2022十月份金融股追蹤筆記

2022/11/14閱讀時間約 4 分鐘

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又來到一年的尾聲，臺灣在面臨與疫情直球對決之後，即將步上解封的新生活！然而受到疫情影響頗深的壽險行業，今年卻不怎麼好過，甚至還受到投資人對於配息議題上的指指點點。無論如何，每個月固定公佈的業績，就是讓投資人瞭解公司的一環，現在就來看看十月金控的表現如何。

一、2022年十月份金控自結累計EPS與增減幅度

從十月份「單月」的業績來看，最好的是台新金，接著是國泰金和兆豐金。
而富邦金和中信金則淪為負數。

如果從「累計EPS」的角度來看，富邦金仍然以6.07元為獲利王，第二名也沒有意外的是國泰金的4.03元，第三名到第五名則分別是中信金（1.67元）、元大金（1.66元）及第一金（1.34元）。

若從累計EPS的「增減幅度」觀察，永豐金從上個月的正成長反轉為-2％，位居第二名，反倒是第一金以-1％竄上第一名。綜觀14家金控公司，仍是原本的四家將累計跌幅壓制在個位數之內，也就是第一金（-1％）、永豐金（-2％）、華南金（-5％）與合庫金（-9％），其中三家為眾認的官股金控，僅永豐金為民營金控，驗證出官股金控「防禦佳」的論點。

二、金控公司長線狀況

全球股市震盪幅度加劇，台股的下跌更是讓「十年線」的話題不斷，無論新聞媒體還是網路討論區，低於十年線的股價總讓人覺得是相對低點！至於台股金控當中，有哪些公司是低於十年線？哪些又低於五年線呢？在股市低靡期間，我於每週五或週末整理這些數據讓大家參考，詳細請追蹤粉專：Andyworld理財&家庭記事簿。

因為十年線、五年線是長期的數據，就算一週內大漲或大跌，影響到的幅度不會太大，大家若有看到接近、自己可以接受的價位，就別太計較一定要跌破某個數字的形式。11/11日的資訊如下：
低於五年線：玉山金、台新金、國票金
低於十年線：國泰金、新光金

雖然我比較偏向基本面，但一些基礎的平均線都代表某段期間的股價平均數據，也是有某種程度上的參考價值。當然，每個人關注的數據和角度不一樣，有些人覺得十年線夠低，有些人覺得明年的殖利率很低，而股價會殺到這麼低也要瞭解一下其中的原因。無論如何，多些角度看事情，就能夠比較沒死角瞭解一件事情。

三、本益比與本淨比

本淨比方面來看，到1附近及1以下的家數有減少。不過從各家的本淨比河流圖來看，可以發現幾乎全部都往下彎，若從五年區間的河流圖來觀察，則台新金和國票金是處於中間偏低的區位。

四、觀察與結論

今年受到防疫險和全球股市不振的影響，各家壽險佔比大的金控成長受阻，無一倖免，這個月富邦金繼續拿到負的EPS，中信金也搭上這股流行。儘管富邦金十月比九月進步一些，總之歸咎於產險、人壽兩大虧損，以及證券掃到台股不振的影響。中信金除了旗下臺灣人壽因中信產險而虧損44億元之外，還有因為中信銀行放款大增1400億元，導致提列12億元備抵呆帳，高層表示此舉為短空，之後將會帶動獲利成長。目前對中信的看法和上個月一樣，依慣例可能會配發1元左右的現金股利，只要股價在20元左右都是不錯的殖利率買點。
台新金十月單月EPS0.3元，傲視14家金控，原因為旗下台新創投持有鑽石生技股票，認列30億元評價利益所導致。
永豐金十月的EPS表現不好，甚至是今年為止最差的一次，使得累計EPS較去年同期呈現衰退狀況，原因在於旗下永豐證十月淨損約3億元，今年累計賺7.95億元，少於去年同期賺39.21億元，這方面要注意一下。儘管如此，綜觀永豐金的表現仍然算不錯，是值得大家多關注的公司。
台股近期跟著全球股市的回檔進行修正，伴隨而來的成交量萎縮是可以預期，因此元大證券十月貢獻4.59億元，遠少於九月的6.13億元，旗下元大人壽貢獻1億元，也比九月的5億元來得少。與上個月的想法差不多，元大金近年盈餘分配率約為6成，若明年預期發放1元左右的現金股利，從殖利率的角度來觀察，股價有接近20元左右或許是不錯的買點。

已經到了年底，再過兩個月就結束今年這一回合，大致上公司累計EPS至今衰退多少，整年應該也不會差太多，大家要有心裡準備，明年的股利不會讓大家過於樂觀。另外也有新聞指出，公股行庫擬將明年股利的比例從現金移轉到股票上（相關文章：關於工商時報「公股行庫明年拉高配股比重」新聞｜方格子 vocus），若是對現金有所偏愛的投資人，這方面也可以多加留意。