全球風電零組件產業前瞻分析與2060年中國電力結構轉變趨勢(上)

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內容介紹:本文分成上中下三篇,文字約6,600字,圖表9張。
本文參考許多非常複雜的資料來源,剔除不可靠的資訊,來說明全球風力發電零組件市場趨勢,裡面包括了:全球風電新增裝機量(GW)全球風電零組件市場(億元NTD)、塔筒(Tower)、葉片(Blade)、齒輪箱(Gearbox)、海纜(Sub-Marine Cable)、軸承(Bearing)、鑄鍛件(Casting&Forging)、轉子(Rotor)、機艙罩(Nacell Cover)、變流器(Converter)、主軸(Spindle)、塔筒法蘭(Tower Flange)、升降設備(Elevator)、定子(Stator)、診斷系統(Monitoring)。2013年~2020年數字為實際值,2021年~2025年數字為估計值。本文亦特別比較2013~2025 CAGR以及2018~2025 CAGR,幫助讀者了解每個細分市場近年的成長趨勢。海底電力纜是成長率最高的項目。中國限電,讓風電營運商的獲利與股價都有亮麗的表現,本文提供相關的數據來印證這個趨勢,並且詳細說明中國龍源風電公司的細部數據,以及中國清潔能源基地的概況。風機鑄件是一個可以外銷的項目,全球約80%風機鑄件的製造在中國大陸,本文分析了近年主要風機鑄件公司的產能(含非風電市場)推升速度、平均銷售單價,以及目前最大的單件鑄件能力(噸),並對應到風機大小。近期,中國各地缺電嚴重,但是卻不會改變其2060年完成能源轉型的決心,風光電力的發展迅猛,十三五期間,風光電力新增發電量是核電的2.58倍,十四五期間預估是6.09倍,十五五期間預估為15.43倍。這個趨勢的根源是核電成本逐年上升,風光電力成本逐年下降,且陸上風電、太陽光電已經與市電平價,預估十四五期間離岸風電可達市電平價的目標。根據中國電力企業聯合會/全球能源互聯網發展合作組織的規劃,中國2060年裝置容量配比,風電佔31%、太陽光電佔47%、水力發電9%、天然氣發電4%、核能發電3%(綠色)氫氣發電與儲能扮演關鍵角色。以上的數字雖然會滾動式調整,就我的Maxwell Industry Foresight目前觀察到,2060年全球的地熱發電,特別是封閉式迴路的先進系統(AGS/CLG)會扮演重要的角色,其具備的低成本基載電力特性,應該是有機會讓核電歸零。以後有機會再來撰文跟各位說明。
2013年全球風機零組件市場總規模約新台幣7,443億元,當年全球風電新增容量36GW,其中,塔筒(Tower)3,170億元、葉片(Blade)1,141億元、齒輪箱(Gearbox)702億元、海纜(Sub-Marine Cable)128億元、軸承(Bearing)649億元、鑄鍛件(Casting&Forging)518億元、轉子(Rotor)456億元、機艙罩(Nacell Cover)218億元、變流器(Converter)170億元、主軸(Spindle)85億元、塔筒法蘭(Tower Flange)112億元、升降設備(Elevator)48億元、定子(Stator)23億元、診斷系統(Monitoring)22億元。預估到了2025年,全球風機零組件市場總規模約新台幣22,823億元,當年全球風電新增容量138GW,其中,塔筒(Tower)6,610億元、葉片(Blade)4,363億元、齒輪箱(Gearbox)2,684億元、海纜(Sub-Marine Cable)2,522億元、軸承(Bearing)2,154億元、鑄鍛件(Casting&Forging)1,980億元、轉子(Rotor)960億元、機艙罩(Nacell Cover)456億元、變流器(Converter)356億元、主軸(Spindle)324億元、塔筒法蘭(Tower Flange)233億元、升降設備(Elevator)99億元、定子(Stator)47億元、診斷系統(Monitoring)45億元。
圖一:2013~2025全球風機零組件市場規模
2013~2025全球風電新增裝置容量的CAGR為12%,零組件市場的成長率為10%,顯示零組件生產更有效率,市場也更競爭。如果我們看一個比較近的區間,2018~2025年全球風電新增裝置容量的CAGR為15%,零組件市場的成長率為14%,兩者的差距縮小,主要是因為離岸風電在這個時間快速成長,拉高零組件市場規模所致。零組件成長率最高的項目是海底電力纜,從2018年的每年375億元提高到2025年的每年2,522億元。這裡面除了離岸風電的需求之外,還有跨國海底電力纜的需求。其他成長性比較好的零組件項目是葉片(15%)、齒輪箱(15%)、軸承(14%)、鑄鍛件(15%)、主軸(15%)等。葉片屬於複合材料,其他都是鋼鐵材料或特殊鋼材,將來有機會來仔細介紹特殊鋼材這個產業。
圖二:2013~2025全球風機零組件成長性比較
風機大型鑄件製造商通常不會只有風機鑄件一個市場,永冠公司的分類法比較簡單,分成再生能源、產業機械與注塑機三大類而已。中國廣大特材公司的分類就比較詳細一點,產品別(毛利率)可分成:高品質齒輪鋼(20%)、高品質模具鋼(17%)、特殊合金(30%)、特種不鏽鋼(25%)、精密機械部件(30%)、風電主軸(25%)、風電鑄件(28%)、其他類零部件(23%)、其他業務(12%)。經營能力前段班公司的平均毛利率可以控制在25~30%之間,這個才是正常的水準。如果毛利率低於25%,通常是核心競爭力(Core Competitiveness)不足或是好公司不小心落難,如果是好公司落難,也許是一個投資機會。
圖三:廣大特材公司細部產品別與毛利率
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這個專題是用來出版我的前瞻產業分析,目標讀者為企業主、中高階主管、證券投資人,以及關心產業發展與社會創新的朋友們。我的產業分析已經不受產業別限制了,只要是我覺得有價值的資訊,就會在這個專欄出版。具體來說,包括能源、電力、循環經濟、電動車、生物製藥、醫療器材、ESG、半導體、電子、電機、電力、分子免疫。
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