從三大高股息ETF交集中，擇光寶科及元大金的原因(10)結論

之前已經寫完9篇系列文「從三大高股息ETF中，擇光寶科及元大金的原因」

由於要發展紅月價值成長型ETF，

要選股組成自己的基金，

因此從各種角度面向來選股，

其中一個面向是站在巨人的肩膀上，

投資可以不費力，

可以簡化，不用太複雜，

選擇00713、0056、00878這三檔規模非常大的ETF，

被選入的成份股，已經具有一定的品質，

較不會中地雷。

再從這3檔ETF中取成份股交集共9檔，

再從9檔中去篩選出2檔，

可說是經過3層篩選，

那麼踩雷的機率應該更低！

0056為人詬病的是電子股偏多，

又買了景氣循環股長榮；

00878規模宏大，

成長速度快，

季配息很多人愛，

但金融股偏多；

00713相對較均衡，

過去3年整體績效也不錯。

綜上，

從三大高股息ETF選出的交集股9檔，

在比較各項數據及分析，訂定選股邏輯後，

選擇光寶科及元大金做為紅月基金99099之持股。

綜合結論：

一、從產業類別來看，9檔交集股有8檔是電子股，為了產業分散，電子股只選一檔，另選擇惟一的金融股元大金。

二、從配息情形、填息歷史、配息率、EPS成長及股價走勢綜合分析，選擇eps、股價及股利均穩健成長之電子股1 檔，定為光寶科，其他電子股或多或少有不符的情形。例如聯發科股價波動劇烈、華碩股價連跌六年等。

三、產業別、EPS、配息、配息率、填息成功率，我認為全部都是相關連的，我的想法如下：

（一）產業類別：擇有未來穩定性或成長性的產業，例如金融股雖無爆發力，但具穩定性；電子代工、電腦設備或半導體等，或許有某幾年會大爆發，但也有變差的時候，紅月基金的邏輯是穩健成長。

（二）EPS：不要求大爆發，但求穩健成長，EPS成長連帶配息也會增加（在公司配息率政府沒有大變動的前提下），若EPS不穩定，配息也會不穩定，像仁寶近年拿公積來配，就維持配息，但也突顯EPS成長性不足。

（三）配息率：仍然取決於公司獲利及董事會決議，若公司EPS穩健成長，那麼配息率就較無壓力，畢竟羊毛出在羊身上，你想要上市公司的息，也要上市公司有賺錢，有足夠的EPS，配息率才會穩定，不至於上上下下。若今年賺不多，為了配息，只好拿出公積；或是今年賺不夠，配息率下降，就不符穩健成長。

（四）填息：領息策略最令人質疑的是左手換右手，這取決於一個假設性的前提：「長期來看，股價是體重計，股價會隨著EPS的成長逐年成長」，若這個前提成立，那麼隨著每年EPS的上升，股價也隨著上升，也就是完成填息的機會很高，

若是EPS不穩或逐年下滑，是否能期待每年填息成功？華碩、廣達這些超高價電子股，都曾在600元以上，英業達甚至曾經超過400，但現在只有32。在400、600元以上買進的投資人，持有10年、20年的總回報如何呢？需要再思量。為了未來填息的成功率，避免左手換右手，因此在9檔中，選擇光寶科及元大金。

另外還有其他的成份股，

用其他的邏輯篩選，

文章陸續撰寫中。