【投資穩穩學】如何將投資的「零和」遊戲變成「正和」遊戲? 以0056為例-(1)
蔣竣植
蔣竣植

【投資穩穩學】如何將投資的「零和」遊戲變成「正和」遊戲? 以0056為例-(1)

2022-05-12|閱讀時間約 4 分鐘
圖片來源 : Unsplash
作者: 蔣竣植CFP
據說,唯有將投資從「零和」遊戲中變成「正和」遊戲,才能達到穩健獲利。而這樣的過程,需要一段不算短的時間來換取才有機會達成。但,到底要多久?
我們以元大高股息(0056)為投資標的,並搭配「定期定額法」,來回測看能否找出一個讓我們心裡有個底的投資時間。又,為何需要知道這樣的時間呢?
相信不少人可能常在「短線價差」還是「長線存股」之間有著矛盾的投資心情,若能知道中、長期的投資將可提升至「正和」遊戲的時間,不僅能讓我們確認是否能備妥投資所需的資金,也能就投資的策略多些了解。
還是不懂我在說甚麼嗎?翻成白話文就是:

透過定期定額投資0056,要多久的時間才能持續有「正報酬」?

(測試條件)
投資策略: 定期定額法
投資金額: 5,000元/月
扣款時間: 每個月的月初
測試時間: 從2008~2022年,分別連續投資6、7、8、9年(滾動式)
忽略項目: 暫不計入配息及其滾入再投資,減少回歸測試的複雜度
希望結果: 找出連續投資多久的時間,才能持續為正報酬
連續投資6年:
畢竟每年都有著大小不同的國內外事件發生,也同時影響著投資的表現,所以我們採取滾動式的回歸測試,例如第一個階段的6年是2008~2014年,第二個階段的6年是2009~2015年......以此類推,共有九個階段。
其實在2020年之前,0056這檔的價格波動算是相對穩定,從圖一可發現到前面的七個階段,平均投資價格都在24元上下微幅波動,但投資的年度從開始加計2021年起,整個平均淨值因為0056的大幅上漲,讓整個平均投資價格也逐年提升(末二個投資階段)。
圖一 平均投資價格 (連續投資6年)
圖二可驗證上述的論點,由於末兩個階段的平均投資價格上調,讓透過定期定額法的累積獲利金額,較前面的階段提升了不少。
圖二 累積獲利金額 (連續投資6年)
但也因為如此,末兩個階段的帳戶價值大幅上漲,讓獲利金額各達到了12.9萬元、8.3萬元,其年化報酬率也分別高達9.66%、6.68%(如圖三)。
這樣一來,可能會出現是否該從存股改成賺價差,有了是否該獲利了結的矛盾思維。
這其實並沒有標準答案,我們也可以將這樣的結果視為完成「階段性」任務,獲利了結後再重新開始定期定額投資,未嘗不是個「存股+賺價差」的混和投資策略!
圖三 年化報酬率 (連續投資6年)
不過,連續投資6年的回歸測試中,還是有兩個階段是呈現累積虧損的,分別是2010~2016年約25,000元的虧損,及2014~2020年約3,000元的虧損。這兩個階段發生了甚麼事?我們繼續往下看吧!
0
贊助支持創作者,成為他繼續創作的動力吧!
作者介紹
蔣竣植
蔣竣植
一個愛閱讀又愛分享的書呆子 個人的相關網站: https://linktr.ee/Georgechiang
本文發佈於
阿植聊理財
600/半年
一位熱愛閱讀、喜愛講課、樂於投資、醉心於研究國際政經新聞的書呆子。 希望透過寫作,能讓更多人得到正確的理財觀念及國際觀。 持續進化中
如果要發表留言,請先登入註冊會員
領取見面禮
只要設定追蹤作者,即可享有
48 小時 Premium 閱讀權限