前言
比特幣的長期指標有很多，但往往未經整理與回測，本文將分多集介紹並回測、評析多個長期指標的有效性，值得長期投資者參閱。
比特幣牛熊週期
比特幣每開採出21萬個區塊會進行一次產量減半，這個週期大約是4年。比特幣十幾年的歷史中，目前經歷了3次減半，從原先一個區塊能夠開採50顆比特幣，降至如今的6.25顆，下一次預估會落在2024年4月，屆時每個區塊僅能產出3.125顆比特幣。
從價格走勢圖可以發現，每一次的比特幣減半往往伴隨著一次大牛市的行情，即使其中是否有絕對的因果關係眾說紛紜，但比特幣誕生至今仍未打破的週期，絕對是幣圈投資不可忽視的時間節點之一。
延伸閱讀：回顧過往牛熊週期
除了減半的時間節點外，下文將介紹一些常見的比特幣長週期指標，並分析指標的有效性，作為長期定投買入、賣出的參考依據。以下先列出前兩次減半週期熊市底部、牛市頂峰的時間點，時間節點會以數個月作為區間，第一次減半前的比特幣行情歷史久遠，且充分博弈性不一定足夠，暫時不參考。同時列出若在該區間買入、賣出的平均價格（每週定投固定金額），作為最理想的操作方式參考。
- 第二次週期底部：2015年1月～2015年8月（買入均價245元美元）
- 第二次減半日期：2016年7月9日
- 第二次牛市頂部：2017年12月～2018年1月（賣出均價15000元美金）
- 第三次週期底部：2018年11月～2019年3月（買入均價3803元美金）、2020年3月（疫情黑天鵝事件，視為幾乎無法定投買入）
- 第三次減半日期：2020年5月11日
- 第三次牛市頂部：2021年2月～2021年5月（賣出均價52569元美金）、2021年10月～2021年11月（賣出均價61055美金）
比特幣歷史價格走勢（縱座標對數處理，白線為減半當週）
指標1：彩虹圖
彩虹圖是幣圈人絕對看過的比特幣長期指標圖，將比特幣長期價格取對數後，放到一個斜率趨緩的彩虹中，並將彩虹的不同顏色區分出買入、賣出區間。彩虹圖是否準確？本文以彩虹圖中「考慮買入」及「特價大甩賣」的區間作為定投買入區，而「FOMO加劇」、「考慮售出」、「最大泡沫區域」的區間作為定投賣出區間。
第二次熊市底部買入區間：2015年4月9日～2017年4月30日（買入均價419元美金）
第二次牛市頂部賣出區間：2017年11月2日～2018年3月16日（賣出均價10352元美金）
第三次熊市底部買入區間：2018年11月24日～2019年5月2日、2019年11月24日～2020年1月8日、2020年3月5日～2020年10月21日（買入均價6049美金）
第三次牛市頂部賣出區間：2021年2月10日～2021年5月17日（賣出均價54132美金）
比特幣彩虹圖
點這裡領取彩虹圖指標連結
優點
- 買入區間確實都在相對低位，且區間大，投資者有足夠時間進行定投，平均價格也能買在低位區間。
- 本文採用的買入區間為「考慮買入」及「特價大甩賣」，若僅在價格落在「特價大甩賣」區間時定投，預期可以獲得更佳的購買均價。目前每輪熊市價格皆有回落至「特價大甩賣」區間，選擇僅在此區間定投，踏空風險較低。
缺點
- 這個指標其實沒什麼實際依據。
- 賣出區間靈敏度不足，2021年底的第二輪牛市雙頂結構，價格並未升至「FOMO加劇」、「考慮售出」、「最大泡沫區域」區間即回落。除外，賣出區間通常較短，若使用此指標進行操作，賣出時宜加大力度並提早開始出貨。
指標2：Ahr999指標
Ahr999指標是由一位名為Ahr999的微博用戶設計，可以按照以下依據進行操作：
- Ahr999 < 0.45：宜抄底、或加大定投力度
- 0.45 < Ahr999 <1.2：宜定投
- Ahr999 > 1.2：價格略高，不宜操作
從前兩次週期可發現，當Ahr999指標落在抄底線下方時，近乎貼合該輪熊市的底部區域，可以買到很實惠的價格，但買入區間不如彩虹圖指標長，使用該指標買入，力度可考慮略為提升。
Ahr999指標
點這裡領取Ahr999指標
優點
- 指標敏感性強，當指標落於抄底線之下時，皆為熊市底部。熊市底部的反彈回升，指標也會暫時脫離抄底區，投資者可選擇性暫停定投。
缺點
- 使用此指標無法有效逃頂。
- 指標的抄底區間往往不長，若落在抄底區時，應盡可能把握時機。
- 定投線指標的效力普通。
Part1 小結
本篇介紹的兩個指標皆顯示，目前比特幣價格落在極佳的買入區間，若對於比特幣投資有興趣，目前或許是不錯的進場時機。
區塊鏈與加密貨幣屬於高風險投資，以上內容純屬個人經驗分享，不構成任何投資建議。
