【財報分析】Peloton(PTON)發布Q3業績後累跌44%，證實我上季提出的警告

• 【2021Q3財報季開跑！回顧本專欄Q2成長股財報分析表現，歡迎訂閱！】
• 所有付費訂閱讀者，都可申請加入專屬的TG群組。除了我之外，群裡面也有很多高手不時分享和討論投資想法，集思廣益。申請辦法詳見這篇。
• 一、另設有公開的Telegram群組（加入後須留意訊息並回答驗證問題），供大家隨便聊投資用；二、加入Discord群組接收科技成長股新聞資訊；三、追蹤美股投資十日談或臉書粉專獲得最新文章通知。
• 關於我對Peloton(PTON)的基本看法，可在索引檔案找到。

如果有訂閱一陣子的讀者應該會知道，Peloton(PTON)曾經是我的持股，但PTON發布2021Q2財報之後，當天我就寫了一篇「財報分析」，題為〈Peloton(PTON)發布2021Q2業績，多空激戰，是黎明前的至暗時刻？〉，我綜合了新聞事件、宏觀經濟環境，還有管理層的說法，覺得Q2財報已經不太好，但還不是至暗時刻，2021Q3財報多半還會有驚嚇。因此當晚開盤我就在108元把所有PTON持股沽清，這些動作我全部都有預告或公布。剛剛我再把PTON的Q3財報看了一遍，基本上證實了我此前的警告，而且狀況比預期更差。

在上一篇「財報分析」，我綜合了一堆因素，包括疫情限制措施鬆綁、召回事件、供應鏈困境、飛輪降價、廉價版跑步機的銷售還無法反映、夏季傳統淡季因素，以及加大投資導致Adjusted EBITDA虧損擴大等，覺得對Q3財報毫無樂觀的理由。現在實際成績出來後，覺得本季對PTON來說真的等同於「完美風暴」，整個財報結構呈現崩解狀態，是一個典型的反面教材。