在傳奇投資人Ken Fisher《投資最重要的三個問題》與Howard Marks《投資最重要的事》都曾強調過「預期誤差」的重要性。市場的預期和個人的預期，兩者必定會交互作用。有了不同的預期，才會有偏離市場平均情況的發生。
Piotroski and So(2012)證實存在預期誤差的多空策略可以獲得22.64%的年化報酬率；而不存在預期誤差的投資策略幾乎等於零報酬。
如果不懂預期的重要性就選擇進行主動投資，就說明你玩的純粹是一場運氣遊戲，我雖然提倡被動投資，但我不全然反對主動投資，我最反對的是低能的主動投資，不過低能的主動投資，正是台灣目前的主流投資方式。
看看檯面上的財經大師、主動投資達人，很多都是靠著重複分析落後已知資訊來給投資建議，要不然就是使用已經是市場普遍共識的數據來給投資觀點，分析這種事情對投資其實沒有幫助，也不代表你會投資，這只是說明你有在關心時事罷了...