全球製造業PMI相繼出爐，各國加息步伐是否會受影響？

8月23日，全球主要經濟體發布了8月PMI相關數據，其中包括美國8月Markit綜合PMI初值、英國8月綜合PMI、歐元區8月綜合PMI初值等，這些數據是要反映全球製造業、服務業及綜合經濟表現的情況，從而有利於投資者把握整體的宏觀經濟走向。投資者也希望通過該項數據，找尋連續的加息對經濟造成的影響，以預測是否會繼續或減緩加息步伐。

美國
北京時間8月23日晚，美國8月Markit製造業PMI初值以及美國8月Markit服務業PMI初值即將公佈，其中製造業PMI初值的預計值略有下降為52，前值為52.2；服務業PMI初值的預計值則有所回升為50.2，前值為47.3。市場押注美國製造業繼續下滑，而服務業正在逐漸復蘇，不過如果服務業表現低於市場預期可能會令拖累綜合PMI初值數據。

從7月的Markit PMI數據看，美國7月Markit服務業和綜合PMI均創2020年5月來新低，市場人士認為該數據表明美國經濟很可能連續第三個季度收縮。在7月的時候市場猜測美國通脹可能已經見頂，但是缺乏更多的數據佐證猜想，因此8月的數據就顯得非常重要。

如果像市場預測的那樣，服務業有所回升，反映通脹可能有所降溫，因為家庭支出從必需品消費更多轉移到了服務業。相比英國和歐元區而言，美國PMI數據也反映出其繼續加息的空間更大。不過，製造業若持續表現不佳，也可能會拖累經濟表現，從而令美元承壓。投資者還需要重點留意新訂單和庫存的最新情況，以判斷供應鏈問題是否持續在惡化。

英國
英國PMI數據反映出英國經濟的現狀，最新公佈的英國8月綜合PMI數據並不理想，前值為52.1，公佈值為50.9，尤其是該國8月製造業PMI從前值的52.1大跌至46，這預計將不利於英鎊的走向。

自2021年12月以來，英國央行已加息六次，令外界擔憂英國經濟是否會陷入衰退，這也引發了市場對英鎊前景的持續擔憂。英央行預計，到今年底，英國通脹將上漲至13%，並且已經發出警告稱由於成本上升衝擊增長前景，英國經濟將從今年四季度開始進入衰退，並一直持續到明年。看來留給英央行進一步大幅加息的空間已經不多。

歐元區
此次也公佈了歐元區8月綜合PMI初值，前值為49.9，公佈值為49.2，雖然略高於預計值的49，但也較前值進一步下滑。歐央行7月宣布加息50個基點，是自2011年7月以來首次加息，告別長達8年的負利率時代。此次PMI數據反映了加息對歐元區經濟的影響，由於本次PMI綜合數據仍然低於50，很可能會影響歐央行之後的加息步伐，同時會拖累歐元的走向。另外，英國和歐洲的經濟表現均屬不佳，可能會進一步加劇市場對世界主要經濟體衰退的擔憂，作為避險貨幣的美元可能會因此受到提振。

日本
日本方面，全球性原料成本上升，以及供應鏈中斷問題影響著日本製造業，同時服務業的表現在7月已經呈現放緩的態勢。在全球主要經濟體相繼加息的背景下，日本保持著其一貫的量化寬鬆政策，繼續不加息。 7月的PMI數據放緩已經反映出通脹飆升對日本經濟帶來的衝擊，日本通脹已經連續3個月高於日本央行2%的目標水平。由於其政策依舊沒有轉向，日本8月製造業PMI初值繼續下挫，公佈值為51，低於前值52.1，預計日元會延續下行的走勢，未來有可能再創新低。

以上分析由ATFX亞太區首席分析師Martin Lam提供。
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