盤勢觀察與S&P500年底的數值預估

盤勢觀察

圖1

最近大盤跌幅多(圖1)，台股0050年初到5/16 -18%，美股 VTI -17.6%，投資全世界的VT -16.89%。 台灣的幾檔高股息ETF 00878 -6.6%，0056 -8%，相對於台股0050來說跌幅較小。

圖2

#52週係數表，這邊分析了科技ETF(圖2)、高股息或低波動ETF(圖3)、台股大盤型ET(圖4)F，大致上，大盤型ETF的股價係數都還在0.06~0.1，高股息或低波動ETF，其中0056跟00730股價係數偏低一些，而科技型ETF股價係數普遍在0.1附近居多。

圖3

圖4

不過可以觀察科技類型的ETF多半跟美股的科技股相關，績效自然是很接近。台股的高息或低波ETF大多與內需產業相關，在這波跌幅中稍微抗跌一些。至於大盤型ETF，大盤本來就與電子股比較相關，當然也會受到美股科技股影響，但相關性就沒有科技型ETF來的大。

經濟部經濟情勢分析3月 資料1

圖5

看這個表的預測(圖5)，2023年好快CPI就降下來，那2022年就是下猛藥的概念。美國的情況應該是 加息太慢，大家都崩，怕停滯性通膨，現在原物料價格還在高檔，明年可能不一定。但從這個預測分析來看通膨的問題也許在今年底可以解決。

大家擔憂金融股營收不好的問題

有些也有討論不要買壽險相關的金控公司，還有討論為何升息金融股沒有受惠?壽險公司應該都有做些避險的方式，可以參考資料2。楊世光的金錢爆有解析，資料5。

因為通膨而升息自然是美國的通膨較台灣大，升息是先升美國，但也許再輸入性通膨升溫後，台灣央行也得加息，自然利差就有機會出現。

來計算一下 S&P500 2022年年底的價格

參考S&P Dow Jones Indices 的EPS預測資料(資料3) 2022E EPS 是$224.40

參考FACTSET 2022/05/16的文章分析(資料4)，未來12個月標普500的PE，三個最近的歷史平均水平：

15 年 (15.5)、20 年 (15.5) 和 25 年 (16.5)。過去九年最低的PE數值是13.1

(EPS Estimation)*( Forward PE)計算一下S&P500年底的數值，計算出三個2022年收盤點位

圖6

分別是2939、3478、3702三種，對照2022/05/16數據4405(圖6)還有好一段距離。如果以這個資料作參考的話，再搭配經濟部的情勢分析，市場的走勢應該還有一段不小的波動。

以上學術研究僅供參考，請勿做買賣依據

參考資料:

1.經濟部經濟情勢分析3月(政府花了很多錢，買了很多研究資料，請了很多專家學者，都是各位辛苦的納稅錢，有空可以看看)

2.美國狂升息不利壽險？兩大金控四點釋疑

3.S&P Dow Jones Indices 的EPS預測資料

4.S&P 500 FORWARD P/E RATIO

5.台灣五大壽險公司Q1淨損減損五千億

----

可免費訂閱本專題，下方Liker ID 拍手五下，免費贊助作者。

威利FB訊息盒的快速連結=> https://m.me/Willinvestment

追蹤威利財經角FB: https://www.facebook.com/Willinvestment/

Podcast收聽入口|社群入口|節目目錄: https://cutt.ly/AwesomeMoney