投資股價距離淨值過遠的公司容易讓你受重傷，即便他是優質的大型權值股
2021/10/31閱讀時間約 4 分鐘
台達電第三季營收796.46億元，季增1.1%、年增2.5%；毛利率28.3%，季減1.8%、年減3.6%；營益率9.8%、季減1.4%、年減3.7%。之前我就和大家說過，台達電淨值57.33元，一年大約能賺個10元，股價最高來到335元，買到這種公司風險一定就是很大。獲利別人早就都拿走了，風險你來擔。很多人買了台達電就是因為電動車的充電椿，覺得未來能發大財，所以會一直催眠自己台達電毛利率30%左右，營利率有10%比鴻海毛利率6%，營利率2.4%好，但你有這樣的想法是絕望的。考慮事情要想到最好的及最差的情況，鴻海的淨值94元，股價107.5元，台達電淨值57.33元，目前股價還有245元，有一些人覺得台達電好值得買，鴻海好危險，其實鴻海的基本面、產業前景是優於台達電的，鴻海毛利率6%，營利率2.4%，這就是鴻海這產業王者的毛利率及營利率，鴻海靠這樣的毛利率、營利率一年能賺10元，台達電在電源系統也是王者，它靠著毛利率30%，營利率10%，一年能賺10%，這兩者是沒有什麼不一樣的。
10月29日台達電開出了三率三降的財報，大家忽然發覺，原來台達電也沒有因為電動車充電椿而發大財，獲利竟然還衰退，看到這情況後，你覺得下星期台達電股價會怎樣呢？今天一樣的情況，我估鴻海第三季能賺2.52元，毛利率6.3%，營利率2.7%，結果鴻海第三季財報只有賺2.4元，毛利率6.1%，營利率2.5%，你覺得鴻海股價會持續的一直大跌嗎？不會！百分之一百不會！這是為什麼呢？因為鴻海的淨值有94元，股價才107.5元，這樣的情況股價有什麼好大跌的，你在107.5元買了鴻海兩年，當兩年過去了，鴻海給你的股息加上淨值的增加，都能超過這股價了，你有什麼風險可言的？把同樣的情況換到台達電，淨值57.33元，一年賺10元，股價245元，在19年後，台達電給你的股息加上淨值才能為你化解風險，王寶釧苦守寒窯十八年，這樣的人可以被寫進史策般的偉大了，你要等台達電19年，你的故事也能拍成連續劇了，新手菜鳥苦守台達電19年，兒子都上了大學了這筆投資才變的穩贏，這還蠻搞笑的。
看到這兒後，其實台達電獲利穩定，獲利持續，穩定配息，具競爭力，電源界的王者，這樣的公司，股價距離淨值高一些是無所謂的，以台達電未來5年沒有對手，甚至能持續賺10年，股價距離淨值高個5~10年的獲利，這都算是合理價，一樣的事放到鴻海上，鴻海就算不要看電動車，未來5~10年也難有對手，股價距離淨值有5~10年的獲利當差價也是合理的，這樣一比較，你就會知道為什麼我會和你說台達電股價太高，鴻海股價太委屈，以台達電這樣的公司，股價在107~157元我認為是合理的，以相同的道理來推論，鴻海股價150~200元是合理的，台達電股價在335元時，這等於就是鴻海在380元，以目前鴻海的基本面來說，股價380元算是太樂觀，但未來只要電動車平台做起來，獲利持續增加，你就自己再去乘上鴻海在電動車能賺的年數，只要2025年鴻海電動車做起來，未來10~20年獲利是沒有問題的，而且在這10~20年間，鴻海的獲利還是會持續的再增長，這樣你是乘上鴻海在電動車能再賺的年數及獲利可能的增長，鴻海股價500~600元就是這樣來的，當鴻海能掌握平台，那就掌握話語權，這是一個很大的題材。
有人會覺得鴻海股價100元以上太高，我就問你一句話，你覺得明年蘋果發表IPHONE14沒有人會買了嗎？如果你敢這樣說，我就認同鴻海股價100元太高，如果你覺得蘋果能再稱霸手機業5年以上，那鴻海淨值94元，就算一年僅能賺8元，你告訴我，為什麼鴻海100元以上很危險，你把這樣的問題拿去問你家小學三年級的小朋友，他都會直接笑死你的，小朋友會說，爸爸，94元加上40元，隨便都有134元。我投資鴻海兩年7個月，我看到很多人的投資程度，就是超級初級班，他們寧願去追13元的泰金寶，70元的美德醫，46元的中鋼，33元的友達，60元的宏達電，180元的恆大，400元的高端…等，看了我真的是無言，你覺得鴻海很危險，結果用這樣的價錢去追這樣基本面的公司，風險真的就是很大。
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