羅麗芬-KY 有機會營收回升嗎?

大陸市場冬季為旺季-羅麗芬-KY

羅麗芬控股股份有限公司(簡稱：羅麗芬-KY，代碼：6666)，係2016年9月21日設立於英屬開曼群島之控股公司，公司主要從事面部類美妝保養品研發、製造及銷售，並涵蓋經銷商管理與相關人員培訓，透過中國大陸各省之經銷商將產銷售給美容美體門市，再由美容美體門市將產品銷售給終端消費者。

2018年度，新零售品牌「伊姿佰EasyBio」上線。台灣雙美直營店於2022年3月開幕。

2023年度，中國大陸雙美旗艦店3月於福建省廈門市開幕試營運，5月正式營運。
 
2.營業項目與產品結構

2022年公司產品營收比重為美妝保養品佔97%、其他3%。
 
公司旗下擁有三大保養品品牌葛林若（2004年成立-名媛臻享，奢華典範）、聖迪妮爾（2008年成立-煥變新生，喚醒肌膚）、黛昂絲（2015年成立-生物技術+生物美學工程）。

小火車觀察：

1.美妝保養品市場冬季為旺季

參考同為大陸市場美容概念股：麗豐-KY 擁有4000多家克麗緹娜店面。營收分布可發現每年冬季皆為美容概念股旺季

2.第二季財報大幅成長。

毛利率創下近兩年來新高66.88%，營益率19.56%，EPS1.16元。

公司負債比不高，20232Q為25%。顯示公司倒閉風險較低。

3.目前大陸景氣低迷

目前大陸金融體系出了問題，整體而言大陸景氣不佳，在出口與進口都會減少的狀況下，大陸經濟只能靠內需，下半年大陸政策刺激內需機率高，一旦推出刺激內需政策，美妝美容是最前線的受惠者，加上股價已開始回檔，陸Q4美容旺季之下，小火車將會觀察留意。

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