投資人欲建立「長期正期望值交易系統」進行價差交易,最終目的是希望得到正報酬。
價差交易,簡單來說,即是低買高賣(做多),或高賣低買(做空)。
以台指期為例,
某一天的行情如下圖:
這可以是某5分K、某30分K、某日K,或是週K、月K等任何時間格局,
總共有3個轉折,以下取整數,16010→16090→15990→16070,
投資人都希望買低賣高,再賣高買低,如此順利循環,然後財富增加。
3個轉折都能抓到的獲利:
做多16010→16090,+80
做空16090→15990,+100
做多15990→16070,+80
以上3波都做到的話,獲利260。
但事情無法那麼理想,
若你沒有一個良好交易指標及系統,
能夠準確抓到上面所有轉折,
就有可能3個轉折只抓到2個,
或是轉折抓的不夠滿,漲到一半就出,或是錯過最高點,平倉在次佳點,
整體獲利就會下降,
比如:
做多16010→16050,+40獲利入袋,
看到續漲,追多在16070,
漲到16090時,帳上+20,想說再放一下,
結果下殺,跌到16050停損,-20
跌到16000時追空,
跌到15990時,空單帳上獲利+10
結果漲到16030,軋30點損出,-30。
最後漲到16070,慶幸自己有停損。
以上這個範例,一樣是做3波,
做對1波,做錯2波,合計獲利是-10,
來來去去,結果是負的。
這是一個範例,可以套用在任何的時間格局,
及套用在任何的策略及商品。
總括來說,投資人在做「價差交易」前,
是否有一個「可以準確抓到轉折」的交易指標或系統?
若投資人交易期權,沒有一個「準確抓轉折交易指標」,
或是「長期正期望值交易系統」,
很有可能在某幾次的交易中獲利,
卻又在接下來的獲利中虧損,
浮浮沉沉,績效不穩,或不佳。
如果你的交易,開始有虧損,那麼你的指標、系統及期望值,就會受到考驗。
接下來,談談結算。