買0050需要避險嗎?

2023/04/28閱讀時間約 4 分鐘
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最近大盤日K曾經小於20,若依我的紀律,是到了可以進場的時機。不過,有人擔心會不會像去年一樣,買了之後卻持續下跌,所以問我是否要進行避險,也就是同時買進反1?看起來似乎很聰明,但真的有必要嗎?
在開始進入本文之前,我要先向大家做一個報告。本專欄將自5月1日起,調漲訂閱價格,半年將從150元調漲為250元,一年將從300元調漲為500元。若欲訂閱或續訂,只要在4月30日23:59之前完成,仍可用原價訂閱,現在已經進入倒數最後一兩天了,機會不再,敬請把握。
或許有人不知道什麼是反1,所以容我先解釋一下。它的代號是00632R,全名是「元大台灣50單日反向一倍基金」,簡稱「反1」。
0050和大盤幾乎是同步走向,大盤漲1%,0050也會漲1%;大盤跌2%,0050也會跌2%。反1顧名思義,就是跟大盤正好相反,大盤漲1%,反1卻跌1%;大盤跌2%,反1反而會漲2%。換句話說,你若認為大盤會像去年一樣一直跌,你就該買反1,因為它會一直漲。但誰知道會不會這樣呢?
先來看看去年的例子。去年0050從最高價152.4元一路跌到最低價96.5元,因為中間配了兩次股息,總共配了5元的股息,所以跌幅為33.4%。反1正好相反,從最低價5.01元漲到最高價6.73元,漲了34.3%。是不是正好相反?
事後來看,去年真的該買反1,但當時有人曾預測股市會跌這麼重嗎?
2023年迄今,反1今年的最低價為5.18元,本週五收5.31元,確實反映了最近大盤的下跌。
有些投資專家曾建議過,當你買進0050的時候,可以同時買進反1來進行避險。
避險的意思就是當你買的0050下跌的時候,會賠錢,但你買的反1卻會上漲,讓你賺錢,可以彌補一些0050的虧損。因為你同時買,一定是一個會賺,另一個會賠,所以一定會讓你少賺,但當然也可以讓你少賠。這樣做,就是犧牲一些獲利,來降低風險,但有必要嗎?
如果要做到「完全避險」,你買的0050的總金額,就要等於買反1的總金額。例如你買100萬元的0050,就要買100萬元的反1。結果呢?0050的漲幅將會和反1的跌幅差不多,你最後就是不賺不賠,唯一賺錢的是證券公司,因為它賺到了你的手續費。
因此應該不會有人真的做「完全避險」,而都是做「部分避險」,例如買100萬元的0050,然後買50萬元的反1。如果0050賠10%,也就是賠10萬元,但反1會賺10%,也就是賺5萬元,最後你只會賠5萬元。但如果相反呢?0050賺10%,反1會賠10%,你只會賺5萬元。
我不會這麼做,因為0050就算買在高點,它每年都有穩定的股息可以領,其實沒有避險的必要。0050長期持有,除非台灣出現非常重大的政治變局,否則絕對不可能下市,幾乎可說是穩賺不賠,又何必讓反1來稀釋你的長期獲利呢?
很多人擔心兩岸終須一戰,所以不看好台股的未來,但別以為戰爭會讓反1大漲,因為屆時大家都不要新台幣了,當然也會瘋狂賣出反1,所以千萬別以為買反1可以讓你發國難財。
但如果你想透過買反1,來降低你套牢0050的焦慮感,我希望你至少該做到以下這幾件事:
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