萬眾矚目！美聯儲按下加息“暫停鍵”？黃金能否再爆發？

本週對美國而言是不平凡一周，5月CPI數據、零售銷售等重要經濟數據密集公佈。與此同時，萬眾矚目的美聯儲利率決議即將在周四到來，伴隨著美國5月CPI數據“十一連降”。

在此次的利率決議上，美聯儲是否按下加息“暫停鍵”？全球大類資產又將何去何從呢？

當地時間6月13日，美國勞工部發布5月消費者物價指數（CPI）最新數據。數據顯示，美國5月CPI同比上漲4%，較前值4.9%大幅回落0.9個百分點，創2021年3月以來的最小漲幅，符合市場預期。該項數據曾在的2022年6月達到峰值9%，隨著美聯儲激進的加息節奏，CPI已連續下降11個月。

對於數據，美股市場給予了熱烈反應。道瓊斯指數上漲145.79點，漲幅為0.43%，報34212.12點；納斯達克指數上漲111.40點，漲幅為0.83%，報13573.32點；標普500指數漲30.08點，漲幅為0.69%，報4369.01點。

此外，標普500指數和納斯達克指數在周二更是創下14個月收盤高位，可見市場對美國CPI數據變緩的安心。還有另外一方面原因則是因為，美國通脹數據受到特別密切關注，因為它是在美聯儲聯邦公開市場委員會（FOMC）會議之前公佈的，而美聯儲將核心利率視為通脹趨勢的更好預測指標。

5月時，美聯儲主席鮑威爾在發表講話時表示，通貨膨脹需要 “一些時間 ”來緩和，央行在考慮6月份是否加息時將繼續關注數據。上周公布的非農數據也讓市場喜憂參半，5月份製造業和服務業數據令人沮喪，6月第一周初請失業金人數大增。隨著數據陸續公佈之後，支撐了市場對6月加息預期。

自去年3月美聯儲宣布加息之後，已進行了10次。聯邦基金利率升至2007年8月以來的高位達5.00%~5.25%。在最新的CPI數據公佈之後，據芝商所利率觀察工具數據顯示，市場押注14日宣布暫停加息的概率飆升至95.9%，加息25個基點至5.25%~5.50%的概率僅為4.1%。與此同時，市場預計美聯儲7月維持利率在當前水平的概率為34.7%，累計加息25個基點的概率為63.8%。

從目前的市場預期來看，大部分市場參與者認為美聯儲將在6月暫停加息，但在7月極有可能捲土重來，再次加息。

有“新美聯儲通訊社”之稱的記者Nick Timiraos撰文稱，即使美聯儲本週三維持利率不變，但官員們對居高不下的通脹的擔憂，可能導致他們發出信號，表示他們準備在今年再次加息。指出，美聯儲預計將在本週的會議上維持利率不變，但利率期貨市場的投資者們預計美聯儲可能會在隨後的7月會議上再次加息。

富國銀行在前瞻中也指出，本週FOMC最有可能維持其政策利率不變，但明確表示7月會議上再次加息的可能性很大。如果FOMC確實決定維持利率不變，富國銀行預計聲明將強調美聯儲在這一年有餘的時間裡已經大幅收緊了政策，並為可能進一步收緊政策敞開大門。

昨日美國CPI數據公佈之後，加大了投資者對美聯儲在6月將維持利率不變的押注。在這樣的情況下，現貨金下跌0.69%，至每盎司1,943.33美元，稍早受美國通脹數據推動一度上漲0.7%。美國期金結算價報1,958.6美元，下跌0.6%。今日國際金價開盤報1942.79美元/盎司，目前維持在1946美元/盎司價格區間內。

要知道的是黃金價格自5月下旬至今都是處於區間模式，本週以來更是進一步窄幅發展，但美聯儲決議將決定其短期的大方向。如果明確只剩一次加息機會，金價可以尋得向上突破，屆時關注重返1990美元上方的可能。如果美元和美債收益率雙雙迴落，2000美元關口會重新成為目標。

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