今晚歐央行將公佈利率決議，加息25基點還是50基點成爭議焦點，機構表示歐元上漲空間有限

北京時間今晚19:45，市場將迎來本周重磅日程之一——歐洲央行將公佈利率決議，隨後在20:30，行長拉加德將召開貨幣政策新聞發佈會。市場普遍預計，歐央行很可能在這次會議上大幅上調通脹預期，宣佈結束數萬億歐元的淨債券購買計畫，並為未來利率可能的走向提供指引。

此次決議被認為是歐洲央行開啟貨幣政策新時代的一個關鍵節點。

此次會議堪比美聯儲今年1月的FOMC會議，當時美聯儲正準備為今年3月份進行三年多來的首次加息、並在不久之後縮表做準備。

如今，美聯儲已經兩次加息：3月加息25基點，並在5月大幅加息50基點。

接下來輪到歐央行，其隨後的加息步伐將會如何？備受關注，且仍存在爭議。

歐洲央行預計將發出7月停止資產購買計畫（APP）下的購債以及7月加息的信號，這將是其2011年以來的首次加息，為退出長達八年的負利率政策做準備。

幾個月以來，歐央行加息的首要條件是基礎通脹超出目標，其次是未來兩年的通脹預測超出目標，以表明價格增長不僅在短期內加快，而且在中期內保持高位。此外加息之前必須停止淨債券購買——這是一個沿用已久的慣例。

市場普遍預計，歐央行的最新通脹預測可能顯示，到2024年，歐元區通脹不會再次降至目標水準以下。

拉加德此前表示，即使俄烏衝突、供應鏈問題等得到解決，“過去10年的通縮態勢也不太可能重現”。

因此，在結束淨債券購買後，歐央行加息的三個條件都將得到滿足，其結果將是7月啟動十多年來的首次加息。

由於資產購買和加息之間的順序意味著歐洲央行不會在6月份的會議上加息，目前市場對本周加息的預期接近於0，而7月和9月加息25個基點則已經被完全定價，這也與最近歐洲央行發出的信號一致。

目前市場基本預期歐央行7月將加息25個基點，但50基點加息的預期也正在升溫。貨幣市場交易員本週二的押注顯示，7月歐央行將37.5個基點，這意味著加息50基點的可能性為50%，即“五五開”。

歐元在利率決議前上漲，歐元的上漲表明，投資者正在積極為一個更“鷹派”的結果做準備，也就是說，政策制定者可能會確認需要多次加息，以使歐元區的通脹預期回到控制之下。
然而，道明證券外匯策略師表示，市場的這種熱情可能是錯誤的，因為道明認為，歐元大幅上漲的空間有限，因為歐洲央行可能會對日益炒作的預期表現不佳。
道明證券全球宏觀策略主管羅西特(James Rossiter)表示:“除非拉加德承諾連續加息50個基點，否則歐元兌美元的上漲空間有限。”
道明證券預計，歐洲央行將在數周內宣佈終止剩餘的量化寬松計劃。他們預計，拉加德可能會在7月和9月的會議上承認將加息25個基點。重要的是，他們預計拉加德將重申“漸進”加息的必要性，從而抑制加息50個基點的預期。這可能會讓看好歐元的人失望。
事實上，在這種基本情況下，道明證券認為歐元兌美元將回落至1.06。