8月1日盤後記錄 -市場利率下降，股市飆升

FOMC 聲明較為鴿派，但並未具體說明「9 月降息」，但發表會上鮑爾主席宣布本次會議也討論了降息議題，認為最早可能在9月降息等偏鴿表態，貨幣政策聲明也包含了華爾街一直期待的幾項變化(鴿派內容)，利率大幅下降，股價上漲。

⑴就業成長依然強勁，失業率仍較低 → 就業成長放緩，失業率有所上升，但仍處於較低水平

⑵去年以來通膨放緩，但仍處於高位，近幾個月來取得了溫和進展(modest)→通膨自去年以來有所放緩，但仍然「有些」高(somewhat) ，近幾個月來已經取得了一些(some)進展。

⑶實現就業和通膨目標的風險正在走向更好的平衡，委員會對通膨風險仍然非常謹慎→風險繼續得到更好的平衡，委員會對雙重責任和風險保持警惕。

但「我們認為在足夠信心通膨可持續放緩至 2% 之前，降低利率並不合適」的關鍵聲明維持不變。

然而，投資者並沒有放棄希望，期待鮑爾主席發表更明確的聲明，鮑爾主席也沒有辜負了期望

一.9月可能降息

鮑爾主席在回答第一個問題時表示：“最早可以在9月會議討論降息” 但他也同時補充「我們還沒有對未來的會議做出任何決定，包括九月的會議」

鮑爾表示：「問題在於，數據的整體性（整體，而不僅僅是一兩個）、不斷變化的前景以及風險平衡是否與增加實現通膨目標和維持強勁勞動力市場的信心相一致，如果符合，最早可能會在下次會議上降息」

具體來說就是“如果通膨迅速下降或大致符合預期，勞動市場保持在當前水平，我們認為9月會議上可能會討論降息”

當被問及是否有可能首次降息 50 個基點時，鮑爾主席回答目前並無考慮。

二.降息議題已談

當被問及“為什麼今天沒有降息？”時，鮑爾表示“普遍認為經濟已接近適當降低基本利率的水平，但我們認為還沒有達到那個程度”

他還透露，今天在會議上討論了降息議題，大家都進行了很好的討論，大多數人都支持凍結利率。

三.將息次數

當被問及建議今年三次降息的6月份點圖是否仍然是最好的指導時，鮑爾主席回答說，“這取決於數據”鮑爾主席講完後，市場利率加速下跌，降息信心增強，紐約股市上漲。

財政部QRA

美國財政部作為QRA計畫的一部分，公布了未來三個月國債投標規模，投標規模與第二季相同，並沒有增加長天期的發行，儘管這是意料之中的，但卻讓政府公債市場鬆了一口氣。美國財政部表示：“根據目前的採購需求預測，預計至少在未來幾個季度不需要增加息票（兩年期或更長）或浮動利率票據的投標規模”

ECI -聯準會最信賴的薪資指標

另外今天公佈的經濟數據增強了聯準會將在9月降息的信心，勞工部公佈的第二季ECI數據，較上季增加0.9%，與第一季的1.2% 相比，放緩了 0.3%，也低於華爾街預期的1.0%，佔雇用成本70%的是薪資，私部門的薪資較上一季增加了0.8%，這與第一季相比也放緩了0.3%，將第二季的ECI折算成年率為3.7%，考慮到生產力成長因素，雇用成本正在接近與聯準會 2% 通膨目標，這也是聯準會獲得通膨回落至 2%‘更大信心’的重要線索。

根據ADP的數據，7月私人就業人數較上季增加12.2萬人，自去年1月以來的最低數字，低於 6 月的 155,000 人，也低於華爾街預期的 147,000 人。

隨著勞動力需求放緩，薪資成長也放緩，7月薪資較去年同期上漲4.8%，這是三年來的最低水平，跳槽的薪資漲幅也明顯放緩，從6月的7.7%降至7月的7.2%。

日本央行升息，日圓走強

在FOMC公佈之前，日本央行首先宣布了緊縮計劃，加息15個基點並減少債券購買，日本的利率為0.25%，日本央行決定在 2026 年第一季將季度債券購買規模從目前的 6 兆日圓減少至約 3 兆日圓。

行長上田一夫表示，如果通膨繼續符合預期，利率將進一步上調，0.5%並不是升息的上限。因此，市場預計 10 月或 12 月還會出現進一步升息。

日本央行政策公佈後，日圓走強，日圓兌美元匯率一度達到1美元兌150日圓，在FOMC公佈結果和鮑爾主席的發布會之後，持續走強。

儘管日本央行升息，日圓走強，但全球金融市場並未像上週那樣震盪，未出現華爾街擔心的日圓突然走強導致的日圓套利交易平倉導致的波動。

這可能是由於量化緊縮規模小於預期，以及擔心其實日本經濟成長有可能低於預期，尤其技術因素對日元價格仍然很重要，過去幾週交易員大幅減少日元空頭頭寸似乎也是阻止日元今天大幅上漲的主要因素。

中東局勢

當前國際金融市場存在諸多問題，以色列在伊朗德黑蘭刺殺哈馬斯最高領導人伊斯梅爾·哈尼亞的消息曝光後，中東緊張局勢加劇，金價上漲 1.2%，至每盎司 2,437.39 美元，WTI上漲 4.26%。

大型科技股反彈

6月CPI出爐的那一天，堅定了市場對聯準會降息的信心，從7 月 11 日開始出現了大型科技股到小型股和景氣敏感股的輪動，一開始是可能是出現機構為了減少對大科技股的投資(de-grossing)，但很快趨勢就轉變為轉向小型股及景氣敏感股輪動，但輪動已經變得過度，機構投資者開始透過消除槓桿來減少押注，情勢已成為資金可以再次流入大科技的局面。

蘋果（1.5%）、Meta（2.5%）、亞馬遜（2.9%）等主要科技股強勢收盤，微軟收盤下跌​​ 1.1%，Meta在收盤後公布了好於預期的第二季業績，盤後交易中上漲 5%。

▶EPS：5.16 美元，預期為 4.73 美元

▶銷售額：390.7億美元，預期383.1億美元

Meta得益於數位廣告領域市場份額的持續成長，廣告銷售額成長了22%，第二季銷售額較去年同期成長22%，淨利暴增73%。

第二季資本支出為84.7億美元，低於華爾街預期的95.1億美元，第三季銷售指引為385億美元至410億美元（中位數為397.5億美元），超出了華爾街391億美元的預期。

NVDA大反彈

NVDA今天飆升 12.8%，市值增加 3,300 億美元，這是有史以​​來最高的增幅，隨著所有半導體股票的上漲，費城半導體指數也飆升7.01%

對獲利上調的預期、需求可見性的增加、包括下一代 Blackwell AI 平台的交付時間增加、官方對競爭問題的回應及對應，被個人投資者視為投資天才的前眾議院議長南希·佩洛西26日購買了1萬股英偉達股票的消息(26日裴洛西當天出售了 5000 股微軟股票，並買了NVDA)，圍繞著對英偉達的利多情緒形成了強烈的催化劑，加上NVDA的股價突然變得比幾週前更合理

NVDA獲利前景沒有重大改變，但因競爭擔憂的誇大新聞出現的拋售是一個很好的切入點，認為有可能是低價買入的時候了。