投資要有認賠的本事(下)

接續上一篇文章，月光以前總有刻板印象就是，順勢交易者總會有幾次破產經驗，像是李佛摩及德國股神科斯托蘭尼都是這樣，因為他們對自己的眼光深具信心，容易大賺但賠的時候也是大賠，縱然機率不高，也是賠到破產。而作者則是要盡力避免這樣的事情發生，要賺可以但不能大賠，如此就可以逐漸累積出可觀的財富。月光縱然沒能學會作者的過人選股能力，但至少可以把風險控制的部分學起來。正如作者所說的:我們無法控制股價漲跌，但我們通常可以控制虧損程度。

所以，無論是短線或是中長線投資者，都要學會認賠，面對自己的失敗。其中失敗頻率最高的當屬當沖交易者了，每天都會面臨很多次的失敗。但當沖達人可以很自豪的說，當沖就是所有交易之母，所有盤勢的變化都可以在二至三天的盤勢中看到。或許有達人可以將當沖勝率撐的很高，但月光想強調的是，無論勝率多高都得要面對自己的失敗。因為當沖跟運動競賽相同的點在於，要聚精會神且反應速度要快。像是棒球打擊者能有四成以上打擊率就已經很厲害了，打擊者每次上場打擊都要跟自己說，有一半的球是打不到的，那很正常。

因此，能夠按照紀律認賠，就能快速重整心情繼續準備下一場交易。雖然本金終歸是減少了，看起來很不利，但至少身上的包袱不見了，不用再去背負過去看錯投資標的的壓力。就算強如存股達人華倫老師，也有看錯的機率發生(例如買入王品)，一樣是停損後轉而投向自己其他看好的標的中，一樣持續他的存股之旅。

而認賠的難度在於違反人性，所以要執行有實際的困難。就如要建立少吃多動的習慣很困難一樣，因此有必要好好釐清自己無法認賠的理由是什麼?或者反向思考，只要停損一次就給自己一個獎勵，讓自己習慣認賠的感覺。在虧損一成的時候認賠，是不是就防止了繼續虧損達到二成的可能性?那實際上就賺到一成的價差了，反而應該開心才是!而不是只想著自己已經虧損的一成。像JG老師就認為，可以把認賠看做是一種交易成本，發起一筆交易本來就有成本的，這就是必要費用，只不過有機會不收取，就是在獲利賺錢時。

而依照作者所舉的例子，月光也想舉一個例子，選項1仍然不變，保證百分百賺取一千美金。而選項2則改為，有百分之八十賺取一萬美金，但有百分之二十會賠一千美金。這時的選擇會是如何?選項2要考慮的是，會有賠錢的可能，這會讓本金變少，很痛，但卻能換取獲得高額報酬的機會，是否應該要嘗試看看?

月光認為，這與作者所舉的例子不同之處在於，就算賠錢也不會賠到破產。而按照機率而言，反而有機會加速財務自由的速度，進而讓選項2成為可以考慮的選項。選擇選項2可能會賠錢，但所賠的錢終究會被較高的獲利所填補，最終還是賺錢的，而且賺錢速度還會更快。更何況，所謂百分之百持續獲利的方法是存在的嗎?就算存在，獲利的速度又是在自己可以期待的範圍內嗎?例如比定存好就行，那是要好上多少?

這兩個例子同樣是在談風險控管，到底自己可以忍受多少的風險?如果完全不想背負風險，自然獲利的金額也會減少，這是相對的。並不是每一個投資機會都要參與，必須先能衡量獲利的機會有多少，如果獲利機會不高，那寧可不跟，或是進場後發現才不是自己想像的那樣，那也要毅然決然的離開，這就當做是決策的代價。

月光覺得，能夠先學會認賠，才有可能來談獲利。永遠要先想好自己輸的話要如何處理，而不是先想著自己可以獲利多少?這樣才會不讓本金過度減損而成為輸家!