【ACY證券】日本央行開啟魔盒，日元暴漲暗藏殺機

在美國通脹發佈市場偃旗息鼓之後，華爾街的大佬們正準備放下手上工作，美美地過上一個耶誕節，然而行情的發展卻是不遂人願。就在昨日亞盤中段，日本央行發佈的利率決議將所有人的目光再度拉回市場的圓桌上。

在本次決議中，日本政策利率如預期維持在-0.1%不變，但央行卻出乎意料對另一個重要的寬鬆政策——收益率曲線控制動了手，將國債利率的上限從0.25%上調至0.5%。要知道此前無數交易者前赴後繼去賭日本的政策轉向，都被央行以無比強硬的寬鬆態度輕鬆鎮壓。而兩年來首次大幅度提高上限無疑是打開了潘朵拉的魔盒，令所有金融商品為之巨震。

首當其衝的便是日元，不斷拔高的美日利差是日元一年來單向貶值的最大元兇。隨著日本國債利率解放上行空間，而美聯儲卻在放緩加息，此消彼長，日元的長期匯率很可能在不久的未來全面由跌轉漲。而短線來看，日元積蓄已久的多頭力量也在短時內爆發。正如9月27日的分析中所提到的，“表面上日元穩定貶值，實際上，看漲日元的瞬間爆發力異常的洶湧。” ，“黑天鵝行情的發生往往就在一瞬之間”。當前的日元匯率屬於短線看漲，長線也看漲的趨勢行情（中線可能隨美元有所回檔）。

在貨幣配對中，短線可以關注最為弱勢的英鎊。從鎊日四小時圖來看，伴隨匯率向下突破，形態上已經出現非常明顯的雙頂頭部反轉，164的頸線位置將提供極強的反向壓力，是空頭方最佳的技術面阻力位。不過從消息面動能來看，日元強英鎊弱，反彈的動能可能無法令鎊日回到頸線。再下方的阻力則需要借助斐波那契回檔線，可以關注160.7和161.8兩條回檔線位置。由於斐波那契形態還未確認，需要配合左側指標入場，可以關注一小時級別隨機指標的超買區死叉信號。

相比外匯市場，股票與債券市場的表現則更為複雜。一方面資產受到日元升值美元貶值的利好，另一方面日本利率上升，國際遊資流動性下滑，不利於高收益資產（相對）的表現。以昨日的標普指數為例，在日本公佈決議後一小時內大幅下跌，但隨後便持續攀升最終收陽，反而終結了連續四天的下跌。然而也並非所有的股指都如此幸運，其中以日元計價的日經指數，承受多重利空，價格持續下跌，絲毫沒有反彈的跡象。

從日經指數一小時圖來看，同樣是決議發佈後，K線跌穿關鍵支撐，形成了靜區突破結構。不過在抵達26500關口後，價格開始震盪企穩，下行動能沒有鎊日那麼充足。因此日經指數更適合等待回踩結束後再行入場空單。現價上方的關鍵阻力在27100-27400的跌平跌中繼形態，入場時機需要配合右側指標，可以關注威廉指標從中心區向下突破至超賣區的看跌信號。

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