拜登政府1.75萬億美元法案國會受阻，為何新能源汽車股集體下跌？

聖誕前夕美股全線下跌，三大股指前日跌幅均超1%，尤其是新能源汽車板塊遭受重挫。拜登政府1.75 萬億美元社福支出法案受阻，加上新冠變異病毒Omicron在全球範圍內持續擴散，雙重打擊市場信心。與此同時，該項刺激法案的受阻也加劇了市場對美國經濟前景的憂慮。

受大市低迷影響，大型科技股、熱門中概股、抗疫概念股普遍收跌。在一眾下跌的股票中，新能源汽車股的集體大跌格外引發市場關注，其中特斯拉股價收跌3.5%，更是創下10月21日以來最低水平，蔚來汽車跌6.13%，小鵬汽車跌5.56%，理想汽車跌5.64%，Nikola跌7.31%，法拉第未來跌9.45%，Workhorse跌8.87%等。由於供需失衡，全球性的芯片短缺已令此前大熱的新能源汽車股股價“冷卻”，市場擔憂的是此次拜登政府經濟支出計劃的受阻是否會加劇新能源汽車股價前景的不明朗。

拜登政府經濟支出計劃大力支持汽車智能化
美國總統拜登於10月28日公佈名為《重建美好未來法案》的總額達1.75萬億美元一攬子支出計劃框架。同時，拜登政府計劃通過對企業利潤在10億美元以上的美國大企業和富人加稅為一攬子支出計劃籌集資金，旨在運用這些資金應對氣候變化和擴大社會福利支出。

【拜登資料圖】

在新能源車方面，該法案提出將新能源汽車稅收抵免優惠，由當前的7500美元提升至最高1.25萬美元，其中包括電動汽車將享受7500美元的稅收減免，美國汽車工人聯合會（UAW）的工人製造的電動汽車可以獲得額外4500美元的稅收減免，如果該車的電池為美國製造，可額外獲得500美元的稅收減免。此次法案亦取消了此前政策中單一車企只能獲得累計20萬輛的額度限制，改為當電動車滲透率達50%後補貼才逐步退坡。

從法案的內容上看，與拜登政府一直以來支持發展新能源汽車產業的政策一脈相承。消息釋出後，新能源車版塊股價大漲，比如特斯拉勁敵新創電動車商Lucid10月28日股價一度大漲47%，創下上市以來的高點。此外，拜登亦在今年3月表示，會使用2萬億基建計劃中1740億美元用於電動車行業投資。

法案立法之路仍困難重重
在經濟支出計劃框架頒布之初，拜登當時預計該框架會獲得“所有”民主黨人的支持。不過，終究是事與願違，由於一些關鍵的民主黨議員並未為該法案框架明確表態支持，令該項計劃法案的國會立法之路阻礙重重。

10月19日，來自美國西弗吉尼亞州的聯邦參議員喬·曼欽表示，出於對通脹和債務問題的擔憂，他不會投票支持拜登政府提出的一攬子支出法案。他認為，當前美國政府和國會的政策重點應是解決損害美國民生的通脹問題和應對新的變異新冠病毒。失去這位關鍵的民主黨議員的支持，意味著這份法案在年底前順利通過的希望落空。

與此同時，通脹率高企令市場加劇擔憂美國經濟前景。高盛集團前日下調了對美國經濟增長的預期，將明年一季度實際國內生產總值(GDP)預期從此前的3%下調至2%。

新能源汽車股板塊前景仍不明朗
其實，早在該法案受阻消息之前，全球的汽車股就已經經歷了“黑色11月”，雖然今年11月全球新能源銷量合計為16.7萬，同比增長32%，但是無論是美國市場，還是中國市場，均有多半數的上市公司股價下跌。

今年初以來，電子芯片和電池短缺問題一直持續，新能源車企與其上下游供應鏈相關企業明顯承壓。英特爾公司首席執行官帕特·基辛格早前對媒體表示，全球半導體短缺局面可能會持續到2023年。 “缺芯”對重度依賴芯片的新能源汽車行業帶來沉重打擊，今年3月蔚來汽車就一度因缺芯片停產。

伴隨“芯片荒”而來的“電池荒”，再度令整個新能源汽車行業壓力倍增。行業分析人士認為，目前的“電池荒”其實是高端產品不足，中低端產品嚴重過剩。因此，作為高端產品的新能源車產量正急速上升，增加了對動力電池的需求，雖然動力電池企業已經宣布擴產，但短時間內電池供求不平衡的現象將會持續，已經成為整個新能源車行業需要面對的共同問題。

在這樣的大背景之下，利好新能源汽車版塊的經濟刺激法案“難產”，無疑增加了市場對新能源汽車行業前景的擔憂，造成本週一該板塊的集體大跌。未來，芯片短缺問題何時緩解，電池供應何時跟上急速上升的產能，政府稅收優惠能否最終落實，都是新能源汽車板塊投資者需要密切關注的影響因素。

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