兩大利好因素支撐退減，黃金在兩千美元下方被逼退？

黃金價格本周以疲軟的姿態開啟走勢，儘管上周五美國非農弱於預期帶來了提振，但是這種優勢被股市的連漲勢頭所削弱，風險偏好的回升讓部分資金從黃金流出。截止11月7日，標普500指數和納斯達克指數創下兩年來最長一輪連漲。

巴以衝突爆發后，地緣政治戰爭溢價在推動金價的上漲。金價從每盎司1840美元的水平飆升，在10月27日直接站上了2009美元上方，為5月中旬以來的最高位，單月也創下了數十年來的最佳10月份表現。除了巴以局勢外，投資者基本確認美聯儲已經結束了本輪加息周期，也是金價向上爆發的助攻。

近期美債收益率已經自高位回落，美聯儲到了緊縮周期的尾聲，有助於限制美債收益率繼續向新的高位攀爬，美元指數暫時處於六周低位附近，也有助於緩解風險偏好回升給金價帶來的回調壓力。

根據CME的FedWatch工具，交易員目前預計美聯儲在12月維持利率不變的可能性為95%。但美聯儲官員整體的立場依然還是偏向鷹派，這樣的言論縮減了對美聯儲今年將持續暫停購債的部分押注，所以讓市場更加關注本周官員們的講話動態，尤其是美聯儲主席鮑威爾會於周三和周五分別在兩場活動上發表講話。

交易員將關注鮑威爾是否會維持上周的強硬言論，還是會在勞動力市場有所降溫的情況下有所緩和。 雖然鮑威爾在上周的會議上基本上維持了他的鷹派立場，但市場將他的言論視為美聯儲正在考慮暫停加息的信號，尤其是在數據显示10月非農就業人數降幅大於預期之後。

自10月初低位以來金價已經累計上漲近9%，當前市場已經消化美聯儲結束加息，且巴以衝突升級風險緩和，在沒有更明確方向的消息拉動下，金價會更傾向於徘徊，在2000美元上方的短暫停留也表明該關口依然是關鍵的阻力位。

如果期間美債收益率再度嘗試反彈，金價吸引力減弱可能會帶來更多技術性回調的確認信號。如果美聯儲官員們繼續強調需要更長時間將利率保持在高位，金價可能會繼續被限制在2000美元心裏關口下方。

以上分析由ATFX亞太區首席分析師Martin Lam提供。（以上分析僅代表個人觀點，市場有風險，投資需謹慎。ATFX不會為直接或間接使用或依賴此資料而可能引致的任何盈虧負責。）

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