00878、0050怎麼選? 比績效？高股息ETF的隱憂?

Hi 我是安娜媽咪，這篇想跟大家聊聊大家很喜歡拿來PK的兩個ETF，一個是大盤型ETF 0050，另一個是高股息ETF 00878，很多人都會問要選哪一個呢? 這時候就會有兩派在爭論，或者有些人會直接兩個都買(小朋友才做選擇，我都要!)，那下面提出幾個觀點，你可以參考看看!

想支持我的話，就按下追蹤吧!感謝!

一、國泰永續高股息00878成立以來的績效。

首先，我們先來做個績效PK，國泰永續高股息00878近一、兩年的報酬率都比元大台灣50 0050來的高，而00878自2020.7.20上市以來，報酬率為37.41%，而0050近三年的報酬率38.03%，因此從00878上市以來其報酬率小輸0050約0.62%，算是與ETF老大的表現不相上下。

二、國泰永續高股息00878回測十年報酬率。

但是，由MSCI官網發布的資料，我們可以看到，若將00878追蹤的指數「MSCI臺灣ESG永續高股息精選30指數」回測約十年(從2013年5月至2023年4月)，其「MSCI臺灣ESG永續高股息精選30指數」的報酬率是47.09％(下圖藍線)，而對照組的台灣大盤指數「MSCI臺灣指數」是95.46％(下圖黃線)，兩者差距高達48.37％，意思就是回測十年00878的報酬慘輸大盤。

上述的回測結果，有兩個觀點想跟大家分享，觀點一: 高配息(高殖利率)不一定等於高報酬，高股息ETF追求的是高配息，其成分股的特色就是公司賺錢後需要把盈餘分配給股東，而長期下來，公司的成長可能會受限，這就是屬於成熟期的公司。

反之，若是成長型的公司，就會用盈餘去研發新技術、建廠、開發新市場等等，因此成長型的公司，其股息就會發的很少，甚至是不發股息。當公司能因此帶來穩定的成長而越賺越多錢，其股價就會上漲。

觀點二：由過去歷史結果來看高股息00878長期績效恐輸大盤，但還是想提醒大家過去的歷史數據不等於未來的投資報酬率，這部份讓我們持續關注吧!

三、清楚自己每個「投資標的」的目的。

看到這裡，你可能會說，如果00878、0050要選一個，那一定要選0050作為自己的投資標的，這邊，大家可以思考一下兩個面向。

第一個是個人的風險耐受度，由下圖可以看出過去十年，大部分的年報酬率，大盤都是贏高股息的，但當遇到股災時，大盤下跌的幅度也可能會較大(如下圖2022、2018年)，這時候，投資人能不能夠確實長期持有，甚至做到逢低加碼，就考驗每個投資人的理性了。

或者，你可以想想，當股災的時候，你需要將自己的持股賣出作為其他資金用途(例如房子頭期款、小孩教育、結婚基金等)，這時候你對於自己的持有標的會不會有其他看法呢? 在這裡，想提醒大家，投資這件事不是只有數學而已，投資商品本身是中性的，而資產配置與風險管理才是決定投資人長期投資績效的重要指標。

第二個是投資高股息ETF的目的是為自己帶來穩定的現金流，而不是賺價差，高股息ETF 00878之所以很受台灣人喜愛的原因是穩定的季配息，也就是現金流，你可以把現金流想成雞蛋，而高股息ETF想成母雞，你養這隻母雞的目的是，讓母雞幫你生雞蛋，而不是期望這隻母雞長得越來越好、越來越胖。另外，順道一題，當你投資的高股息ETF，不能再為你帶來穩定現金流時，就要考慮更換標的或者減持了，這就是為什麼你要很清楚自己為什麼要買這個「標的」的原因。反之，當你投資的是大盤，你可以把大盤想成豬，你期望的是這隻豬越養越肥，因此如果台股大盤的長期績效都輸其他國家的大盤，像是美股大盤等，那你也可以考慮更換標的或者減持了。

那這篇就先討論到這裡了，謝謝你的閱讀，希望，這篇文章能給你一些想法，找到適合自己的標的並長期持有。

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