學習筆記 | 馬雲、許家印、劉強東是怎麼避稅的?

近幾年我自己的學習方式真的跟以前差別很大。從前更多是透過看書，到現在其實更多是看YouTube影片、網路文章或課程來獲取新知。所以未來除了分享經典書本的整理外，也會更多分享這些新媒體的學習整理。

這篇筆記的來源就是從我很常看的頻道小Lin說。她總能將很複雜的財金話題講的讓人簡單易懂，相信我之後也會不時發布她影片的筆記。

這次她提到的是有關富豪的避稅天堂，非常推薦大家去看原片，並搭配這篇筆記。

首先，影片中提到大家或多或少都知道的開曼群島、維京群島、百慕達這些加勒比海島，除了是旅遊勝地外，更是很多公司與名人的避稅天堂。尤其是很多中概股的股權結構最上方都掛有BVI(英屬維京群島British Virgin Islands)，也讓英屬維京群島上的人均資產達到四千萬美元。

為什麼需要避稅呢?在這小Lin提到其實大多數國家收稅都有兩種原則: 屬地與屬人原則。所以對於這些有跨境業務的富豪來說，降低屬人(所在地)的方法是盡可能將公司註冊在這些稅收0%的國家，甚至自己本身也在這些國家有身分的話，就能將避稅最大化。

屬地(賺錢地)的如果碰上像知識產權這種無形資產就會有很多操作空間，比方蘋果、微軟這些公司會把海外研發基地放在愛爾蘭。

另外，這些國家除了低稅率吸引富豪外，還有一個特點就是私密性，對於很多公司基本資訊都不需要公開，比如股東，甚至能花錢找到代理董事，這樣一來公司背後的實際掌權人不需要向外公布自己的名字。

這裡比較有趣的是小Lin專門提到大陸境外避稅的組合方式，叫做紅籌架構。

她提到的例子蠻簡單易懂。大陸公司為了在境外IPO，因為監管原因通常都會去開曼群島設立一家控股公司。但是這家控股公司還會再透過一個香港公司來控股境內公司，原因是因為香港有優惠能夠避免外資分紅稅，這就是所謂的大紅籌架構。

至於小紅籌架構，就是針對比方網路公司。大家也知道大陸對這塊更是嚴格，因此還需要在大陸設立一個外商獨資企業，利用協議的方式再控股境內的網路公司(如B站)，而這個也叫做VIE(Variable Interest Entity可變利益實體)。

最後呢，這些大股東只需要再成立一些BVI公司(甚至再成立信託，具體是什麼原因她沒展開說明)，對開曼群島這個境外公司直接持股，就能達到避稅的功能。

當然，這些避稅天堂的私密性讓一些富豪可以鑽漏洞，搞出些不合法的事情來。比如她舉例到亞洲前首富高塔姆·阿達尼被指控就是利用這些BVI空殼公司來操控自己的股價，使得自己公司能融資更順利。

關於避稅天堂這部影片概念小Lin已經解釋的差不多了，但是後面她另外切出了一部4分多鐘的下集專門說了許家印的套路，大概也是因為恆大跟許家印也是近幾年華人，尤其是大陸的熱點話題，特別分出來在B站應該會有不錯的流量。

值得一提的是先前她做過中國房地產，提到恆大等暴雷事件，後面下架了，不知道這次這支影片能夠存活多久呢?

回到這4分鐘的影片，實在是非常精采。許家印透過自己的BVI以及朋友們認購恆大超過3/4的債券，在恆大財務開始暴雷的時候乍看下真的猜不透是為什麼。但是，透過這個操作，他能夠達到兩個目的:

1. 在利率最高的時候，買下債券，拿到更高報酬。
2. 將自己的股權轉換成債權、自己的角色從股東變成債權人，等於把自己的償債優先級提高了。如果出事破產了，股票會不值錢，但債權人還可能拿到變賣完的資產。

只能說還是這些大老闆們會玩，漏洞專門就是給他們設計的呀。

好了，這次的整理就到這，若喜歡也請給個鼓勵，未來會繼續分享更多筆記。