財經資訊宇宙|2023年初的黃金大漲還能夠維持多久?

財經資訊宇宙|2023年初的黃金大漲還能夠維持多久?

更新於 發佈於 閱讀時間約 5 分鐘
投資理財內容聲明

分析黃金的價格比想像中的還要簡單,主要有以下幾個因素,這裡會結合時事加以說明:

1. 實質利率: 判斷金價上漲恐無法維持到下個月美國再次升息

黃金作為一個久期 (存續期) 無限長的資產,其價格非常敏感於利率的變化,當實質利率轉為負值,黃金的價格就會持續穩健的上漲,相反的就會持續地走跌。目前可以看到的是,實質利率不斷走高,如果聯準會持續升息,並且如預期地維持一整年的時間,加上可能通脹預期會逐漸減小,可以預測到,明年一整年的實質利率將會達到一個新的高度,金價未來的走勢可能無法維持上漲趨勢,現在的實質利率回檔,主要是美國10年期國債價格彈升,利率走低導致,但此舉無法達到美聯儲將核心CPI降到2%的目標,目前估計也是不可長久維持。

補充:
實質利率=(名目)利率 - 通膨率,M平方是以「十年期公債殖利率」減去「未來5年之5年期預期通膨率」做計算。

2. 美元指數: 判斷金價上漲恐無法維持到下個月美國再次升息

世界上任何商品都是用美元來做結算,黃金也不例外,所以當美元強勢,美元指數強的時候,黃金的價格就會疲弱,反之,當美元弱勢的時候,黃金的價格就會飆升。判斷美元縮表升息會導致美元稀缺,流動性不足,上漲,現在的美元疲軟,很有可能只是短暫現象,尤其美聯儲由於升息,負債壓力會大增,所以會持續縮表來緩清壓力,升息讓美元有利可圖,縮表讓市場上美元流動性變小,一來一回會導致美元被瘋搶,導致價格上升,而美元強勢,黃金就會弱勢。

3. 美國抗通膨債券ETF(TIPS): 判斷金價上漲恐無法維持到下個月美國再次升息

抗通膨債券的價格和美國的CPI通膨核心指數高度連動,當通膨下降,TIPS的價格也會下降,黃金拿來保值的價值也就會跟著下降,但目前可以觀察到黃金在滯脹時期被拿來當成是很好的避險工具,歷史上黃金在滯脹時期的收益率還不錯,所以TIP價格的大跌,並沒有造成等比例的金價下跌,反而是通脹稍微增加,就會導致金價大漲,可見目前黃金有被拿來做成避險的工具。但是就長遠來看,如果FED要維持期將通脹降到2%的目標,還有一段路要走,如果通脹在未來大幅度的滑落,那金價也不會好,而這些都是目前市場預期未來會看到的趨勢。

補充: 目前金價強勢的原因,有部分是緣於俄羅斯增加黃金儲備。但實體黃金的價格對於美元環流體系來說,是個不好的因子,美國這邊不會任由期貨黃金價格大漲,可以看出來,有實力跟美國抗衡的,都會變成要儲備黃金,成為他的對立面,才有機會存活。

俄羅斯分析-增加人民幣以及黃金儲備

俄羅斯正在同時做兩件事。它現在將允許人民幣佔財富基金儲備總額的 60%(高於之前的 30% 上限),並將允許黃金的份額上升至 40%(高於之前的 20% 上限)

這些美元儲備(無論是以證券還是現金形式持有)無論如何都被美國凍結了,所以它們對俄羅斯沒有直接的用處。但俄羅斯的儲量在石油和天然氣銷售的基礎上繼續擴大。因此,隨著時間的推移,將這些硬通貨收益轉換為人民幣和黃金將顯著降低美元資產的比例

俄羅斯每年將不得不購買 100 多公噸黃金,以實現並維持 40% 的黃金比例目標。在實物黃金已經供不應求的情況下,這大約佔全球產量的 2.5%。

點評: 這則新聞,從投資者的角度來看,它創造了我們所說的不對稱交易,在這種情況下,價格可能會上漲,但能持續多久將會是個大問題。



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帶你用上帝視角,針對市面上具有高度價值的影片/論文/書籍,用東方取象,與西方邏輯辯證的角度同時出發,跟著我一起來探討宇宙萬事萬物的本質,隨時隨地都可以來一場說走就走的思維旅行。作者在台積電 / 聯發科等科技產業有累計10年的資歷,近期對於人工智慧,東方易經,西方辯證邏輯,還有佛法向內求有深度興趣。
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已經有不只一位讀者請教我,人工智慧是否會造成大量失業的問題,於是催生了本篇文章,這裡會從多個角度來分析這件事情。
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以下內容吸收了各大報社的頭版頭條,與實時的經濟數據,用Mistral AI 針對經濟分析資料進行訓練,所得到的每日投資整理。情緒分數不代表任何投資建議,只能看出來目前相關市場的樂觀程度。
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