認識「本益成長比」

閱讀時間約 3 分鐘
  • 文內如有投資理財相關經驗、知識、資訊等內容,皆為創作者個人分享行為。
  • 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料,僅供輔助說明之用,不代表創作者投資決策之推介及建議。
  • 閱讀同時,請審慎思考自身條件及自我決策,並應有為決策負責之事前認知。
  • 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份,養成獨立思考的能力、判斷、行動,成就最適合您的投資理財模式。
認識「本益成長比」
今天來認識一下「本益成長比」(PEG),也許有機會發現未來的飆股喔!!
我們都知道,評價股價是否合理的指標,常用的是「本益比」,亦即股價與每股盈餘的比值。本益比愈高,代表投資報酬率愈低,相對的股價就愈高,一般普通接受的合理本益比約為15倍左右。
但是,其實市場上投資人願意給予各家企業的本益比各有不同,例如傳統產業本益比通常較低,而高科技或處於高速成長的企業,願意給予的本益比較高,也就是說,大家期待這些企業將來的股價有成長性,所以本益比可以接受較高。
可是,不同的企業,因為其成長性不同,如果對於成長性高的產業,一律給予跟低成長性的企業,相同的本益比,是不合常理的。一般來說,成長性愈高的產業,投資人願意給的本益比都較高。比如說,甲企業每年盈餘成長率為15%,乙企業每年盈餘成長率為30%,則同樣給予15倍的本益比,合理嗎?
實務上,乙企業在本益比上,會比甲企業高。但是要如何衡量高多少才合理呢?
這時候就要用到「本益成長比」(PEG)了。
本益成長比是由Jim Slater發明的,而著名的基金經理人「彼得林區」很喜歡用,專門用來評估「成長股」的股價是否合理,這方法算是本益比的進階版。
這個方法的思考邏輯是,假定甲企業的盈餘成長率為15%,則其合理本益比應該為15,乙企業的盈餘成長率為30%,則其合理本益比應該為30,將本益比除以成長率,就是「本益成長比」,例如:甲是15/15、乙是30/30,則其值都為1,甲乙兩企業的本益成長比都是1,評價可以說是相同的。
如果甲企業,其本益比只有10,成長率為15%,其「本益成長比」為10/15=0.67,代表股價便宜,可以買進。
如果乙企業,其本益比達到60,成長率為30%,其「本益成長比」為60/30=2,代表股價昂貴,不宜買進。
因此,簡單來說,只要將「本益比」,除以該股的「盈餘成長率」,就可以得到「本益成長比」(PEG)了。
比較嚴格的定義之公式如下:
本益成長比(PEG) = 本益比(PER) / 稅後淨利成長率
本益比容易查得到,但盈餘成長率常常需要動手算,不容易有現成的可查,不過,有一個網站其實直接把PEG都算出來了,如下圖,只要上網點幾下,就出現了,大家可以好好利用喔。
對了,那數值是怎樣才是合理的呢?
如果PEG小於0.8,代表股價便宜,市場低估其成長動能。
PEG介於0.8~1.2間,代表股價合理,股價與其成長動能匹配。
PEG介於1.2~1.5間,代表股價略貴,市場給其較高評價。
PEG大於1.5,代表股價過高,市場高估其成長動能。
有時PEG還會出現負數呢!這代表什麼意思,大家應該猜得出來吧!
不過,這個方式不太適合用於所有的企業喔,如果是已經很穩定到不太會成長的企業,例如某些金融股,算出來的PEG值可能會高到令我們嚇一跳,而近期盈餘突然大爆發的企業,如近期因股市高漲而獲利頗豐的壽險型金控股,其PEG值又低得不像話,來年若盈餘銳減的話,說不定其值又會突然變高,又或者掉到變成負數的呢!!
前面已說過了,這個方式最適用在「成長股」,尤其是「穩定成長股」,估算起來較為合適。
以下摘錄幾家企業的本益成長比,留給您去判斷其股價合不合理囉!!
第一個圖顯示目前台積電的本益比(PER)為26.72,本益成長比(PEG)為1.23,算是略高於1.2。
第二個圖是從表中所查到的各家企業之PEG,供大家參考。
祝大家投資愉快。
為什麼會看到廣告
364會員
100內容數
這是同名粉專-facebook的「茉園存股隨筆」,在方格子的專題,主要介紹與存股的相關訊息,希望給存股的朋友們參考,也希望大家能持續追蹤我的粉專與關注我的方格子專題喔。
留言0
查看全部
發表第一個留言支持創作者!
以房貸養股,可以嗎? 有朋友提到這個問題,說到,如果已經繳完房貸了,若繼續將房子貸款,再將這筆貸款投入股市裡,會划算嗎? 好吧,我來試算看看。 假設小華已有一間房產,房貸已繳完,現在要再度將房子貸款,貸款金額為800萬元,小華要將這800萬元投入股市,打算用每年領的股息,來幫助支付房貸的費用…
請勿把ETF與ETN混淆~~要買前請想清楚!! 最近有一個ETN很火紅,就是020029,有不少人把它當ETF買。其實,ETF與ETN兩者真的有很大的不同,網路上有很多人分析了,但有的太專業,可能一般人也不容易明白,容我用我所了解的做個淺白說明吧...
存36年,退休後月領8萬不是夢! 假如您從25歲開始工作存錢,每月存股1萬元,則存到60歲退休。 第61歲第一個月開始,您開始每月領出36年前當初那個月所存的1萬元,喔不,它已經成長為8萬元了! 怎麼算的,很簡單,設平均年化報酬率為6%,依七二法則…
巴菲特最愛觀察的指標--股東權益報酬率!一起來了解! 曾經有人問過巴菲特:「如果投資股票的觀察指標,只能選擇一種,其他都須捨去,那您會選擇哪一種?」巴菲特回答:「股東權益報酬率。」 究竟什麼是股東權益報酬率,居然被巴菲特視為選股的終極指標,這個指標能透露出什麼東西,今天我們來了解一下吧。
配股加配息的威力究竟有多大,我們來檢視一下~~ 我們知道,配股與配息是企業將盈餘分配給我們的兩種方式,其中配股是分給我們股票,配息是分給我們現金,究竟孰優孰劣,有很多人討論過,也各有不同的優點,今天我就不討論這個,我直接以兩個例子來比較。
年輕人,您想不想下定決心? 如果您是25歲年輕人,想下定決心存股,可以參考我以下建議! 您若是從25歲開始存股,存32年,到57歲,假設存在追蹤美股標普500指數的ETF裡(如SPY、SPLG、VOO、IVV),這32年期間都不要動用,則依多年來平均年化報酬率9%來看…
以房貸養股,可以嗎? 有朋友提到這個問題,說到,如果已經繳完房貸了,若繼續將房子貸款,再將這筆貸款投入股市裡,會划算嗎? 好吧,我來試算看看。 假設小華已有一間房產,房貸已繳完,現在要再度將房子貸款,貸款金額為800萬元,小華要將這800萬元投入股市,打算用每年領的股息,來幫助支付房貸的費用…
請勿把ETF與ETN混淆~~要買前請想清楚!! 最近有一個ETN很火紅,就是020029,有不少人把它當ETF買。其實,ETF與ETN兩者真的有很大的不同,網路上有很多人分析了,但有的太專業,可能一般人也不容易明白,容我用我所了解的做個淺白說明吧...
存36年,退休後月領8萬不是夢! 假如您從25歲開始工作存錢,每月存股1萬元,則存到60歲退休。 第61歲第一個月開始,您開始每月領出36年前當初那個月所存的1萬元,喔不,它已經成長為8萬元了! 怎麼算的,很簡單,設平均年化報酬率為6%,依七二法則…
巴菲特最愛觀察的指標--股東權益報酬率!一起來了解! 曾經有人問過巴菲特:「如果投資股票的觀察指標,只能選擇一種,其他都須捨去,那您會選擇哪一種?」巴菲特回答:「股東權益報酬率。」 究竟什麼是股東權益報酬率,居然被巴菲特視為選股的終極指標,這個指標能透露出什麼東西,今天我們來了解一下吧。
配股加配息的威力究竟有多大,我們來檢視一下~~ 我們知道,配股與配息是企業將盈餘分配給我們的兩種方式,其中配股是分給我們股票,配息是分給我們現金,究竟孰優孰劣,有很多人討論過,也各有不同的優點,今天我就不討論這個,我直接以兩個例子來比較。
年輕人,您想不想下定決心? 如果您是25歲年輕人,想下定決心存股,可以參考我以下建議! 您若是從25歲開始存股,存32年,到57歲,假設存在追蹤美股標普500指數的ETF裡(如SPY、SPLG、VOO、IVV),這32年期間都不要動用,則依多年來平均年化報酬率9%來看…
你可能也想看
Google News 追蹤
Thumbnail
這個秋,Chill 嗨嗨!穿搭美美去賞楓,裝備款款去露營⋯⋯你的秋天怎麼過?秋日 To Do List 等你分享! 秋季全站徵文,我們準備了五個創作主題,參賽還有機會獲得「火烤兩用鍋」,一起來看看如何參加吧~
Thumbnail
美國總統大選只剩下三天, 我們觀察一整週民調與金融市場的變化(包含賭局), 到本週五下午3:00前為止, 誰是美國總統幾乎大概可以猜到60-70%的機率, 本篇文章就是以大選結局為主軸來討論近期甚至到未來四年美股可能的改變
Thumbnail
  本書為索爾・貝婁(Saul Bellow, 1915-2005)代表作,1971年開始創作,1975年出版,隔年即獲諾貝爾文學獎、普立茲獎。小說以西特林的第一人稱視角書寫,敘述53歲的西特林在一邊處理打賭輸錢被砸的賓士車,一邊忙著與前妻打官司時,得知洪堡死後留下遺物給他,於是從芝加哥飛往
《認識軍人繪本》系列套書逐一介紹陸、海、空三軍的職業和生活,主角安安的家人都是軍人,讓孩子瞭解軍人這項職業的工作內容,並珍惜現下平安的每一天。
解決一件又一件的問題,去累積自己生命厚度,不要害怕面對,不要一直處於擔心恐懼的心情,只要不讓身體和頭腦懶惰,不讓情緒左右,保持意識的去處裡,即使沒有做到最好,但知道自己
這個系列的繪本在媽媽界非常出名! 整套共有八本,教孩子認識八種常見的情緒。
Thumbnail
小男孩小智和爸媽一起去海邊玩,結果發現了好幾隻擱淺在沙灘上的鯨豚。 小智的爸爸是鯨豚救援志工,立刻指揮遊客協助幫忙鯨豚的皮膚保持濕潤,並且撥打118通報海巡署。 鯨豚們能順利獲救嗎?
Thumbnail
課前印象 這次剛好女力大二的大使課安排了周慕姿老師當『家庭』這個主題的講者,而家庭正是很有可能發生情緒勒索的地方,如我自己的原生家庭父母,就有這樣的狀況。這樣的組合讓我非常期待老師的課程。 5/22課程當天 什麼是情緒勒索? 那情緒勒索的本質是什麼? 那為什麼我會被勒索? 那當我被勒索的時候怎麼辦
從小我與長輩相處的時間,相較之下比同齡人相處時間多的不知道幾倍,導致我其實並不太會跟同齡人相處,比較會跟與我年齡有段距離的人相處。 我想這種社交養成,就必須要源自於小時候。 我是外公外婆帶大的孩子,直到小學前,我大部分時間身旁的人都圍繞在退休後的年齡層段,又或是差距有五歲的大哥哥大姊姊,於是我很會夾
Thumbnail
蜂王(女王蜂)是整個蜂群的母親,具有舉足輕重的地位,但不是蜂群的頭頭,卻特別影響一個蜂群的強弱。蜂王在幼蟲階段一直靠著工蜂餵食蜂王漿,因此體型大,壽命特別長(最長可達兩年以上)。而蜂王終其一生的主要任務產卵育子,平均一天賣力的話可產下兩千顆卵。
Thumbnail
每一筆線上訂單的產生,成效到底歸屬於哪一個來源媒體,其中的歸因邏輯與歸因模型,就是「Attribution」的議題。
Thumbnail
這個秋,Chill 嗨嗨!穿搭美美去賞楓,裝備款款去露營⋯⋯你的秋天怎麼過?秋日 To Do List 等你分享! 秋季全站徵文,我們準備了五個創作主題,參賽還有機會獲得「火烤兩用鍋」,一起來看看如何參加吧~
Thumbnail
美國總統大選只剩下三天, 我們觀察一整週民調與金融市場的變化(包含賭局), 到本週五下午3:00前為止, 誰是美國總統幾乎大概可以猜到60-70%的機率, 本篇文章就是以大選結局為主軸來討論近期甚至到未來四年美股可能的改變
Thumbnail
  本書為索爾・貝婁(Saul Bellow, 1915-2005)代表作,1971年開始創作,1975年出版,隔年即獲諾貝爾文學獎、普立茲獎。小說以西特林的第一人稱視角書寫,敘述53歲的西特林在一邊處理打賭輸錢被砸的賓士車,一邊忙著與前妻打官司時,得知洪堡死後留下遺物給他,於是從芝加哥飛往
《認識軍人繪本》系列套書逐一介紹陸、海、空三軍的職業和生活,主角安安的家人都是軍人,讓孩子瞭解軍人這項職業的工作內容,並珍惜現下平安的每一天。
解決一件又一件的問題,去累積自己生命厚度,不要害怕面對,不要一直處於擔心恐懼的心情,只要不讓身體和頭腦懶惰,不讓情緒左右,保持意識的去處裡,即使沒有做到最好,但知道自己
這個系列的繪本在媽媽界非常出名! 整套共有八本,教孩子認識八種常見的情緒。
Thumbnail
小男孩小智和爸媽一起去海邊玩,結果發現了好幾隻擱淺在沙灘上的鯨豚。 小智的爸爸是鯨豚救援志工,立刻指揮遊客協助幫忙鯨豚的皮膚保持濕潤,並且撥打118通報海巡署。 鯨豚們能順利獲救嗎?
Thumbnail
課前印象 這次剛好女力大二的大使課安排了周慕姿老師當『家庭』這個主題的講者,而家庭正是很有可能發生情緒勒索的地方,如我自己的原生家庭父母,就有這樣的狀況。這樣的組合讓我非常期待老師的課程。 5/22課程當天 什麼是情緒勒索? 那情緒勒索的本質是什麼? 那為什麼我會被勒索? 那當我被勒索的時候怎麼辦
從小我與長輩相處的時間,相較之下比同齡人相處時間多的不知道幾倍,導致我其實並不太會跟同齡人相處,比較會跟與我年齡有段距離的人相處。 我想這種社交養成,就必須要源自於小時候。 我是外公外婆帶大的孩子,直到小學前,我大部分時間身旁的人都圍繞在退休後的年齡層段,又或是差距有五歲的大哥哥大姊姊,於是我很會夾
Thumbnail
蜂王(女王蜂)是整個蜂群的母親,具有舉足輕重的地位,但不是蜂群的頭頭,卻特別影響一個蜂群的強弱。蜂王在幼蟲階段一直靠著工蜂餵食蜂王漿,因此體型大,壽命特別長(最長可達兩年以上)。而蜂王終其一生的主要任務產卵育子,平均一天賣力的話可產下兩千顆卵。
Thumbnail
每一筆線上訂單的產生,成效到底歸屬於哪一個來源媒體,其中的歸因邏輯與歸因模型,就是「Attribution」的議題。