被動投資是什麼？主動投資與被動投資的比較？被動投資的方法與被動投資成功者的建議

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更新於 2024/10/17發佈於 2023/10/18閱讀時間約 12 分鐘

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我們來談談被動投資的名稱由來、特點，並解說如何執行、你可能會遇到的疑問，最後，會探討被動投資是否適合你。
被動投資，是一項注重長期持有的投資策略，旨在降低交易頻率，以最簡單的方式追求長期回報。為何被動投資呢？原文中的"Passive"指的是被動，而"Investing"則是投資。這種策略以極少的交易為特點，持有期間相當長，以期透過長期持有來追蹤指數報酬。被動投資的兩個主要特點包括低交易頻率和長期持有。這意味著透過極少的買賣次數，追求最大的報酬。這樣的投資方式帶來的好處在於成本極低，同時節省時間並實現獲利。投資涉及三個主要因素：報酬、風險和成本，其中成本是新手需要特別關注的項目，包括金錢和時間成本。降低成本即等於增加利潤。被動投資的目標不在於追求快速獲利，也不是孤注一擲致富。它著眼於隨著時間的推移，透過穩健的方式逐漸累積財富，謀求長期穩定的成長。與頻繁交易的主動投資者不同，被動投資者不會試圖在短期價格波動中謀取利潤，也不會著眼於"擇時進出"。相反，他們願意承擔市場下跌的風險，追求長期穩定的報酬。總的來說，主動投資者可能花費大量時間進行"選股"和"擇時"，而被動投資者則不拘泥於時機，無論是買入ETF還是個別股票，都能夠適用這種投資方式。【被動投資 vs 被動投資】比較表被動投資通常是不擇時不選點，這種方法不管是買 ETF 還是買個股都可以適用。被動投資主動投資項目比較:被動投資1 花費時間 :很少，幾乎不用看盤 2 投資方法：買了放著3 時間點：不選買賣時機、不預測4 使用工具 :大多數是ETF 股票、期貨、期權5.報酬 : 跟大盤一樣(股票約5%~9%) 6.投資目標跟指數一樣，取得合理報酬 7.風險: 較低，分散一籃子標的 8.費用成本 :很低，幾乎不須交易手續費 1 花費時間 :需要花時間持續研究、追踪 2 投資方法進出操作買賣越多，手續費越高3 時間點：希望買低賣高，擇時、選股4 使用工具 :大多數是ETF 股票、期貨、選擇權5.報酬 : 可高可低，但常常落後大盤 6.投資目標跟指數一樣，取得合理報酬 7.風險: 較高，績效不穩定 8.費用成本：買賣越多，手續費越高被動投資注重長期穩定回報，藉由持有一籃子標的分散風險，費用成本低，並不需要花費大量時間。主動投資則著重於追求超越市場平均的報酬，但風險較高，需要不斷進行市場分析和操作。投資者可根據個人風險偏好和時間投入做出選擇。一般人用主動投資可以賺錢嗎？主動投資其實很難賺大錢。設定取消廣告分潤一般人用主動投資可以賺錢嗎？主動投資其實很難賺大錢。很多朋友一開始認為主動投資可以戰勝市場，但其實大多數人做主動投資反而都沒賺錢。根據摩根資產管理公司（JP Morgan）在2020年的統計資料觀察1999年到2019年，發現一般投資者平均的回報率只有2.5%，只比通貨膨脹的2.2%好上0.3%。而被動投資只要花一點點時間，就能有5.4%-6.1%的回報率有人說【被動投資】比【主動投資】好的原因是？因為對大多數人來說，被動投資反而是更容易賺錢的方式。SPIVA®網站統計了世界各國主要市場基金對比指數的情形，以數據化的方式讓人了解目前主動式管理基金對比指數的困境。從下圖我們可以看到，在1、3、5年維度的投資表現評估中，有七成上下的主動型基金都落後其對應的標準指數是的，被動投資相對於主動投資有一些優勢，特別是對大多數普通投資者來說。以下是一些被動投資被視為更好的原因：低成本：被動投資通常使用指數基金或交易所交易基金（ETF），這些工具的管理費用相對較低。相較之下，主動投資通常需要支付更高的管理費用和交易成本。簡單易行：被動投資不需要複雜的選股和市場定時，投資者只需購買追蹤特定指數的基金，然後長期持有。這使得投資變得簡單，不需要花費大量時間進行市場研究。市場平均回報：被動投資的目標是追蹤市場指數，因此投資者能夠受益於整個市場的平均表現。這避免了頻繁交易和挑選優勝股票的風險，因為大多數主動管理基金可能無法持續超越市場表現。風險分散：被動投資通常涉及購買一籃子的標的，例如整個市場指數。這樣的分散投資有助於降低單一股票風險，使得投資組合更加穩健。不需時時關注市場：被動投資者不需要花費大量時間追蹤市場波動或經常調整投資組合。這使得投資更加輕鬆，也適合那些沒有足夠時間和知識主動參與市場的人。儘管被動投資有其優勢，但每種投資方法都有其風險和限制。投資人應該根據自己的投資目標、風險承受能力和時間投入，選擇最適合自己的方法。下面就讓我稍微介紹一下幾位成功的被動投資者。1. John Bogle的文章John Bogle是全世界最大的基金Vanguard的創始人(1975年）。截至2015年12月31日，Vanguard集團管理的資金數量超過3兆美元(3 Trillion USD)。 Bogle是一位多產的作家：他寫過好幾本關於投資方面的經典書籍。所有對投資有興趣的朋友都應該讀Bogle。是靜態投資陣營裡最著名的支持者之一。他痛恨金融業對於投資人過高的收費，在其好幾本書中均有提及。因此低成本是Vanguard集團的金融產品的特點之一。集團所有的基金的平均管理費為0.18%。設定取消廣告分潤 2. Charles EllisCharles Ellis 在哈佛大學和耶魯大學都教過書。在1997-2008年，他作為耶魯大學基金會主席和David Swensen共事，在此期間耶魯大學基金會資產得到爆炸性增長，被很多投資界人士稱為“耶魯模式”加以學習。 Ellis也是多本書的作者。在其中一本書Winning the loser's game中，Ellis極力提倡以指數為核心的靜態投資策略。 3. Dimensional Fund Advisor (DFA)David BoothDavid Booth和Rex Sinquefield共同創立了DFA。 DFA是美國最優秀的以靜態投資策略起家的基金管理公司之一，截至2016年4月份管理資金規模4，約100億美元。兩人都是芝加哥大學商學院的畢業生。由於Booth對於芝加哥大學商學院的捐款貢獻，其商學院被冠名Chicago Booth Business School。 Rex Sinquefield說過很多讓人深思的話，例如下面這段：It is well to consider, briefly, the connection between the socialists and the active managers. I believe they are cut from the same cloth. What links them is a disbelief or skepticism about the efficacy of market prices in gathering and conveying information. ...So who still believes markets don't work? Apparently it is only the North Koreans, the Cubans and the active managers翻譯：讓我們來看看社會主義者和動態投資經理之間的相似性：我相信他們同屬一類。他們都對市場的有效性表示懷疑。現在還有誰不相信市場的有效性：很明顯的，只剩下北韓人，古巴人和動態投資基金經理人解說：在動態投資和靜態投資的大爭論中，市場是否有效是關鍵問題。因為如果市場是有效的，那麼動態投資基本上就是浪費時間和精力，因為在有效的市場中，任何動態投資的試圖都是枉然的，投資者的最優策略應該是靜態投資。大部分稍微有些金融知識和經驗的人士都懷疑市場的有效性，並且可以舉出大量的例子來證明他們的觀點。但同時也有大量的證據表明，（以美國為例），即使市場不是百分百有效，其有效性也相當高（例如90%以上），以至於動態投資者獲利的空間非常有限。在這個主題上我在這裡有更多的討論並摘錄一些關於靜態和動態投資的名人名言。翻譯：我給受託人的建議再簡單不過了：將 10% 的現金投入短期政府公債，90% 投入成本極低的 S&P500 指數基金。（我推薦先鋒集團。）我相信，該信託基金透過這項政策所獲得的長期績效將優於大多數僱用高階主管的投資者（無論是退休基金、機構或個人）所獲得的長期表現。上面的摘錄來自巴菲特2013年的年度股東信。在信中他提到如何安排後事（即他期望他的信託基金管理人如何管理其留下的財產）。而他的建議非常簡單：90%標準普爾指數基金，10%政府公債。關於主動投資與被動投資的話題，並不是三言兩語可以簡單的說得完的。今天上面的就算一個簡單的總結吧，希望對大家有幫助股票投資各種常識技術心法
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