市場指數基金
AOA (iShares Core Aggressive Allocation ETF)：iShares 核心積極配置股票型基金，包含全球 12000 家公司的股票/債券，主要透過 iShares 旗下 7 支 ETF 組合而成。股票債券比為 8：2，涵蓋的行業和地區很廣，綜合費用高於傳統基金管理費
AOR (iShares Core Growth Allocation ETF)：股債比為 6:4
AOM (iShares Core Moderate Allocation ETF)：股債比為 4:6
AOK (iShares Core Conservative Allocation ETF)：股債比為 3:7
BNDW (Vanguard Total Bond ETF)：全球投資級債券 ETF，成分大致為 47% BND 與 53% BNDX (報酬率比較圖)
BND (Vanguard Total Bond Market ETF)：美國的全球債券市場
BNDX (Vanguard Total International Bond ETF)：非美國的全球債券市場
TLT (iShares 20+ Year Treasury Bond ETF)：100% 美國政府公債 (到期年期：20年+)
00646 元大標普500基金：追蹤誤差大，且報酬率落後於 VOO 複委託/美國券商
0050 元大台灣50：台股中市值前 50 大的個股，台積電比重過高，失去投資 ETF 初衷，且台灣經濟佔世界比重過小，分散投資效果差
006208 富邦台50：跟 0050 非常接近，但流動性較 0050 差
0056 元大高股息：台股市值前 150 大個股中，由經理團隊預測未來一年現金股息殖利率較高的 30 檔做為成分股；若是為了獲取固定配息，較適合高配息的 0056，若目的是長期投資獲取高報酬，則適合投資 0050

投資策略

A. 複委託

預留三個月生活費，每月扣除當月生活費後，90% 存在投資用帳戶
每年/兩年定額買入 AOA (投資心態較為積極則買入 VT；富邦證券複委託議價後 0.15%-0.25% 手續費、低消 20 美金，換算為一次至少需投資 36 萬)

B. 海外券商

預留三個月生活費，每月扣除當月生活費後，90% 存在國泰世華銀行
每半年/一年透過國泰世華銀行將錢匯至海外券商德美利證券 TD Ameritrade/第一證券 Firstrade (手續費 NT$800)
每月定期定額依 50%：30%：20% 比例買入 VTI、VXUS、BNDW，並設定股息再投入計畫 (DRIP)；如果投資心態較為積極，可只投資 6：4 的 VTI 和 VXUS (VT 中美國佔比將近 60%，所以比例分配為 6：4)
年底進行投資組合再平衡

註 — 全球區域市場配置組合類比：
• VT
• VTI + VXUS (股票持有數 3531 + 7334 多於 VT 8682 支)
• VTI + VEU + VWO
• VTI + VGK + VPL + VWO

Reference:

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