美聯儲加息週期即將啟動，美債利率今年會突破2%？
閱讀時間約 4 分鐘
美聯儲近日公佈1月份利率決議，資產購買計劃規模繼續縮減，並將在3月份結束，與市場預期完全一致。同時，暗示市場很快會適當地提高聯邦基金利率。委員們一致同意此次利率決定。
美聯儲主席鮑威爾隨後的鷹派發言引發股市震盪，他表示委員會有意在 3 月升息，而且不排除每次會議都有升息的可能。當市場還在消化美聯儲利率決議的信息之時，市場也在密切關注美債利率的變化。
美國債券收益率或繼續攀升
隨著3月加息漸成市場共識，美國10年期國債收益率昨日突破1.8%，最高至1.81%，早前曾達2020年1月以來最高水平1.9%。有市場人士認為，隨著美聯儲結束疫情時期的量化寬鬆轉為緊縮的財政及貨幣政策，美國債券收益率將在2022年繼續攀升，甚至有預測稱美國基準10年期國債收益率或將突破2%見頂。
隨著3月加息漸成市場共識，美國10年期國債收益率昨日突破1.8%，最高至1.81%，早前曾達2020年1月以來最高水平1.9%。有市場人士認為，隨著美聯儲結束疫情時期的量化寬鬆轉為緊縮的財政及貨幣政策，美國債券收益率將在2022年繼續攀升，甚至有預測稱美國基準10年期國債收益率或將突破2%見頂。
從早前FOMC會議公佈的散點圖可以看出，此次加息週期雖然在美國經濟尚處於復蘇時期就可能提前到來，但可能以前快後慢的形式，因為起點提前，終點也相應提前。因此，期貨市場預期顯示2022年加息3次，而到了2024年加息次數由3次下調為2次。
（美聯儲點陣圖：聯邦基金利率目標區間和預期中值）
不過，海外央行對美國國債的長期需求仍然未被削弱，這可能會抑制10年期國債收益率的持續攀升。美國財政部最新報告顯示，去年11月，美國以外地區持有的美國國債總規模上升到創紀錄的7.75萬億美元。其中，值得注意的是，海外官方買入長期美國國債的金額增加了663億美元，為去年3月以來的最大月增幅，這表明海外央行是美債的大買主，並且需求仍然強勁。
美債收益率大幅上升對股市有何影響？
其實，如果美債收益率伴隨加息週期的開啟而大幅上升，意味著資金資本流出債券市場，流入股市等風險市場，不但對美股市場，對全球市場都形成風險挑戰。由於股票估值跟無風險收益率呈反比關係，10年期美債收益率被廣泛認定為“無風險收益率”，一般來說，美國10年期國債收益率上升對股市是一大利空消息，主要表現為估值重估。
其實，如果美債收益率伴隨加息週期的開啟而大幅上升，意味著資金資本流出債券市場，流入股市等風險市場，不但對美股市場，對全球市場都形成風險挑戰。由於股票估值跟無風險收益率呈反比關係，10年期美債收益率被廣泛認定為“無風險收益率”，一般來說，美國10年期國債收益率上升對股市是一大利空消息，主要表現為估值重估。
從短期來看，美債收益率大幅飆升時，美股常出現過較大的回撤；但從中長期來看，美股在美債收益率上升期漲多跌少。例如，在今年年初的時候，投資者加大對美聯儲緊縮政策的押注，大量拋售美國國債後，轉而投資美股等風險資產，導致10年期美國國債收益率升高，美國股市跌至數月低點。
此外，由於目前美債收益率仍處於上行通道，對科技股的股價表現造成較大衝擊，有利於提振週期股。隨著企業借貸成本上升，金融及能源股這樣的周期性板塊相信會獲得上升動力。科技股往往是高估值股票，其附帶的投資風險更高，更容易拖累投資回報。
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美國聯儲局最近公布了最新一輪的貨幣政策會議結果，宣布維持利率不變。會後發布的聲明指出，預料今年將會有3次減息，但會等到對通脹更有信心時才會啟動減息行動。
透過短期間美聯儲政策與通膨數據變化，去進一步瞭解後續可能的債券殖利率與後續市場走勢。希望能夠給投資人對於債券投資的空間與時間點，有更進一步的指引。
FOMC 可以選擇在 11 月或 12 月再次加息
美聯儲擔心經濟再度加速，未能把通膨壓下來
2023年10月6日公佈的非農就業數據高於預期，可能會推動美聯儲在年底前再次加息。
美國勞工統計局週五發布的報告顯示，繼前兩個月大幅調漲後，上個月非農就業人數增加了33.6 萬人。失業率維持在3.
1、鮑威爾「一語道破天機」 一眾分析師爭相預測美聯儲將更早更快加息：
2、美聯儲啟動數十年來最快的全球貨幣緊縮周期，金融市場前途坎坷：
3、美國去年第四季度經濟增長加快，受到庫存重建拉動：
4、摩根士丹利料美股還有更大跌勢，恐怕會跑輸世界其余地區股市：
一周主要经济数据公布: 財經日歷
1經濟學家預計美聯儲下周開會將暗示3月加息、隨後不久縮表：
2IMF下調今年全球增長預期，因美國和中國經濟前景走弱：
在新冠疫情進入第三年之際，國際貨幣基金組織(IMF)下調對今年世界經濟增長的預測，理由是美國和中國的增長前景趨弱而通脹持續居高不下。
5中國去年財政支出增速創至少18年來最低：
大家好，我是諸葛呆，近期的股市殺聲隆隆，特別是美國科技股受到殖利率飆升而重挫，從圖表會發現去年底值利率已蠢蠢欲動。
#美股 #升息 #通膨 #聯準會 #科技股 #S&P500 #CPI #縮表 #Fed
一個月前，美國總統拜登宣布任命鮑威爾連任美聯儲主席，并提拔美聯儲理事布雷納德擔任副主席。引發了市場不小的震動，市場對美聯儲提前加息的預期大增，股市和油市一度下跌。
此後，美聯儲果然印證了市場的預期，不僅加快了縮減資産購買的速度，而且還暗示2022年和2023年分别加息三次，再度引發了市場的恐慌。
計劃明年3月完成縮減購債：每月縮減購債規模增加一倍，150億美元→300億美元。
明年預期將升息3次：根據利率點陣圖，12位委員預期2022年升息3次、5位官員預計明年升息2次，1位官員預計升息1次，大多數官員基本上都預期2023年會升息到3次，而2024年再升息2次。
上調通膨、微調經濟成長與失業
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