隨著金融科技的發展，P2P借貸成為金融科技中的顯學，2014年2月的經濟學人月刋，還曾以 「P2P 借貸-没有銀行的金融」 “P2P Lending –Banking without Banks”為封面標題，暗示其可能成為取代傳統銀行的新金融模式。

<div class="draft-block draft--p left">P2P 借貸（英文： Peer to Peer Lending) 應可說是金融科技中其中一個最大的產業，不僅受投資金額最高，其中更已孕育出了不少上市公司以及獨角獸。</div>
<div class="draft-block draft--p left">隨著金融科技的發展，P2P借貸成為金融科技中的顯學，2014年2月的經濟學人月刋，還曾以 「P2P 借貸-没有銀行的金融」 “P2P Lending –Banking without Banks”為封面標題，暗示其可能成為取代傳統銀行的新金融模式。</div>
<div class="draft-block draft--p left">然而，去年的中國P2P爆雷事件又令人擔心，但不可諱言的，它在全球每年仍以高速成長 (未來5-10年仍維持約50%的年成長率)註一、二、三，也迫使銀行進行了改革， 它更是金融科技中最大的次產業，談到FinTech卻不提P2P借貸實在說不過去，我們今天就來做點簡單的探討。</div>
<div class="draft-block draft--p left">根據投資百科Investopia 中對P2P借貸的定義：P2P借貸是讓個人（個體）跳過中間人-金融機構，直接由另一個人（個體）取得借款，而協助完成這樣交易的網站就是P2P 借貸平台，也成為另類金融。</div>
<blockquote class="draft-block draft--blockquote">Investopia”Peer-to-peer (P2P) lending enables individuals to obtain loans directly from other individuals, cutting out the financial institution as the middleman.&nbsp;<a href="https://www.investopedia.com/articles/investing/092315/7-best-peertopeer-lending-websites.asp" target="_blank" class="draft--a">Websites that facilitate P2P lending</a>&nbsp;have greatly increased its adoption as an alternative method of financing<span style="font-weight: bold; ">“</span></blockquote>
<div class="draft-block draft--p left">一般民眾其實對金融這事，往往覺得很專業、很複雜，但要了解這兩項制度上的區別，就應該了解業務模式的差異，特別是其中資金來源，是否是放款資金後的受益者，相關比較如下表：</div>
<div class="draft-block draft--p left">業務模型架構比較表：</div>
<figure>借貸金融行為銀行（中間人金融）<strong>P2P </strong>借貸<strong> </strong>（直接金融）<strong>–&nbsp;&nbsp;&nbsp; 法源</strong>民法消費借貸民法消費借貸資金來源出資人（存款人）出資人<strong>–&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 借貸企約貸方當事人</strong>銀行 與 借款人出資人 與 借款人借貸利益收取者銀行出資人<strong>–&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 借貸風險承受者</strong>銀行出資人借貸利率定價者銀行平台借貸對象決定者銀行出資人</figure>
<div class="draft-block draft--p left">兩個方式幾乎完全雷同，唯一的差別是透過銀行中間人金融時，中間人也就是銀行取代了出資方成為借貸當事人，也自然成為利益收取人。然而這樣的轉換也引發了以下角度的討論：</div>
<ul>
  <li class="draft-block draft--li">正當性</li>
</ul>
<div class="draft-block draft--p left">從上表列示後，很容易的發現，完成借貸行為時，貸與人將其本身所擁有之物品或金錢交付借方，因此以約定利息或報酬，就行為公平正義上是合理的。然而透過銀行制度，其進行借貸行為之資金來源卻不是其本身的，也引發了 “無本生意”聯想與討論，而銀行拿了存款人的錢，雖然美其名是「存款」，但實際上並不是存起來不動，而是立即放款給他人創造利潤。</div>
<div class="draft-block draft--p left">這個話題更是在金融海嘯時被拿出來探討，認為銀行並未明白地讓存款人理解其收了的存款之後的用途，更別提以此存款做放款本錢後的大利潤，這也使得銀行這中間人做為受益者是否有正當性挑戰。反觀P2P借貸平台只擔任媒合及利率定價的角色，反而讓出資人拿到實質借貸利益，似乎對於借貸這將利潤回饋給出資者的行為而言，更有正當性。</div>
<ul>
  <li class="draft-block draft--li">公平性</li>
</ul>
<div class="draft-block draft--p left">同時，在中間人銀行借貸中，銀行同時是受益者，也是借貸時利率高低的定價者，換言之，對於以賺利差為業的銀行來說，當然希望放款利率越高越好，存款要付的利率越低越好，這樣才能利潤最大化，於是這樣的銀行金融一定會對借錢者的利率不公，儘管國際金融協議如巴塞爾條款不斷要求銀行要以風險來訂價，不可以為了銀行利潤而不公平的對借款人訂出高利率，但卻難有成效，因為畢竟違反了中間人金融的商業本質。反觀P2P 借貸中，由於平台不參與借貸，使得其做為利率定價者，也顯得更為公平。</div>
<ul>
  <li class="draft-block draft--li">利害衝突</li>
</ul>
<div class="draft-block draft--p left">再來，銀行制度中銀行既是定價者又是利益收取者，很明顯地，銀行為了自身利益變多，自然而然會希望放款利率越高越好，不會對借貸對象給予公平的定價，更不會想讓借款人知道他的信用價值，自然產生了利害衝突的問題； 對照P2P借貸模式，反而切割了受益人與平台的角色，反而能明白的進行了利益規避，不會造成利害衝突，這也是為什麼全球認為P2P借貸會對借款人來得較公平也較透明，利率會比較低。</div>
<ul>
  <li class="draft-block draft--li">決策參與權</li>
</ul>
<div class="draft-block draft--p left">最後，對於放款對象決策在兩個模式中的差別，出資人是完全可決定還是完全不可決定，這也彰顯了另一個重要的公平透明原則，在銀行制度下，只能靠金融主管機關的監督銀行（然而銀行詐貸案及違反利害關係的放款案仍層出不來），出資人完全没有任何權利可以參與知悉其資金的使用，而P2P借貸則完全由投資人自行決定放款對象，完全強化和補足銀行制度的缺點，也因此不少人稱P2P借貸及類似的金融科技是一種金融民主化運動註八。</div>
<div class="draft-block draft--p left">相關的討論特別在在金融海嘯後出現，傳統的中間人金融制度被認為是金融海嘯的罪魁禍首，隨著網路資訊的發達，也助長了對傳統中間人金融制度所衍生的問題的探討，<span style="font-weight: bold; ">P2P </span>借貸因此被認為最能解決傳統金融問題的新金融模式，也在正當性及公平性上被認為顯然優於傳統金融，更重要的是，特過科技的力量，不論城鄉差距，商業或者農業，多數民眾的資金需求，在没有銀行普及的地區也可以被協助，因此在聯合國下之相關組織都正向得鼓勵相關的發展與應用，也期望藉此達成普惠金融的結果。</div>
<div class="draft-block draft--p left">但又為何中國<span style="font-weight: bold; ">P2P </span>會爆雷呢？事實上中國的<span style="font-weight: bold; ">P2P </span>借貸絕大多數雖然用了這名詞，但卻行中間人金融之實，中國平台為了競爭，全部都走平台先行放款給貸款人，力求快速核貸放款；<span style="font-weight: bold; "> </span>而為了競爭投資人，還有不少都有保障收益的做法；<span style="font-weight: bold; "> </span>同時平台為了利潤，大賺利差，於是中國的平台成為没有傳統銀行之牌照中間人金融平台；<span style="font-weight: bold; "> </span>而其中更不乏平台本身就在進行詐騙，用假貸款案件來大量吸金，所以爆雷也不令人意外，但因為他們用了<span style="font-weight: bold; ">P2P</span>借貸之名而讓全球的<span style="font-weight: bold; ">P2P</span>借貸蒙塵。</div>
<div class="draft-block draft--p left">撇開中國的特例，放眼全球，就會發現這個新機制正在協助世界悄悄的改變。知名的Kiva是公益借貸平台，讓全世界的人可以免息借款給第三世界國家的人，美國的SoFi是有名的專作學貸的借貸平台，印尼的Crowde和iGrow 則協助農民或農牧業者，協助中小企業或者個人的借貸平台為最大宗，目前很多都已成為上市公司，美、英、法、德、瑞士、瑞典、芬蘭、荷蘭等，均有上市的P2P借貸公司，台灣也有了近十家業者，例如信用市集等。</div>
<div class="draft-block draft--p left">然而這些新金融也都還在持續演化中，全球第一家的P2P借貸平台ZOPA前年也去申請了一張純網銀的執照更在最近再加碼拿上全執照的銀行牌； 而美國上市的LendingClub也去買了一家小型線上銀行，或許P2P借貸目前看來還無法取代銀行，但可以預見的是，隨著P2P借貸持續的發展與演進，它絕對會帶動金融的翻轉與改變，更會隨著數位經濟的發達，而不斷的改變，而最大的贏家絕對是一般民眾！</div>
<div class="draft-block draft--p left">註一： 全球P2P借貸市場量 2016-2022 預估成長量能：Allied Market Research</div>
<div class="draft-block draft--p left"><a href="https://www.alliedmarketresearch.com/peer-to-peer-lending-market" target="_blank" class="draft--a">https://www.alliedmarketresearch.com/peer-to-peer-lending-market</a></div>
<div class="draft-block draft--p left">註二： <a href="https://medium.com/novum-global-ventures/p2p-lending-a-rising-market-with-growth-opportunities-outweighing-existing-challenges-2e73c83aa74d" target="_blank" class="draft--a">https://medium.com/novum-global-ventures/p2p-lending-a-rising-market-with-growth-opportunities-outweighing-existing-challenges-2e73c83aa74d</a></div>
<div class="draft-block draft--p left">註三： 劍橋大學2018替代金融報告書-英國：<a href="https://www.jbs.cam.ac.uk/fileadmin/user_upload/research/centres/alternative-finance/downloads/2018-5th-uk-alternative-finance-industry-report.pdf" target="_blank" class="draft--a">https://www.jbs.cam.ac.uk/fileadmin/user_upload/research/centres/alternative-finance/downloads/2018-5th-uk-alternative-finance-industry-report.pdf</a></div>

政治與評論

P2P 借貸（英文： Peer to Peer Lending) 應可說是金融科技中其中一個最大的產業，不僅受投資金額最高，其中更已孕育出了不少上市公司以及獨角獸。

然而，去年的中國P2P爆雷事件又令人擔心，但不可諱言的，它在全球每年仍以高速成長 (未來5-10年仍維持約50%的年成長率)註一、二、三，也迫使銀行進行了改革， 它更是金融科技中最大的次產業，談到FinTech卻不提P2P借貸實在說不過去，我們今天就來做點簡單的探討。

根據投資百科Investopia 中對P2P借貸的定義：P2P借貸是讓個人（個體）跳過中間人-金融機構，直接由另一個人（個體）取得借款，而協助完成這樣交易的網站就是P2P 借貸平台，也成為另類金融。

Investopia”Peer-to-peer (P2P) lending enables individuals to obtain loans directly from other individuals, cutting out the financial institution as the middleman. Websites that facilitate P2P lending have greatly increased its adoption as an alternative method of financing“

一般民眾其實對金融這事，往往覺得很專業、很複雜，但要了解這兩項制度上的區別，就應該了解業務模式的差異，特別是其中資金來源，是否是放款資金後的受益者，相關比較如下表：

借貸金融行為銀行（中間人金融）P2P 借貸 （直接金融）–    法源民法消費借貸民法消費借貸資金來源出資人（存款人）出資人–     借貸企約貸方當事人銀行 與 借款人出資人 與 借款人借貸利益收取者銀行出資人–     借貸風險承受者銀行出資人借貸利率定價者銀行平台借貸對象決定者銀行出資人

兩個方式幾乎完全雷同，唯一的差別是透過銀行中間人金融時，中間人也就是銀行取代了出資方成為借貸當事人，也自然成為利益收取人。然而這樣的轉換也引發了以下角度的討論：

從上表列示後，很容易的發現，完成借貸行為時，貸與人將其本身所擁有之物品或金錢交付借方，因此以約定利息或報酬，就行為公平正義上是合理的。然而透過銀行制度，其進行借貸行為之資金來源卻不是其本身的，也引發了 “無本生意”聯想與討論，而銀行拿了存款人的錢，雖然美其名是「存款」，但實際上並不是存起來不動，而是立即放款給他人創造利潤。

這個話題更是在金融海嘯時被拿出來探討，認為銀行並未明白地讓存款人理解其收了的存款之後的用途，更別提以此存款做放款本錢後的大利潤，這也使得銀行這中間人做為受益者是否有正當性挑戰。反觀P2P借貸平台只擔任媒合及利率定價的角色，反而讓出資人拿到實質借貸利益，似乎對於借貸這將利潤回饋給出資者的行為而言，更有正當性。

同時，在中間人銀行借貸中，銀行同時是受益者，也是借貸時利率高低的定價者，換言之，對於以賺利差為業的銀行來說，當然希望放款利率越高越好，存款要付的利率越低越好，這樣才能利潤最大化，於是這樣的銀行金融一定會對借錢者的利率不公，儘管國際金融協議如巴塞爾條款不斷要求銀行要以風險來訂價，不可以為了銀行利潤而不公平的對借款人訂出高利率，但卻難有成效，因為畢竟違反了中間人金融的商業本質。反觀P2P 借貸中，由於平台不參與借貸，使得其做為利率定價者，也顯得更為公平。

再來，銀行制度中銀行既是定價者又是利益收取者，很明顯地，銀行為了自身利益變多，自然而然會希望放款利率越高越好，不會對借貸對象給予公平的定價，更不會想讓借款人知道他的信用價值，自然產生了利害衝突的問題； 對照P2P借貸模式，反而切割了受益人與平台的角色，反而能明白的進行了利益規避，不會造成利害衝突，這也是為什麼全球認為P2P借貸會對借款人來得較公平也較透明，利率會比較低。

最後，對於放款對象決策在兩個模式中的差別，出資人是完全可決定還是完全不可決定，這也彰顯了另一個重要的公平透明原則，在銀行制度下，只能靠金融主管機關的監督銀行（然而銀行詐貸案及違反利害關係的放款案仍層出不來），出資人完全没有任何權利可以參與知悉其資金的使用，而P2P借貸則完全由投資人自行決定放款對象，完全強化和補足銀行制度的缺點，也因此不少人稱P2P借貸及類似的金融科技是一種金融民主化運動註八。

相關的討論特別在在金融海嘯後出現，傳統的中間人金融制度被認為是金融海嘯的罪魁禍首，隨著網路資訊的發達，也助長了對傳統中間人金融制度所衍生的問題的探討，P2P 借貸因此被認為最能解決傳統金融問題的新金融模式，也在正當性及公平性上被認為顯然優於傳統金融，更重要的是，特過科技的力量，不論城鄉差距，商業或者農業，多數民眾的資金需求，在没有銀行普及的地區也可以被協助，因此在聯合國下之相關組織都正向得鼓勵相關的發展與應用，也期望藉此達成普惠金融的結果。

但又為何中國P2P 會爆雷呢？事實上中國的P2P 借貸絕大多數雖然用了這名詞，但卻行中間人金融之實，中國平台為了競爭，全部都走平台先行放款給貸款人，力求快速核貸放款； 而為了競爭投資人，還有不少都有保障收益的做法； 同時平台為了利潤，大賺利差，於是中國的平台成為没有傳統銀行之牌照中間人金融平台； 而其中更不乏平台本身就在進行詐騙，用假貸款案件來大量吸金，所以爆雷也不令人意外，但因為他們用了P2P借貸之名而讓全球的P2P借貸蒙塵。

撇開中國的特例，放眼全球，就會發現這個新機制正在協助世界悄悄的改變。知名的Kiva是公益借貸平台，讓全世界的人可以免息借款給第三世界國家的人，美國的SoFi是有名的專作學貸的借貸平台，印尼的Crowde和iGrow 則協助農民或農牧業者，協助中小企業或者個人的借貸平台為最大宗，目前很多都已成為上市公司，美、英、法、德、瑞士、瑞典、芬蘭、荷蘭等，均有上市的P2P借貸公司，台灣也有了近十家業者，例如信用市集等。

然而這些新金融也都還在持續演化中，全球第一家的P2P借貸平台ZOPA前年也去申請了一張純網銀的執照更在最近再加碼拿上全執照的銀行牌； 而美國上市的LendingClub也去買了一家小型線上銀行，或許P2P借貸目前看來還無法取代銀行，但可以預見的是，隨著P2P借貸持續的發展與演進，它絕對會帶動金融的翻轉與改變，更會隨著數位經濟的發達，而不斷的改變，而最大的贏家絕對是一般民眾！

註一： 全球P2P借貸市場量 2016-2022 預估成長量能：Allied Market Research

https://www.alliedmarketresearch.com/peer-to-peer-lending-market

註二： https://medium.com/novum-global-ventures/p2p-lending-a-rising-market-with-growth-opportunities-outweighing-existing-challenges-2e73c83aa74d

註三： 劍橋大學2018替代金融報告書-英國：https://www.jbs.cam.ac.uk/fileadmin/user_upload/research/centres/alternative-finance/downloads/2018-5th-uk-alternative-finance-industry-report.pdf

今年，vocus 的 iOS 工程師 YC 帶著技術交流（以及讓更多人認識 vocus）的使命，參與了今年的 try! Swift Tokyo 研討會，這系列的文章，我們將會分享研討會當中的精彩學習，還有那些網路上看不到的研討會體驗細節（讚嘆主辦方的用心）！

方格子 vocus 官方沙龍

vocus tech｜iOS 工程師前進東京！參加 try! Swift Tokyo 研討會的學習與啟發（上）

最近XRP監管判決與im.B詐騙等事件，分別再次引發就加密貨幣及P2P網路借貸平台及臺灣現行自律的監管力道等討論。本文就來簡評這些事件所帶來法制面的啟示。




XRP監管判決的啟示


瑞波幣（Ripple，又稱XRP）是OpenCoin公司（幕後發行公司是Ripple Labs）

建佑律師＿NoMoreLaw的沙龍

XRP或im.B在P2P網路平台的法制啟示錄

近年來，隨著金融科技的興起，金融服務的數位創新有效解決傳統金融的痛點，促使金融科技越來越受到人們的重視，金融科技的需求不斷增長。因此，預計到 2023 年，全球金融科技市場的總規模將達到 3050 億美元，其中究竟有哪些趨勢是2023年特別受到重視的呢？

馬克解讀金融科技的沙龍

2023年 Fintech 趨勢

如何創造一個去中心化的信貸市場，讓機構和企業更容易獲得資金？

TELab的沙龍

代幣經濟學案例分析系列（13）：Maple Finance

什麼是Web3.0？
Web 1.0 = read-only(像電視機一樣只能接收但是沒有辦法有效的回覆訊息)
Web 2.0 = read-write(透過網路的發達可以互相及時互相溝通，而這時又被稱為互聯網) Web2.0是我們現在的世界，是"中心化"的世界 例如 : 交易需要透過銀行(一個第三

Gouzi5 | ASC的沙龍

幣圈入場手冊(1)-前導文

金融科技以肉眼可及的影響力改變非營利組織的運作，隨著行銷手法的曝光及支付技術的進步，小額捐款者逐漸成為非營利組織或慈善企業募款時不可或缺的角色。除了捐款受眾改變外，非營利組織時常有流動性緊縮和內部預算不明等問題。但有金融科技協助，不只提供方便的付款流程，更能在資料庫線上化和更有效的追蹤檢視專案運作。

當Fintech遇上Nonprofit？

自 2020 年爆發以來，去中心化金融（或 DeFi）獲得了極大的關注和普及，這經常可以在主流媒體的頭條新聞中看到。 隨著指數級增長，DeFi 的總鎖定價值（TVL）已達到 2550億美元，其中藉貸和 DEX 產品佔近 90%。

lan的沙龍

去中心化赛道（DeFi）中什么是Balincer

於2008年11月1日，一名自稱為中本聰（Satoshi Nakamoto）的人在P2P Foundation 上發佈了一篇名為《比特幣 — 一個點對點的電子現金系統》的白皮書，一石激起千重浪，開啟了區塊鏈的新時代。這本白皮書不算長，只有8頁內容，但門檻不算低，因為內容涉及不少金融學、密碼學、數學等

創業會計佬h的學習筆記的沙龍

甚麼是比特幣 — 白皮書導讀

Web3

現代人必懂的資訊法律

在網路科技發達的現代，任何在網路上搜尋資訊、使用網路社群平台、通訊軟體或網路上交易等，無不與資訊法有關，是當代網路世代的人們必須要了解、認識的領域！

投資理財

職場產業

國際

代幣經濟學

ASC-幣圈入場手冊

其實只是技術分析是一件利用數據預測未來路徑的數學，並不像其他人所說的那麼複雜或高大上，最後學完技術分析後，發現很多的KOL其實就是來教基礎課程跟賺邀請碼傭金的，而邀請碼的傭金對於他們來說就像傳銷，越多越賺錢，可是他們給你的效益一定不會比起跟很多有在做交易的人討論還來的划算。

文化生活

加密貨幣白皮書導讀系列

加密貨幣（毋須許可“Permissionless”的區塊鏈技術）關係著貨幣、互聯網3.0甚至元宇宙的發展，要有系統地了解加密貨幣，閱讀白皮書是一個非常重要的渠道。加密貨幣白皮書都是以英文書寫，而坊間暫未有很好的中文翻譯，這個導讀系列希望能幫到大家。

AA這幾年區塊鏈產業日趨成熟，也帶動區塊鏈去中心化金融發展。去中心化金融（Decentralized finance，簡稱DeFi）是一種基於區塊鏈的金融，不依賴金融機構提供金融工具，而是利用區塊鏈上的智慧型合約（如: 以太坊）來進行金融活動。


喬治的理財研究室

Hi 大家好，歡迎來到喬治的理財研究室，投資理財是現代人必學知識之一，但過多的資訊卻常讓人無所適從。我的頻道目標是幫助大家能有系統性的建立理財知識，初期會將文章分為3大類別 : 【理財基礎知識】；【傳統理財工具】；【加密貨幣/區塊鏈】，每周定期更新 ，讓我們一起邁向財富自由。

喬治先生的沙龍

區塊鏈去中心化金融(DeFi) 的高收益是怎麼來的 ?

原文連結：https://zb.house/defi借贷平台有甚么好？一文让你了解defi相对传统抵押/
【本文章轉載自鑄幣局 - 提供專業的加密貨幣行業的研究成果的分析平台。】
放贷收益来自借款人支付的贷款利息。
1.放款速度快
2.风控难度低
3.违约执行成本低
白马Defi借贷项目
AAVE


ZB.House的沙龍

Defi借贷平台有甚么好？一文让你了解DeFi相对传统抵押借贷的优势

借貸是一種常見的經濟現象，至今也有數千年的發展歷史，對商業和金融的發展起著推動作用。本文將帶你深入了解，在加密世界中，質押借貸的方方面面。