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[美股月報]‘22年3月升息又碰上殖利率倒掛,關鍵一招教你趨吉避凶,打造攻守兼備的投資組合

更新於 發佈於 閱讀時間約 10 分鐘
3月發生了許許多多的大事,烏俄戰爭已經打了超過1個月還沒結束,聯準會升息1碼,全年至少升息7碼。而關鍵景氣指標10年減2年的公債殖利率正式倒掛!這麼多利空訊息滿天飛,投資人該怎麼辦?投資組合該如何操作才能度過這次危機呢?
Mr. S仍將本月市場趨勢分為4個重點與你報告市場近況。並將Etoro與Firstrade帳戶操作情況與你分享。期許透過提供的資訊能夠帶給你一點啟發,幫助你對這個市場及投資理財更了解。

一、市場趨勢報告


Mr. S本月整理4個重點如下

1. 關鍵經濟指標指出經濟開始走向趨緩的現象

本月關鍵經濟指標轉往趨緩的趨勢。3月失業率持續改善下降0.2%到3.6%,代表就業市場仍是充分就業的情況。而2月零售年增率回升至17.62%。美國、中國、台灣的製造業減新訂單都在呈現急速下滑中,顯示消費力道趨緩加速的現象。
關鍵景氣指標10年期減2年期公債利差已經出現**-0.07%**的現象,殖利率曲線已經反轉,顯示景氣勢必走向趨緩甚至衰退。因此Mr. S亮紅燈警示,但這次或許不一樣?Mr. S會在稍後說明。而美國ISM製造業與非製造業指數連續12個月雙雙維持在55以上,但有變緩的跡象。
整體經濟指標透露經濟呈現趨緩的現象, 但公債利差已轉負。投資人最好保守以對並預留現金靈活操作

2. 10年減2年公債殖利率倒掛將100%進入衰退,但這次或許不一樣?

按照過往經驗,當10年減2年公債殖利率倒掛後,經濟必定100%陷入衰退。很恐怖吧!但在你嚇到按下賣出鍵之前,先聽聽Mr. S解釋一下。接下來才是我最想告訴你的。
根據歷史經驗(1998年、2005年、2019年),一旦殖利率曲線反轉後,在未來平均17個月內會發生經濟衰退。但是在這段間隔期間卻會出現約28%的大盤漲幅。直白的說就是「先漲起來給他跌」的概念。
而這次或許為什麼不一樣的關鍵在於10年減3個月公債殖利率利差一反常態的仍在高檔,根據M平方報告分析指出這代表1) 短端的流動性仍非常充足 2) 目前貨幣政策仍支持著實體經濟,顯示銀行間流動性沒有問題。流動性就像空氣一樣,一但發生流動性緊縮,就像空氣稀薄讓人很難呼吸一樣,會出事。但只要流動性正常無虞,實體經濟就還可以正常運轉。
萬一真的衰退,股神巴菲特會像遇到百貨公司週年慶一樣失心瘋採購
另外CK投資理財這週發布了一部很精彩的影片,Mr. S想分享給你參考。除了前面有對於殖利率反轉的一些評論,後面有談到記者訪問巴菲特關於殖利率曲線反轉後帶來的衰退看法。
讓眾人意外的是(但巴菲特信徒不意外),巴菲特非常有精神的說他期待很多很多個衰退,因為這樣他就可以有非常多的機會得以買進好公司。景氣衰退本來就是資本市場的一個過程,並不會因而讓波克夏有任何的策略上的改變。
如果因為殖利率曲線反轉造成很多好公司大幅下跌,巴菲特會「熱情奔放」的像個購物狂似的買買買買!如果賺錢賺到手抽筋的91歲股神爺爺都這樣想了?或許你也可以這樣思考?學習如何像有錢人思考而非被窮人思維給限制住了。

3. 聯準會升息1碼,投資人該怎麼辦?

聯準會3月於會議上宣布升息1碼及暗示全年會升息7碼,並且預計5月會開始縮表。但讓人憂心的是,市場現在開始預期全年會升10碼的機率高達40%,對比上個月還在預期7碼的有很大的差別。
另一方面,聯準會也下修今年GDP經濟成長率從4%到2.8%,這將會影響企業對未來的展望,所以可以預期各公司在下次財報中會調降公司對未來的展望。
而從PCE個人消費支出物價指數來看,因戰爭因素導致油價上漲最終會影響到更廣泛的物價,而這些都會衝擊到個人的消費能力。在油價、食物、房租萬物皆漲下,人們會開始縮衣節食,整體經濟的需求也會降低。
總而言之保守、保守再保守。活著,比什麼都重要。

4. 烏俄戰爭和談有望?還得等等

俄烏代表在3/30號周二這天在土耳其伊斯坦堡舉行新一輪談判,取得重大進展。
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Mr. S 每月會給讀者提供最新的市場消息及未來趨勢展望, 並分享美股帳戶操作實況(訂閱戶可解鎖FT帳戶) , 希望Mr. S可以陪伴著讀者們走過股市的高山低谷, 享受經濟成長的果實, 並一同見證財富累積的過程, 讓我們可以過上更好的生活。
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