衆所周知，黃金與美元是負相關關系，那麼2022年究竟是黃金之年還是美元之年呢？Ned Davis Research全球投資首席策略師蒂姆•海耶斯更看好黃金。
由於美聯儲開始考慮在明年實施更為激進的縮減購債計劃，并可能兩次加息，美元指數一直保持在96的水平，令金價承壓。但通脹會改變明年黃金的前景嗎？
海耶斯在接受采訪時表示：“雖然在2019年3月新冠疫情爆發後，美元一路飙升，但在美元和黃金之間，我認為是黃金更有可能再創曆史新高。目前我對美元的态度保持中立，即美元或将維持在正常的交易區間内。”海耶斯指出，與美元相反，黃金在進入明年之前将有一個堅實的基礎，在經曆了自2020年8月的曆史高點以來的盤整之後，金價可能會達到新的曆史高點。
反觀美元，2022年美元還将面臨來自歐元的有力競争。歐洲央行很可能繼續保持寬松的貨币政策，以保證歐元區經濟實現強勁複蘇。海耶斯稱，若美元處於下行趨勢，他也不會對此感到意外，因為美國經濟增長或相對其他國家而言放緩，因其正邁向收緊貨币政策的進程。
海耶斯補充說道：“歐元是美元指數中權重最大的貨币，而歐洲的經濟增長前景占據優勢。歐元兌美元有望走高。”
值得注意的是，對美元和黃金的情緒分析也确實表明，黃金的上漲潛力有所改善。
但海耶斯指出，要警惕市場出現極端情緒。當人們對黃金過度樂觀、對美元過度悲觀時，更有可能的結果是，黃金修正且美元反彈。但最近的情況正好相反，人們對黃金的悲觀情緒相對較高，對美元則持樂觀情緒，這表明美元準備進行回調了。
海耶斯認為，明年黃金的整體趨勢将向有利方向發展，投資者會看到金價在長期基礎上建立更高的底部。海耶斯解釋道：“如果通脹開始在全球範圍内加劇，而且變得更具粘性，這有可能促使金價的長期上漲。自2020年8月創下曆史新高以來，金價一直在盤整。回顧2018年以來金價的低點，你會發現低點正在不斷擡升，這預示着黃金即将迎來上升趨勢。”
海耶斯認為，黃金将從負利率時代中獲益，即使明年美聯儲結束縮債且加息兩次，實際負利率也不會消失。他說道：“這是一個真正的支撐，适度的加息并不足以讓實際利率變為正值。短期和長期的實際利率正在離零利率下方越行越遠。”
至於通脹，海耶斯稱，通脹也許不會迅速下降。盡管通脹是暫時的，但是由於供應短缺，通脹将持續更長的時間。海耶斯認為，明年金價的主要驅動因素将是實際負利率、通脹預期、金價自身的上漲趨勢以及美元走軟。
此外，海耶斯提醒，随着美聯儲開始加息，需要注意美股波動性的增加，許多投資者已經發覺了這一點。他說：“今年美股市場最大的回調幅度是5%，明年我們可能面臨更大的回調風險。但這并不意味着明年是糟糕的一年，我會建議你持有股票而不是債券，在明年加息的情況下，或許能考慮增持一些現金，黃金将繼續保持良好的表現。”
引用：JRFX官網
