投資要有認賠的本事(上)

最近又把超級績效--金融怪傑交易之道這本書拿出來看，對照現在的盤整或溫水煮青蛙盤勢，真是有很多體悟。先前月光也提過創業者不能怕失敗，而且要把失敗損失的範圍控制在最小，這樣才有資金留待下一次的嘗試。藉由不斷的嘗試找出成功之法，一旦發現不行就趕快停止認賠。觀察賈伯斯及貝佐斯的經歷，並不是每一項產品都是成功的，而是成功的光芒過大，讓人們不會去計較他們曾經失敗過幾次。這些道理都是共通的，例如台上一分鐘，台下十年功也是類似的概念。

回到超級績效這本書上，一般散戶投資人的特性常常是小賺不到一成就急著賣出，但賠了兩三成卻緊抱不肯停損。當然投資理財節目的專家也都會呼籲投資人要遵守紀律，要設停損等等，但老師有在講，大家有在聽嗎?並沒有!所以慘遭被套牢也是剛好而已，等到下跌幅度到了自己無法忍受的幅度時，不得已才忍痛殺出。有的投資人甚至就直接在討論版上發表畢業文，認為自己不適合股市云云。

當然，就算賠到三四成了，情況也可以說沒那麼壞，但前提是使用閒錢來進行投資。如果是下個月要交的保險費，而且還是年繳的那種；或者是兩個月後就要繳的稅金，都不是馬上可以籌出來的錢，拿這些錢買股票，就是會給自己造成莫大壓力。

使用閒錢來投資，才能擺脫有短期獲利的壓力。月光也想過跟陳重銘老師一樣(看過就要拿來思考才不會白費)，跟銀行借錢來套利，看準會有超過借款利率(例如大約是1.5%)的報酬(例如5%)，然後就大筆一揮的借下去，就可以穩穩的邊還貸款邊獲利多好啊!而銀行方反正有穩定利息可以賺，才不會管借款人拿這些錢去做什麼，就算是拿買房子的錢去投資，他們也不在乎。而仔細想一想，陳老師是因為背後還有其他資產可以當作靠山，例如他借的錢可能不到他總資產的十分之一，就算借的錢無法成功套利，他也完全有錢去償還這些貸款。而像一般小散戶如果只有幾十萬的資金，卻去借了二百萬的貸款來套利，萬一沒能成功領足股息(例如只剩下1%)，然後貸款利率還調升了(調成3%)，那要如何去償還這些貸款?這是有風險存在的。讓自己背債而去套利，真的要考慮是否真能承擔這樣的風險。

在知道使用閒錢投資的重要性之後，接下來就是繼續討論認賠的問題。查理-蒙格說過，先要知道自己可能會死在哪裡，那就避開那些地方不要去。這就是時光倒流的能力，他一定有看過JOJO冒險野郎(想太多)。