投資是個進入門檻很低的行業,每個人只要有資金,都可以輕易的投資,在網路發達之後,投資國外產品更是輕鬆容易。在這樣進入門檻低的情況下,如何可以獲得正報酬呢?而為何大多數人投資是賠錢的呢?我們希望藉由下面的解釋來回答問題,知道為何可以賺錢,為何會賠錢。
市場的價格表現,通常是由很多個週期疊加而成的,譬如現在可能是升息週期,過去也許五到八年升息一次,也可能是美元週期,美元可能三到四年走升一次,也許也是消費下滑週期,過去可能三到六年一次,這些週期的表現沒有很精準的時間週期,彼此的關係也並非很有相關性,很多因數疊加起來,使得市場的表現在短期間難以預測。
當我們要判斷未來市場短時間的表現,通常越難預測,因為他受到更多週期的疊加影響,譬如假設要預測未來一個小時的股價指數上漲或下跌,或是預測未來一週的利率上漲或下跌。甚至短期內可能某一大型法人突然倒貨,這是不可能預知的行為。然而若判斷較長時間的市場價格表現則會是比較容易的,譬如三年的S&P500位置應該比現在高或低,三年後利率的水準。這是因為他們受到短期週期的影響較少,而主要受比較長期週期的影響,譬如股市長期走高、利率長期走低等週期,而我們要剛好處在長期循環的轉折點,其實機率是低的。
也因此,在進行投資時,需要告訴自己一個觀念,就是短線的市場是難以判斷的,長線才是比較確定的。因此即便許多從事短線交易者,通常他們並非追求高勝率,而是追求將賺賠比擴大,並設立停損。然而短線交易仍需要很高超的技巧及心態,對於大部分人而言,如果理解週期對市場價格的影響,應該選擇長期投資。
最後回到一開始的問題,如何可以從金融市場上賺錢,就是長期投資,這也是巴菲特、退休基金、大部分金融機構長期獲利的主要模式。而為何大部分的人會賠錢,因為想要追求立即的獲利才能感覺安心,長期下來反而無法累積獲利。