你該不該預測高低點？

台股在最近兩個禮拜的崩盤肯定跌的大家心驚膽跳的，尤其10/11日跌幅-6.31%不但超越今年二月的最大跌幅，更是近二十年來單日最大跌幅。 如此非常時期，肯定會引發心裡頭各式各樣的想法：

早知當初就不要搶著追萬點、早知道當初不要跟著追被動，各種早知道、悔不當初的情緒肯定會接二連三告訴你的大腦是時候該開始做出改變：賣出持股，最好反手放空大盤等等。 但美國morningstar的統計資料告訴我們：投資人自行操作的下場並沒有比較高明。 Morningstar自2007年開始透過投資人進出的價格統計他們的盈虧，他們發現不論在固定收益型、股票型或任何一種類型的基金，投資人所獲得的報酬皆低於基金本身的報酬，換言之，投資人自行決定的高低點通常都是錯誤的。 不過根據今年的最新報告(2018最新報告下載處)，投資人報酬與基金報酬間的差距正在縮小當中，而其中很重要的一個因素在於過去幾年成為大熱門的ETF。低收費的ETF這幾年似乎喚起了大家長期持有的興致，總資產管理規模突飛猛進，這兩年共同基金的管理規模縮水可能都拜他所賜。 但投資人真的能夠在這麼短的時間內改邪歸正？ 這極有可能是基於過去八年多來全球股市都在一片歡欣鼓舞之下所造成的假象(如果大家都在漲，明顯買進收費低廉的ETF是較明智的決定)，但歡樂的時光總是會到盡頭，不知道當曲終人散之時，這些投資人能否平心靜氣的面對？ 面對詭譎多變的市場，我們相信當中確有能人異士能夠判斷高低從中得利，但不幸的是，如此技巧不但需要淵博的學識、對市場雜音視若無睹的勇氣，可能還需要搭配運氣才能成功。