筆記-24.01.02-財經皓角

24.01.02-財經皓角

*2023年的兩個危機: 

--23.3月有矽谷銀行危機(債券流動性問題)，

--23.10月公債殖利率提升到5%，導致10月股債雙跌。

*標普500，之前有達到最高的38倍，降到目前的29倍，不過還是偏高。

標普500 2023年獲利創新高、比2022年更高，獲利成長 主要是由7隻科技巨頭所推動。

*2023年推升股市上漲的兩個因素:

1. AI行情  推升新的生產力週期循環往上，為中長期題材。

2. 十年期公債殖利率  在23年底時下滑，在總經面看到資金寬鬆。

*目前華爾街投行對於2024年標普500的點位預估，最樂觀也只看到5000點，普遍都預期不會大漲。

因為2023年的漲幅是 七大科技股帶動，

所以華爾街預期2024年要繼續漲的難度高，因為2023年的股價大多反應了AI的題材。

--標普500的EPS預估值: 23年224、24年237、25年250。

目前估值提升很快，所以華爾街預估難再提升。

--但皓哥的看法相對樂觀。

*FED降息之前，貨幣型資基在短期內會有大量資金流入，因為預期要降息了，資金會先在貨幣型基金市場鎖定當前的高利率。

*債券價格的低點已經出現，因為之後會降息。

*美國2023年經濟表現強勁，23Q2財報就開始好轉。

2023年台灣Q1還衰退，2023年台灣的企業獲利與經濟表現都在低基期。

2024-2025年台灣企業獲利預估成長。

*台股市值，22年底為44兆元、23年提升了12.58兆元，23年底提升到56.6兆元，平均每個股民獲利100萬元。

*美元指數，目前持續下滑。

*台股外資在2023年買超、不算大買，只是投資部位的調節、讓資金回到股市。

2024年台幣如果升值到30以下(FED降息、台灣央行不要跟著降息)，外資有機會繼續買台股。

*台股，基本面的低點出現，但還在慢慢復甦，庫存循環先走完的會先強，之後的排隊等復甦，

例如可以預期台積電會先復甦、之後到封測廠復甦、再到組裝廠復甦。

*通膨不是2024年的主軸問題，市場主要關注的是經濟復甦的進度。

*2024年台灣經濟展望，普遍經濟會比2023好，因為2023年有低基期。

但是市場預期股市只看到18000-19000，所以市場看到24年企業獲利好，但股價預期不太強(頂多只漲1000點)。

*供電穩定，台灣目前不是缺電，而是電網無法負荷、備轉容量低。

不過如果目前的狀況沒改善，2025年就會面臨限電、大停電問題，

原因為: 1.低估了電力的需求量，2020年大量企業回流台灣，電力需求量提升的比預期快。

2.高估了再生能源的開發進度，目前沒有足夠的綠電憑證。