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人的常態習性會影響股價調整時機

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人的時間和資源都有限,沒有能力同時關注太多的事情,在股市的現象是如果出現某一個主流強勢類股,會吸走大部份的資金,吸引多數投資人的關注,使得其他類股受冷落,因缺乏資金挹注而使股價難有表現,即使基本面毫不遜色,也可能因為並非主流類股而使本益比相對較低,如果加上基本面表現不突出,又缺乏資金關注,股價更可能長期低迷不振。
基本面和市場心理都是影響股價的重要因素,強勁的基本面成長,加上正面的市場心理預期,讓企業享有較高的本益比,同時也容易讓股價超漲,不過,股市有其動態調整機制,超漲而偏高的本益比可能讓投資人思考投資報酬率是否合理?未來能否繼續維持高度成長?也可能回頭看看缺乏資金關注、股價低迷不振的企業是否真不值得投資?這使強、弱差異的股票出現漲多拉回或跌深反彈的調整。
理論上知道強、弱差異的股票會出現調整,但投資人無法確知什麼時候?什麼情況下會出現股價的調整?可能投資人覺得股價不合理,但若市場主要大戶不認同,股價的調整就難以展開,覺得企業前景很好或本益比很低就投資,可能得花很長一段時間等待,還不一定能等到預期的股價表現,
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在成交量萎縮的環境,即使所有條件都很完美的股票也未必能符合預期的表現,投資不應期待市場隨時都有好的表現,要接受有時候市場會休息並耐心等待。
技術分析的缺點是它可能發出錯誤訊號,對於不同的投資人所適用的訊號可能並不一樣,或是在不同的財經環境下,同一種訊號所代表的強弱程度也不一樣,技術分析可能提供盤面的警訊,但不一定能知道警訊的強度
股價波動有太多無法預料的因素,未必是每一項都是投資人應該考慮的因素,投資人所在意的因素也未必直接與當下的股價漲跌有關,用股價波動的結果來編撰漲跌原因,是以錯置的邏輯來看待股市
可能投資人選股的勝率很高,但是出現失誤時卻帶著極大的虧損,把先前的獲利賠光,在缺乏合理控制風險的情況下,提高投資的勝率並不會帶來好的結果。
人的世界裡不存在絕對的理性客觀,投資人因為期待股價會漲才進場,預設股價可能回跌才賣出股票,所有的投資決策都來自於預設立場。
追逐投機題材是可能有股票價差空間的利益,不過並不是每個人都適合投機,可能是沒有時間隨時盯著股價波動,或是對於投機風險的承受能力較低,若是投資人缺乏「主場優勢」,就不適合賺投機的價差利益。
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