「從Lei、油價、銅博士看衰退訊號」
昨晚美國 公佈2 月耐久財訂單-1%(MOM)
➡️這是自 2021 年 2 月以來最弱的同比增幅
而更重要的數據-「核心耐久財」上個月為0.7%(MoM )而2月份減半至 +0.4% MoM 正在向下修正
➡️製造業正在失去動力的訊號出現
衰退只看PMI只看耐久財當然不夠!之前宇森分享過LEI(10項領先指標)已連續10個月下降,而油價也從3/16跌破70美元大關,再來看銅,銅是基本金屬也是分析經濟週期的晴雨錶(銅博士)以下做個簡單整理:
✅LEI(領先指標)
1960 年以來,每當我們看到 LEI 下降 6 個月以上時,我們就看到了經濟衰退,目前10個月(參考3/2宇森「從PMI數據聊聊LEI,尋找投資的墊腳石」
✅油價:
去年3月油價最高飆破130美元,而現在跌破70美元,自高點下滑近5成
✅銅博士:
銅的話看起來就比較樂觀,庫存正在減少,來到了這幾年的新低應該是和中國經濟重啟及生產減少有關:
三個主要銅礦產地在下降:
1.智利銅礦產量下降(乾旱)
2.秘魯銅礦產量下降(抗議活動)
3.印尼銅礦產量下降(洪水影響)
LME銅庫存變化:
1月: 約8萬噸
2月:約6萬噸
(下圖)
✳️思考點與建議:
很多指標且是領先指標都已指向了衰退!這對我們投資人來說是正向訊號或是負面訊號?
在每次的升息循環中,每次按下暫停按鈕都是衰退訊號的出現,而不論是股票還是債劵,高利率的環境都對其相當不利,所以衰退的訊號出現對投資人來說反而是正向的事
總是抱怨環境的投資人
就是不清楚自己的目標
✳️當你知道該往哪裡去,再惡劣的環境,如何困得住你?
通膨困不住你
升息困不住你
衰退困不住你