鴻海討論區網友問答1月27日

2022/01/28閱讀時間約 12 分鐘

網友提問:很好奇，為何年報酬10%以上的投資，鴻海公司或財務不打算買回庫藏股或是持有自家股票？

A大回答:你這就是雞生蛋，蛋生雞的問題了，鴻海靠著資產及負債比例去經營公司，以目前的股價一年能讓你的資產增10%，如果鴻海把現金拿來買鴻海的股票，那鴻海手上的現金就會減少，鴻海一年營收5.94兆，今年也許會更上一層樓，接下來還有3加3的計劃，未來產業的電動車，數位醫療，機器人，核心技術的半導體，5G，AI，這都需要資金，當鴻海把要營運的資金都拿去買鴻海股票後，雖然好處是股本會減少，獲利會上升，但這僅是短線的好處，中長線來說，當你股本愈小，市值愈低，ETF在持有公司的比例就會下降，時間久了後，因為資產都拿去買股票了，競爭力就會下降，容易就會被競爭對手超過，你要想一件很簡單的事，你開一間店，你想要把營收愈做愈大，你手上的資產要愈來愈大，不然你手上僅有10萬的資金，你是沒有辦法做1億的營收的，而且只要鴻海宣布買庫藏股，市場中的投資者，外資群，法人，主力就會把股價拉起來，讓鴻海去買比較貴的價格，只要庫藏股買的價格超過淨值，那對中長線持有的股東是很不利的，之前國巨及大立光都是在淨值的好幾倍去買庫藏股，那些最終都是會損害股東權益的。

網友提問:A大！可否預計2022鴻海配息金額,謝謝你.

A大回答:鴻海2021年全年的獲利都還沒有出來，你就在問我配息金額會多少，現在無法給你正確的金額，不過可以給你幾個假設的例子，以過去三年來看，鴻海配息率在5成左右，2021年鴻海獲利會介於10~10.5元左右，所以大概就是配5~5.5元左右，以這一兩年鴻海在3加3投入的資金來看，等於就是賺10~10.5元，配5~5.5元，剩下的5元流到淨值中，繼續再幫你投資，一般大戶、中實戶的所得稅比較高，會繳到28%，還有二代健保，如果把獲利全配給你，大戶就會損失3成的錢給政府，不如就是配一半，一半保留在公司，這一半保留的僅要繳5%的保留盈餘稅，如果保留的資金有投資在對實質的經濟擴廠上，還可以抵稅，對中長線投資者來說，配一半算是很有利的，以台積電近幾年配息率來看，大概也都是配5成左右，想要當世界第一的公司，還是要持續的投資以保持自身的競爭力。

網友說:今天聯電跌得很慘。

A大回答:這裡是鴻海，怎麼會忽然生出來聯電跌的很慘這件事，以聯電淨值20.75元，去年賺4.57元，股價57.3元，淨值和股價差了36.55元，一年給你賺4.57元，獲利也被拿走了8年，聯電這一兩年是因為半導體很缺所以獲利突然大爆發，市場給它的價格就是覺得聯電會一直成長，半導體會一直缺料，現在半導體缺料有望在下半年紓解，只要有這種聲音出現，不論是真或假，畢竟最好的獲利情況都被拿走8年了，如果半導體不紓解，那也要八年的時間，如果紓解了，也許一年只能賺1元，可能就需要37年才能化解風險了。

網友說:建議慢慢建倉，也不要急著all in, 我之前就是一下子給它滿倉在比較高的價位，結果現在沒錢加碼了?? 無論是下跌或急漲都需要。不知我這觀念對嗎？

A大回答:鴻海月線104.26元，季線105.28元，半年線106.58元，年線110.98元，目前隱含淨值100元，資金配置用於平均均價已經沒有太大的意義了，現在鴻海股價102元，在所有的均線下面，股價和淨值還差不多，這時應該就是要多買一些，有一些人平常內心戲很多，資金配置可以讓他達到下跌時，手上還有錢能買，上漲時手上有股票在漲，這樣自我心理面會比較健全一些，如果在股市波動時不會有一堆內心戲的，現在鴻海股價在所有的均線下面，分批佈局的目的就是要買到比平均價格更低，現在的情況就已經出現了。

網友說:謝謝A大，不斷加強大家的心理面，這次的修正再次驗證價值型投資的威力了。

A大回答:中長線投資三要素，基本面，產業面及自我心理面，有一些人常在說，A大你明明是中長線投資，幹嘛天天寫文章及發影片，其實這種人就是不了解自我心理面的重要性，我們身於資訊爆炸的年代，新聞，媒體為了點閱率常常會以驚悚的標題去吸引讀者，常常在那報導，驚！立訊要搶走鴻海訂單，中國恐沒收鴻海資產，俄羅斯烏克蘭戰爭恐開戰，COVID-19恐死很多人…等，隨便接受了一天垃圾的資訊後，你的心理面就會留下陰影，也許你還沒有發覺，當一點一滴的累積後，股價又出現下跌，最終也許你又生了一場病，心情不好，結果就心一橫，止損賣出，這就是自我心理面崩潰的例子，我的文章及影片中包含了短、中、長線所需的知識及常識，我的目標是讓所有中長線投資的人可以賺到錢，不會有什麼幸存者效應，只要你現在買進鴻海，幾年後你一定就是穩賺，絕對不會是少數幾個賺錢的人出來對我歌功頌德，賠錢的人鼻子摸著回去工作，一般在討論區的達人們，他們幻想帶著幾千，幾萬個人短線發大財，那一定是絕望的，短線就是零和遊戲，有人贏就有人輸，這是勾心鬥角，你死我活的，絕對不可能有什麼大團結這種事的，我就算教你短線的知識，我也絕對不會天真的帶著所有的人去玩短線的，這一點大家要記得，短線就是靠你自己的造化了，我制定的策略是中長線所有人必勝，如果你想要投機短線，那你就有機會賺大錢，也有機會賠大錢，你要接受這件事，當願意接受後，你才能去操作短線，我每天追蹤籌碼面，那四大送錢外資群對大家來說也是一個活生生的案例，如果你想靠著籌碼面當老大，那就會和四大送錢外資群一樣每天在鴻海中噴錢，畢竟他們是逆著勢在和散戶對著做，很多散戶因為受不了這種折磨就認輸出場，我常說，以鴻海這種這麼有利的情況都能輸，那你就不要再去接受別檔股票了，因為你在對你最有利的情況都能認輸，你九成九就是股市中送錢的肥羊，走到哪兒都是肥羊。

網友說:巴菲特說：風險評估的可能性，建立在企業價值面是否有改變，而不是股價波動，當股價低於價值面其實是遠離風險，是該在加碼時候。

A大回答:這投資觀念是很正確的，鴻海的基本面有愈來愈好的趨勢，但因為外資群看錯，一直在賣鴻海的股票，這時就有一些搞笑的散戶一直在崩潰，覺得外資群在賣，覺得股價一直不漲，他們判斷一間公司的價值竟然是以外資群要不要買，股價會不會漲，這是很搞笑的，當判斷一家公司的競爭力及價值時，明明就是要透過基本面及產業面，鴻海獲利連續三季三率三升，事實都擺在眼前了，難道看不懂嗎？外資群和你我沒有不同，只要我們看得懂財報，有按時的去看鴻海法說會，那些外資群得到的資訊不會比我們多，當外資群透過籌碼面的優勢在那操作時，就會有一些信念不堅定的人覺得外資群是不是掌握了什麼，其實外資群啥都沒有掌握，單純就是股票都被聰明的投資人買去了，如果你連用時間去打敗外資群這優勢都不願好好的把握，那一般散戶就真的沒有優勢了，一般散戶在策略，籌碼及資金上都不如外資群，那些外資群用的是別人的資金，賠錢後他們也不會痛，每間外資群資金動不動就幾百億，對我們來說，就是能透過買進後持續去磨死外資群，反正鴻海一年就是賺10.5元，財報我們也看得懂，外資群想怎麼演就怎麼演，一些半調子一直把外資群當神，我是看不出外資群神在哪了，有常常看我追籌碼面的人都知道，外資群在鴻海中就是散財童子，有一些半調子不知道追蹤籌碼面的重要性，覺得為啥我要去追籌碼面，所謂的籌碼面就是外資群行為的總合，這適用在短線，你沒有去追蹤籌碼面的話，你就不知道外資群在幹嘛，也不能去判斷他們在做什麼事，我講一個簡單的例子，當你在打牌，玩麻將，你會透過牌面上出現的牌去判斷對手行為，當你摸透對手行為後，對手的錢就會通通被你贏走。

網友提問:從今天的跌盤氛圍，更能顯著感受到A大諄諄教誨的價值投資，誰在裸泳，哪檔以一擋百，今天可說是一覽無遺，手中持股有沒有價值就是在群眾恐慌、人踩人時才能看出，感謝A大，讓大家可以享受氣定神閒的投資，尤其是不用在過年前還躊躇是否要賣股、過年期間美股是否要崩跌的恐慌。

A大回答:買到有價值公司的好處就在於進可攻，退可守，鴻海有隱含淨值100元當基底，過去二十年每年平均賺8元的獲利穩定性及持續性，近幾年又都配發現金股息，配發率有到5成左右，目前又是專業電子代工界的第一名，營收有5.94兆，淨值和股價又差不多，這樣的公司適合長線投資，發生FED升息，俄羅斯烏克蘭戰爭，COVID-19爆發，中美貿易戰…等，也無所謂，畢竟過去二十年來，比這更嚴重的金融危機都發生過，百年一遇的COVID-19也在兩年中爆發過，這對鴻海的獲利僅影響10%，接下來的一年，鴻海的獲利以70%的成長，這就是我說過的，危機就是轉機，危機處理能力強大的公司，在災難過後，是能得到更大的市場。

網友說:感謝A大分享鴻海投資價值，今天用年終獎金加碼買進鴻海1張102.5元，鴻海300。

A大回答:最近我很常聽到有網友說自己拿了自己的年終加碼了鴻海，以目前鴻海的位階，只要用時間就穩贏，當你買進鴻海後，你就假裝自己買了三年的躉繳保單，幻想只要三年內賣都會賠錢，只要你用這心態持有鴻海，你持有滿三年鴻海，就會讓你得到意想不到的報酬率，在過程中你就不要被股價的波動給影響，我看一般討論區上，一堆菜鳥動不動就在那崩潰，說什麼買太早，賣太晚，早知道先賣再買就好了，如果什麼都早知道，也不用投資了，就去買明晚開獎早知道的那六個號碼你就發財了，中長線投資買進有價值的公司，這是得到合理報酬最有效的方法，當鴻海電動車發展起來，還會得到令人驚奇的差價，一檔進可攻退可守的好投資標的。

網友說:投資大師彼德林奇說：「在過去70多年歷史發生的40次股市暴跌中，即使其中39次被我提前預測到，而且在暴跌前賣掉了所有股票，我最後也會後悔萬分的，因為即使是跌幅最大的那次股災，股價最終也漲回來了，而且漲得更高，股市下跌沒什麼好驚訝的。這種事總是一次又一次發生，就像明尼蘇達州的寒冬一次又一次來臨一樣，只不過是很平常的事情而已！」

A大回答:這件事是有一個旦書，就是要買到有價值的公司，如果買到一般投機股，題材股，強勢股，大概三到六個月就現形了，那種股票就是不能長抱，以鴻海這種連續33年獲利，33年配股息的公司，又在淨值附近買到，這種就不太用去理會股價的波動，一年賺10%，時間就是你的朋友，股價再怎麼波動，最終也影響不了價值。

網友說:謝謝分享，受過傷才知道穩定的好~!

A大回答:攤開過去二十年的股市，會出現劇烈波動是正常的，很多新手、菜鳥的投資策略制定的不好，只有考慮到上漲時要賺幾倍，卻沒有考慮下跌時他該怎麼辦，結果隨便來一個20~30%的修正，這些人就重新再去投胎了，長期的經濟是會向上的，每一年都會配股配息，除權除息，扣掉每年除權息400~600點，二十年前你買到，成本大概也少了8000~1萬點了，當你投資一間公司，獲利穩定性，獲利持續性，穩定配息，競爭力，股價距離淨值很近，只要符合這幾項，長期下來投資必勝，投資鴻海可以讓你安心的上班，安心的睡覺，絕對不會像一些投機股，題材股，強勢股那種，在上漲時市場一堆人在那吹牛，吹的一付會飛天的樣子，結果三個月，半年就死了，投資鴻海是經的起時間考驗的。

網友提問:有一個問題想請教，法人也會開槓桿買賣股票嗎？還是都是現股為主？

A大回答:外資群，法人，大戶，中實戶當然會使用槓桿，你不是常常聽到外資群期貨，選擇權留倉多少口嗎？以期貨的槓桿是8~12倍，選擇權的槓桿是上百倍，不要以為槓桿就是融資這種工具，外資群怎麼可能去借6.5%利息的資金操作，他們又不是傻瓜，只有散戶才會去用融資去投資，當你投資鴻海這種穩定又安全的公司時，你真的很想要使用槓桿，你也只能用個人信貸，利率介於2~2.5%，股票質借，利率介於1.5~2%，房屋貸款，利率約2%，這種槓桿是能加速你財富自由的速度，但有一些人自我心理面還不健全，遇到股價波動時就內心戲一堆，不然就是身邊的人心理面不健全，每次股市大跌時都在旁邊亂，這種人就不適合槓桿，甚至連投資股票都不適合，每次股市出現劇烈波動時你都止損出場，那你總是會賠錢，畢竟股市波動是正常的。

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