雙動能投資法-(下)
閱讀時間約 3 分鐘
上個月文章提到動能投資的起源以及如果建立雙動能的基本架構，本篇將會更深入提出更強的動能投資法。https://vocus.cc/@sincere/617a0503fd8978000113c4d3
一般傳統的雙動能投資法，無論是報酬率還是風險程度，都遠遠擊敗市值型ETF，像是VT、VOO等等，這樣的績效足以達到財富自由的目標，這篇文章其實寫到這裡就可以了XD。
更好的動能
- 加速動能(ADM)
所謂的加速動能就是將每日報酬與時間平方進行線性回歸，藉此得出價格曲線。當價格加速往上則軌跡會呈現凸像原點，反之則為凹向原點。我們根據曲度做股票排序，可以發現凸曲度股票長期具有顯著alpha，因此凸曲度股票是賺取動能因子的核心所在。
建構加速動能模型
•標的：SPY(美股大盤)、ex-ACWI(小型價值股)、TLT(20年美債)
•規則：
- 計算這三個標的1個月、3個月、6個月的報酬率，採加權平均作為score
- 由SP500跟國際小型股比較哪個score高
- 假設SP500勝出，SP500再跟美國長債相比，如果最後是美國長債score高，就投資 100%美國長債，反之100%投資SP500
- 每月逐步檢視，如果有出現變動，就進行資產變換
由上圖所見，利用加速動能投資策略，以績效面來看年成長率高達20%以上，(藍線)，報酬曲線比傳統動能法(紅線)及指數投資(橘線)更加平滑。另外考量最大虧損幅度，即使在2008年金融海嘯時期，加速動能最大虧損約20%，若採取一般動能投資及指數投資，資產減損將會超過一半。
- 全球平衡式動能(GBM)
目前常見GBM建構方式為70%GEM+30%債券，算是另類的平衡型基金概念。
- 嶄新動能(FM)
嶄新動能是以"投資人"當作績效評比工具，一般可衡量主動型基金經理人的績效並作為篩選基金的依據，邏輯如下。
嶄新贏家
為過去12個月內表現最強但在更早12個月內為相對疲弱的玩家
陳舊贏家
為過去12個月內及更早期間均表現良好的玩家
我們可以利用做多嶄新玩家並同時放空陳舊玩家進行投資組合，每月可多賺取0.43%的超額報酬。
動能失效的可能性
以上介紹目前常見的動能投資，另外以下有幾個問題將有可能導致在未來雙動能策略時表現不佳，看到這邊的讀者不妨靜下心想一想這些是否真的會導致未來動能投資失效呢？
- 全球化使美國與非美國的股票 相關性上升 造成相對動能切換效果不佳？
- 中短期 公債利率過低 已相對無利可圖，在股市系統性風險發生時可能無法再推升公債價格？
- 如果美國公債進入負利率，是否會讓資產定價模型失靈？
結語
大多數人都會有行為偏差，無論是過度自信或處置效果，即使雙動能投資績效顯著，投資人還是會繼續對做，而不是運用有效動能。雙動能投資就是能夠適應市場變化，相對動能自然會挑選表現較佳的資產類別，而絕對動能能夠融入市場脈動，才能確保長期策略的成功與生存。
理查.崔赫斯:「股票市場像個女人，你必須遵循他的意旨聽從他的指令，而且要尊敬他。
為什麼會看到廣告
38會員
21內容數
留言0
查看全部
投資伊甸園的沙龍 的其他內容
你可能也想看
交易所的雙贏策略，為什麼交易所活動能帶來如此高的回報？紀錄交易所佛心活動，這次是TON鏈上的熱門幣：NOT
也是少數連上各大交易所的幣。
OKX新幣jumpstart，質押3天，質押TON幣，3天後會將錢返回用戶，並給用戶這期間挖到的新幣。
NOT上線後馬上賣掉，賣了1200USDT價值，投報率大約在553%左右⋯這對於台股來說已經是飆股等級。
2024-05-26
2024-05-14
00939 統一台灣高息動能 | 動能加股息，與月配息ETF組成雙週配00939 統一台灣高息動能ETF，想必大家在社群、社團等地方都看到不少人分享此檔ETF，號稱集結動能、高股息的一檔ETF，搭配月配息的熱門概念，是否能成為下一檔猛獸，複製00929、00919兩檔老大哥的成功。
2024-02-17
2023-11-17
2023-11-04
冷門股獵人｜烘培設備品牌龍頭重拾成長動能，迎接中國解封復甦商機｜新麥(1580)新麥是以自有品牌SINMAG銷售全球的烘培設備業者，目前規模已是亞洲最大，且在中國市占率第一，但疫情爆發使得這家公司業績屢屢衰退，且毛利率趨勢下行，遭到大股東持續拋售。然而2023年中國迎來解封，這是否會是新麥的轉機呢？
2023-02-17
▶️熱點數說 - 世界杯運動員在場上狂奔！如何運用數字能量能夠躲開運動傷害？隨著選舉結束，我們把焦點轉到眾所矚目的2022卡達世界盃吧！今年世界盃是第一次在西亞舉行，也是第一次在北半球的冬天舉行，而這個時間點，正好是世界各國職業聯賽的賽季期間，導致許多球星不克參賽，也讓一些不被看好的國家大爆冷門，像是摩洛哥，連克伊比利半島的兩國闖入4強！
2022-12-13
DAY 67：半天就能曬好的極簡速乾鞋，只擁有一雙鞋好滿足~今天發現一個超好看的運動番~｜2022.10.25 TuesDAY 67：半天就能曬好的極簡速乾鞋，只擁有一雙鞋好滿足~今天發現一個超好看的運動番~｜2022.10.25 Tuesday｜布蘭達&維尼
2022-10-26
雙棲動物|蔡健雅-有感溫度三部曲,棲息於單身與相戀溫度下的動物~歌名:雙棲動物
作詞/小寒 作曲/黃韻仁
歌詞:
你的腳步在不遠處 我反覆將自己說服
就算最終 這一場愛的催眠術 能解除 依然無助
我無法和我一個人相處 你不願搬回從前居住
就算哭也一樣沒幫助 我被困在一個人的峽谷 多想要卻要不到你安撫
眼前是什麼路 已看不清楚
2022-03-09
【美食地圖】台北中山｜Smile Froyo｜來自香港的優格霜凍Smile Froyo賣的不是霜淇淋，是優格霜凍Froyo，外觀長得很像冰淇淋，但是是用優格當基底的，吃起來就不會那麼甜膩，也會有優格的微酸的味道，有10種口味可以選擇，每個口味大概5-6種配料，價位區間280-330。
2022-03-06