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加密貨幣國會聽證，泡沫或繁榮。為2022穩定幣與區塊鏈行業爆發鋪路

2021年幣圈曾經歷了50%的修正。聯準會開始收縮貨幣政策甚至轉而升息時，加密貨幣會不會遭遇毀滅性的打擊？基本上在資本市場上，整個加密貨幣市場被視為如科技股成長般的高風險資產，而不是抗通膨抗市場風險的避險資產。換句話說，當市場上的參與者要去槓桿降風險時，不會因此將資金轉入加密貨幣，而是從中抽出。

對加密貨幣來說，就是將資金退出到穩定幣從事更低風險的放貸。無論加密貨幣市場整體的市況如何，但是穩定幣的需求是在長期向上的，未來有越多應用在區塊鏈上發生時，無論是metaverse或是web3這些技術行銷熱詞在實現的過程，都會有更多人的加入以及更多穩定幣的需求。

穩定幣的優勢在於，他是24小時全年無休即時傳送與結算，且在各個平台上的年利率都元高於真實世界銀行給的活存與定期存款的利率。也因為全世界進入加密貨幣市場的人，大多會使用美元穩定幣作為資金停泊的入口，也因此加強了全世界對美元的需求（因為理論上穩定幣都是1:1美元，從世界各國不同的貨幣換成美元進入加密貨幣世界）

2022年加密貨幣和區塊鏈行業會不會面臨泡沫的爆裂。我的答案是肯定會，就如同兩千年的網路泡沫一樣，行業中有很多根本沒有明確可持續性商業模式的應用，但募資卻和喝水一樣容易。

這些泡沫膨脹和爆裂的速度都會很快，但與此同時，越來越多人才與資金（不管是風險投資或是科技大公司）持續的進入，是這個行業會快速蓬勃發展的原因，越來越多應用會在2022年爆發出現，擁有實際應用解決真正用戶問題的Dapp（去中心化應用）會豐富這個虛火旺盛的行業，將更多用戶、開發者何資進引入，帶來更大規模的網絡效應。

Source: a16z

也因此，我仍然十分推薦沒有真的接觸過區塊鏈的人，可以至少從區塊鏈中的穩定幣去著手進入研究整個區塊鏈生態圈，穩定幣定錨法幣的價值，主流的穩定幣像是USDC價值的來源，是受監管的發行商Circle以100%的現金與類現金儲備。

上面這份儲備的報告其實是相對最大的美元穩定幣Tether泰達的儲備，他們在2021年五月公布的儲備中，只有75%是現金與等價物。其他則是各種商業票據、公司債、貴金屬和其他加密投資。這也是USDT穩定幣受到批評的原因之一。

在Tether九月份最新揭露第三方審計的儲備中，還是有大量不明的商業票據佔儲備比超過四成，即便他有出具說都是信用評等高的商業票據資產，但內含不明物與不透明的儲備事實上仍然常被監管機構盯上，而且他們還有投資其他的加密貨幣和貴金屬，總部設在開曼群島的Tether也拒絕進一步透露商業票據的內涵物。

也因為USDT的龐大體量，讓他成為全球商業票據的主要投資者，Tether也沒有否認他們持有中國的商業票據。惠譽則說以Tether的超大量體，若出現擠兌他在商業票據市場上倒貨，可能會影響短期信貸市場的躉定性。而這也是SEC和聯準會在關注的地方：穩定幣背後的儲備是否會造成金融體系的風險。

其實對於Tether儲備不透明的現象無論是監管單位或是加密貨幣行業都有強力的批評，但是作為最大、流通性最高支援多數公鏈的穩定幣，USDT已經自成一個有點 too big to fail 的資產。也看得出來USDC很想要透過自己相對符合政府監管的特性一舉擊敗USDT。

事實上主要流通的穩定幣運行是非常中心化的，但又是區塊鏈行業中不可或缺的存在。對於一般覺得加密貨幣波動很大且騙局和泡沫很多的人來說，其實透過穩定幣切入賺取借貸收入和提供流動性的手續費收入也能夠擁有遠高於外幣定存的利率，單一穩定幣的年利率可以從5%-20%都有，是值得嘗試入門且相對低風險的投資方法。因為穩定幣的價格就是定錨美金1:1，不會有像其他加密貨幣的大波動。

目前幾個熱門的穩定幣高息收入項目，